Perkiraan Harga Perak 2026: Peran Penting India dalam Membentuk Ulang Pasar Global

Pasar perak global memasuki tahun 2026 pada titik infleksi bersejarah. Setelah melonjak dari di bawah US$30 pada awal 2025 menjadi lebih dari US$64 per ons pada Desember, perak telah menarik perhatian investor di seluruh dunia yang berusaha menavigasi ketidakpastian makroekonomi. Saat kita semakin memasuki tahun 2026, posisi India sebagai konsumen perak terbesar di planet ini semakin menjadi faktor kunci dalam memahami perkiraan harga perak untuk bulan-bulan mendatang. Dengan defisit pasokan struktural yang terus berlanjut dan permintaan industri yang semakin meningkat, pertanyaan tentang apa yang akan terjadi selanjutnya untuk harga perak—terutama dari sudut pandang dinamika pasar India—layak untuk diperhatikan secara seksama.

Tantangan Pasokan Struktural yang Persisten

Ketatnya pasar perak mencerminkan ketidaksesuaian mendasar antara pasokan dan konsumsi. Metal Focus memproyeksikan bahwa meskipun defisit pasokan tahun 2025 mencapai 63,4 juta ons, kontraksi menjadi 30,5 juta ons diperkirakan akan terjadi pada 2026—namun kekurangan tetap melekat dalam DNA pasar. Masalah utama ini lebih bersifat struktural daripada siklikal: produksi tambang perak telah menurun selama dekade terakhir, terutama di Amerika Tengah dan Selatan, yang merupakan pusat tradisional pertambangan perak global.

Pembatasan pasokan ini berasal dari kenyataan yang tidak nyaman bagi perusahaan pertambangan. Sekitar 75 persen perak muncul sebagai produk sampingan dari operasi pertambangan yang fokus pada logam lain—emas, tembaga, timbal, dan seng. Ketika perak hanya mewakili sebagian kecil dari pendapatan perusahaan tambang, insentif untuk memaksimalkan ekstraksi perak menjadi terbatas. Harga perak yang lebih tinggi, secara kontradiktif, bahkan dapat mengurangi pasokan pasar karena para penambang beralih ke pengolahan bijih dengan grade lebih rendah yang sebelumnya dianggap tidak ekonomis, bijih yang secara paradoks mengandung lebih sedikit perak.

Di bidang eksplorasi, waktu penundaan memperburuk masalah. Menemukan deposit perak dan membawanya ke tahap produksi membutuhkan waktu 10 hingga 15 tahun—sebuah garis waktu yang membuat ekspansi pasokan secara reaktif hampir mustahil. Para ahli industri seperti Peter Krauth dari Silver Stock Investor menekankan bahwa defisit struktural yang “tak kenal lelah” ini kemungkinan akan bertahan sepanjang 2026 dan seterusnya, menjaga persediaan logam mulia di seluruh bursa dunia tetap ketat.

Mesin Permintaan Ganda: Industri dan Investasi

Dua pendorong berbeda sedang mendorong konsumsi perak ke atas, masing-masing dengan implikasi berbeda terhadap perkiraan harga perak. Mesin pertama adalah permintaan industri, yang berkembang pesat pada 2025 dan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Sektor teknologi bersih—terutama pembuatan panel surya dan produksi kendaraan listrik—terus menjadi saluran industri terbesar untuk perak. Laporan terbaru dari Silver Institute menyoroti bahwa permintaan hingga 2030 diperkirakan akan meningkat dari proyek energi terbarukan, pusat data AI, dan teknologi baru yang membutuhkan konduktivitas dan disipasi panas luar biasa dari perak.

Pertimbangkan angka-angkanya: sekitar 80 persen dari pusat data global terletak di Amerika Serikat, dengan permintaan listrik diperkirakan akan tumbuh 22 persen selama dekade mendatang. Infrastruktur AI saja diperkirakan akan meningkatkan konsumsi daya sebesar 31 persen. Yang penting, pusat data AS telah memilih energi surya lima kali lebih sering daripada tenaga nuklir selama setahun terakhir—sebuah pergeseran yang secara langsung mendukung perkiraan permintaan perak. Mengabaikan permintaan industri, sebagaimana diperingatkan para analis, akan berbahaya.

