Mengapa Saham Jepang Menduduki Peringkat Teratas di Dunia pada Tahun 2026

Dalam hal pasar ekuitas internasional, saham Jepang telah muncul sebagai pemain unggulan dalam beberapa tahun terakhir. Kebangkitan luar biasa dari pasar modal Jepang layak mendapatkan perhatian lebih dari investor global, terutama mereka yang mencari paparan terhadap perusahaan-perusahaan yang dikelola dengan baik dan semakin kompetitif. Selama lima tahun terakhir, indeks TOPIX Jepang telah melonjak sebesar 93,3% dan Nikkei 225 naik 84,3%—keduanya secara substansial mengungguli kenaikan 79,2% dari S&P 500.

Yang membuat reli pasar Jepang ini sangat menarik adalah bahwa itu tidak berasal dari peluncuran produk mencolok atau perubahan kepemimpinan yang karismatik, tetapi dari transformasi sistematis di balik layar tentang bagaimana perusahaan beroperasi dan memprioritaskan nilai pemegang saham.

Penggerak Utama: Evolusi Tata Kelola Perusahaan

Mesin utama yang mendorong pemulihan pasar saham Jepang berpusat pada perubahan mendasar dalam praktik tata kelola perusahaan. Selama beberapa dekade, perusahaan-perusahaan besar Jepang beroperasi di bawah model keiretsu tradisional—sebuah sistem kemitraan yang saling terkait erat yang menekankan stabilitas dan kerjasama timbal balik. Meskipun pendekatan ini menawarkan keuntungan tertentu, seringkali menghasilkan inefisiensi, tekanan kompetitif yang terbatas, dan kurangnya inovasi. Perusahaan kadang-kadang lebih memprioritaskan mempertahankan hubungan daripada memaksimalkan pengembalian pemegang saham.

Komponen penting dari sistem ini melibatkan kepemilikan silang, di mana perusahaan Jepang akan memegang saham signifikan di satu sama lain. Praktik ini, meskipun memperkuat stabilitas bisnis, sering kali menciptakan kerusakan nilai daripada penciptaan nilai bagi investor ekuitas. Model lama ini sering mengisolasi tim manajemen yang puas diri dan melindungi perusahaan yang berkinerja buruk dengan mengorbankan pemegang saham di perusahaan yang lebih kuat.

Tiga Mekanisme Utama yang Mendorong Pembalikan Pasar Saham Jepang

Otoritas Pengawasan Keuangan Jepang (FSA) dan Bursa Efek Tokyo telah memimpin reformasi tata kelola perusahaan yang agresif yang secara fundamental mengubah lanskap bisnis:

Pertama, percepatan divestasi kepemilikan silang. Sejak tahun fiskal 2020, riset J.P. Morgan menunjukkan bahwa perusahaan Jepang secara sistematis melepaskan posisi kepemilikan silang mereka dengan kecepatan yang dipercepat. Tren ini merupakan perubahan signifikan dari praktik yang telah mapan selama beberapa dekade.

Kedua, inisiatif transparansi dan benchmarking. Mulai tahun 2023, Bursa Efek Tokyo mulai menerbitkan daftar perusahaan yang menunjukkan peningkatan terukur dalam efisiensi modal. Sistem peringkat publik ini mendorong kompetisi antar perusahaan dan memberi insentif kepada manajemen untuk fokus pada kinerja harga saham dan pertimbangan biaya modal.

Ketiga, pergeseran menuju penyaluran modal yang ramah pemegang saham. Perusahaan semakin diberi wewenang dan didorong untuk membeli kembali saham, menjual unit bisnis non-inti, dan menyederhanakan operasi dengan cara yang langsung menguntungkan pemegang ekuitas. Ini merupakan perubahan budaya yang berarti dalam keuangan perusahaan Jepang.

Perusahaan Jepang Teratas Memimpin Transformasi Pasar

Manfaat dari reformasi tata kelola ini menjadi sangat nyata ketika meninjau perusahaan-perusahaan publik terkemuka Jepang. ETF iShares MSCI Japan (NYSEMKT: EWJ) menyediakan akses mudah ke perusahaan-perusahaan unggulan Jepang, memegang 181 posisi di seluruh perusahaan terbesar di negara ini.

Kepemilikan terbesar dari dana ini mewakili kekuatan industri yang diakui secara global:

• Pemimpin otomotif dan elektronik: Toyota dan Sony terus mendominasi pasar global sambil beradaptasi dengan preferensi konsumen yang berkembang
• Manufaktur maju: Hitachi dan Mitsubishi mewakili keahlian mendalam Jepang dalam sistem industri yang kompleks
• Perusahaan jasa keuangan: Sumitomo Mitsui Financial Group, Mizuho Financial Group, dan Mitsubishi UFJ Financial Group menyediakan layanan perbankan dan investasi yang komprehensif

Paparan yang beragam ini hadir dengan rasio biaya sebesar 0,49%, menjadikannya kendaraan yang terjangkau bagi investor internasional.

Mengukur Kasus Investasi untuk Ekuitas Jepang

Metode kinerja terbaru menegaskan peluang investasi yang menarik. Dalam periode 12 bulan terakhir, ETF iShares MSCI Japan telah memberikan pengembalian sebesar 25,9% sementara S&P 500 naik 13,7%. Kinerja luar biasa ini mencerminkan pengakuan pasar terhadap transformasi perusahaan Jepang dan peningkatan efisiensi modal.

Untuk memberi konteks potensi investasi jangka panjang di pasar Jepang, pertimbangkan rekam jejak historis posisi ekuitas yang berada di posisi yang baik. Ketika Netflix muncul dalam daftar “saham terbaik untuk dibeli” oleh analis utama pada Desember 2004, investasi awal sebesar $1.000 akan tumbuh menjadi $461.527. Demikian pula, pencantuman Nvidia dalam daftar tersebut pada April 2005 akan mengubah posisi $1.000 menjadi $1.155.666 pada Januari 2026. Meskipun kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, contoh-contoh ini menggambarkan potensi penciptaan kekayaan dengan mengidentifikasi tren pasar yang transformatif sejak awal.

Program Motley Fool Stock Advisor melacak peluang seperti ini, menghasilkan rata-rata pengembalian sebesar 950%—jauh melebihi pengembalian 197% dari S&P 500, menunjukkan nilai dari pemilihan saham yang disiplin dalam meraih kinerja mengalahkan pasar.

Menempatkan Portofolio Anda untuk Renaissance Jepang yang Berkelanjutan

Bagi investor ekuitas internasional yang mengevaluasi alokasi portofolio mereka tahun 2026, saham Jepang layak dipertimbangkan secara serius. Kombinasi reformasi tata kelola, kinerja yang terbukti, dan paparan terhadap perusahaan kelas dunia menciptakan kasus investasi yang menarik.

ETF iShares MSCI Japan mewakili pendekatan yang praktis dan terdiversifikasi untuk menangkap peluang ini. Dengan mendapatkan paparan terhadap perusahaan-perusahaan top Jepang yang sedang mengalami transformasi operasional yang nyata, investor menempatkan diri mereka untuk berpartisipasi dalam salah satu transisi pasar paling signifikan dalam dekade ini.