Mesin permintaan kedua adalah permintaan berbasis investasi. Saat bank sentral menandakan potensi pergeseran menuju pelonggaran kuantitatif, saat Federal Reserve AS mempertimbangkan perubahan kebijakan suku bunga, dan saat ketegangan geopolitik meningkat, para investor beralih ke aset safe-haven. Perak, sebagai pelengkap yang terjangkau untuk emas, menarik arus masuk besar ke dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) berbasis perak. Ole Hansen, kepala strategi komoditas di Saxo Bank, melaporkan bahwa arus masuk ETF mencapai sekitar 130 juta ons pada 2025, membawa total kepemilikan menjadi sekitar 844 juta ons—sebuah peningkatan 18 persen. Arus ini menegaskan kelangkaan fisik yang nyata daripada sekadar posisi spekulatif.

India: Pusat Permintaan Fisik dan Perkiraan Harga Perak

Peran India dalam membentuk perkiraan harga perak belum pernah sebesar ini. Sebagai konsumen perak terbesar di dunia, India mengimpor 80 persen dari permintaan peraknya, menjadikan negara ini sebagai indikator kesehatan pasar perak global. Dinamika harga terbaru secara fundamental telah mengubah pola pembelian di India.

Dengan emas yang kini diperdagangkan di atas US$4.300 per ons, pembeli India yang sebelumnya terbiasa membeli perhiasan emas sebagai alat pelestarian kekayaan semakin beralih ke perak sebagai alternatif yang lebih terjangkau. Permintaan perhiasan perak di India melonjak, bersamaan dengan meningkatnya pembelian batangan perak dan ETF perak. Diversifikasi ke perak ini memiliki efek berantai terhadap tingkat persediaan global: tekanan pembelian dari India telah menguras stok London, memperparah ketatnya pasar berjangka di London, New York, dan Shanghai.

Para analis yang memantau perkiraan harga perak untuk minggu dan bulan mendatang sangat memperhatikan tren impor India. Persediaan perak di Shanghai Futures Exchange mencapai level terendah sejak 2015 pada akhir 2025—sebuah cerminan dari gelombang permintaan India ini yang bergema melalui rantai pasok global. Tingginya tingkat sewa dan biaya pinjaman di pasar-pasar ini menunjukkan tantangan nyata dalam pengiriman logam fisik, bukan posisi spekulatif. Julia Khandoshko, CEO broker Mind Money, menekankan bahwa “pasar ditandai oleh kelangkaan fisik nyata: permintaan global melebihi pasokan, pembelian India telah menguras stok London dan arus ETF semakin memperketat keadaan.”

Kekurangan Cetakan dan Tekanan Pengiriman Menandai Ketegangan Pasar

Manifestasi fisik dari kelangkaan perak semakin tak bisa diabaikan. Kekurangan batangan dan koin perak di pabrik-pabrik di seluruh dunia telah meningkat seiring dengan meningkatnya pencarian aset nyata oleh investor ritel. Tekanan persediaan di pasar berjangka London, New York, dan Shanghai menciptakan tantangan pengiriman yang nyata. Ini bukan sekadar fenomena pasar kertas—melainkan mencerminkan kendala pasokan yang otentik yang harus diperhitungkan dalam perkiraan harga perak untuk 2026 dan seterusnya.

Ketatnya pasar ini terutama terlihat di India, di mana kombinasi permintaan perhiasan tradisional dan pembelian ETF perak yang lebih baru menciptakan badai permintaan yang sempurna. Beberapa ahli menyarankan bahwa pergeseran struktural lain dalam penetapan harga bisa muncul jika kepercayaan terhadap kontrak kertas semakin menurun—sebuah skenario yang akan mendorong premi fisik lebih tinggi dan berpotensi mengubah dinamika harga perak.

Perkiraan dan Skenario Pasar untuk 2026

Meskipun latar belakang fundamental yang optimis, para analis logam mulia tetap berhati-hati dalam membuat perkiraan harga perak yang pasti untuk tahun ini. Volatilitas logam ini yang terkenal—yang memberinya julukan “logam iblis” bukan tanpa alasan—membuat prediksi yang presisi menjadi berbahaya. Beberapa skenario perlu dipertimbangkan.

Di ujung konservatif, Peter Krauth memandang US$50 sebagai batas bawah dan memproyeksikan perak mencapai kisaran US$70 untuk 2026, sebuah perkiraan yang ia gambarkan sebagai sengaja terbatas. Analis Citigroup sepakat, memprediksi bahwa perak akan terus mengungguli emas dan mencapai lebih dari US$70 untuk 2026, tergantung pada tetap utuhnya fondasi permintaan industri. Perkiraan ini mengandung asumsi bahwa defisit pasokan dan permintaan industri tetap ada tetapi tidak meningkat secara dramatis.

Pandangan yang lebih optimis muncul dari Frank Holmes dari US Global Investors, yang melihat perak mencapai US$100 pada 2026. Holmes menekankan potensi transformasional perak dalam energi terbarukan, terutama dalam penyebaran panel surya, sebagai pendorong utama. Perkiraan ini mengasumsikan lonjakan permintaan industri dan permintaan investasi tetap kuat. Clem Chambers dari aNewFN.com sejalan dengan optimisme ini, menyebut perak sebagai “kuda cepat” logam mulia dan memandang permintaan investasi ritel—bukan hanya kebutuhan industri—sebagai “juggernaut” sebenarnya untuk harga perak dalam beberapa bulan mendatang.

Risiko dan Titik Pantau untuk Perkiraan Harga Perak

Namun, hambatan bisa mengganggu prospek yang secara umum menguntungkan ini. Perlambatan ekonomi global akan menekan permintaan industri, terutama dari sektor teknologi bersih dan AI. Koreksi likuiditas mendadak di pasar ekuitas bisa memicu penjualan paksa posisi logam mulia. Sentimen yang berubah terhadap posisi short besar yang tidak hedged di pasar berjangka perak bisa menciptakan koreksi yang keras, sementara pelebaran gap harga antara pusat perdagangan utama bisa menandakan penyesuaian pasar secara struktural.

Bagi investor yang memantau perkiraan harga perak ke depan, beberapa metrik perlu diperhatikan: tren permintaan industri di energi bersih dan pusat data, aliran impor India dan pola konsumsi perhiasan, arus masuk dan keluar ETF, sentimen terhadap posisi short besar, dan perbandingan harga di bursa London, New York, dan Shanghai. Perbedaan signifikan dalam metrik ini dapat mengubah jalur harga.

Outlook: Konteks Perak 2026 dan Pengaruh Berkelanjutan India

Seiring berjalannya 2026, perkiraan harga perak mencerminkan pasar dalam transisi struktural yang nyata. Kemunculan India sebagai pendorong permintaan tidak bisa diremehkan—pola konsumsi perak negara ini, yang dipengaruhi oleh tingginya harga emas, kini secara langsung mempengaruhi ketersediaan dan harga perak global. Defisit pasokan tetap melekat; respons produksi akan memakan waktu bertahun-tahun; dan permintaan investasi terus menyerap persediaan yang ada.

Rentang perkiraan profesional—dari US$70 hingga US$100 dan bahkan lebih—mencerminkan ketidakpastian yang nyata. Namun, dasar untuk kekuatan perak yang berkelanjutan tampaknya cukup kuat. Apakah gelombang pembelian India akan bertahan di tingkat saat ini, apakah permintaan industri dari teknologi bersih dan AI akan meningkat seperti yang diproyeksikan, dan apakah ketegangan geopolitik akan terus berlanjut semuanya tetap menjadi pertanyaan terbuka. Tetapi, perkiraan harga perak untuk 2026 akhirnya akan ditulis bukan oleh satu faktor saja, melainkan oleh interaksi kendala pasokan global, kebutuhan konsumsi industri, arus masuk investasi, dan yang paling penting, terus bertahannya minat dari India—konsumen terbesar di dunia yang mencari alternatif logam mulia yang terjangkau dalam lingkungan makro yang tidak pasti.