AST SpaceMobile Melonjak karena Kontrak Pertahanan dan Tonggak Peluncuran Satelit

Harga saham AST SpaceMobile memberikan pengembalian yang mengesankan selama bulan Januari, dengan saham naik lebih dari 50% karena perusahaan komunikasi satelit ini mendapatkan manfaat dari perkembangan strategis utama. Kenaikan tersebut didorong oleh penghargaan kontrak dari sektor pertahanan yang signifikan dan kemajuan dalam memperluas konstelasi orbitnya, meskipun bulan tersebut tidak tanpa gejolak karena munculnya tekanan kompetitif baru di arena broadband luar angkasa.

Kesepakatan dengan Departemen Pertahanan Menandai Aliran Pendapatan Baru

Katalis utama untuk kinerja AST pada bulan Januari adalah pengumuman perusahaan tentang kontrak dari Badan Pertahanan Rudal AS di bawah inisiatif SHIELD (Scalable Homeland Innovative Enterprise Layered Defense). Menurut pernyataan perusahaan, kontrak tersebut “meliputi berbagai bidang pekerjaan yang memungkinkan pengiriman kemampuan inovatif secara cepat kepada prajurit dengan kecepatan dan kelincahan yang meningkat.”

Ini merupakan pergeseran strategis bagi AST di luar bisnis layanan broadband tradisionalnya. Peluang di sektor pertahanan dapat secara material mendiversifikasi basis pendapatan perusahaan saat mereka memperbesar operasi. Saham merespons dengan lonjakan sebesar 14,5% pada 16 Januari setelah pengumuman tersebut, mencerminkan antusiasme investor terhadap pasar yang baru dapat dijangkau ini.

Jadwal Peluncuran dan Perluasan Konstelasi

Selain kontrak pertahanan, AST juga mengumumkan tanggal peluncuran satelit BlueBird 7 pada akhir Februari, yang identik dalam desain dengan BlueBird 6. Perusahaan menargetkan konstelasi sebanyak 45-60 satelit di orbit pada akhir tahun, yang akan menjadi kemajuan berarti menuju peluncuran komersial penuh. Tonggak teknis ini menegaskan kemampuan eksekusi perusahaan dan landasan menuju pencapaian pendapatan.

Tekanan Kompetitif dari Blue Origin

Namun, momentum kenaikan AST menghadapi hambatan singkat pada 21 Januari ketika Blue Origin, perusahaan antariksa milik Jeff Bezos, mengumumkan jaringan satelit pesaingnya sendiri. Blue Origin mengklaim sistemnya dirancang untuk memberikan kecepatan data simetris hingga 6 Tbps di mana saja secara global, memposisikan dirinya sebagai pesaing langsung di pasar broadband dari luar angkasa.

Meskipun ada ancaman kompetitif ini, kenaikan Januari AST tetap utuh, menunjukkan bahwa investor memperkirakan peluang pasar cukup besar untuk mendukung beberapa pemain, setidaknya dalam jangka pendek.

Tantangan Valuasi untuk Cerita Pertumbuhan Sebelum Pendapatan

Kapitalisasi pasar AST saat ini mendekati 40 miliar dolar, meskipun perusahaan masih dalam tahap awal menghasilkan pendapatan komersial. Valuasi ini menimbulkan tantangan menarik: perusahaan dinilai dengan premi yang khas untuk perusahaan teknologi dengan pertumbuhan tinggi, padahal beroperasi di sektor telekomunikasi dan broadband—industri yang secara historis memiliki valuasi moderat dan margin tipis.

Analis memperkirakan pendapatan kuartal keempat AST akan mencapai sekitar 39,5 juta dolar saat operasi komersial dimulai, tetapi pertanyaan tetap ada apakah perusahaan dapat membenarkan valuasi saat ini. Operator telekomunikasi matang sering diperdagangkan dengan kapitalisasi pasar yang sebanding atau bahkan lebih rendah dari AST, menimbulkan pertanyaan seberapa banyak potensi kenaikan yang tersisa di level saat ini.

Jalan ke Depan: Eksekusi dan Perluasan Pasar

Agar AST dapat mempertahankan valuasi saat ini dan mendorong apresiasi saham lebih lanjut, perusahaan kemungkinan perlu menunjukkan bahwa mereka dapat memperluas pasar yang dapat dilayani jauh melampaui konektivitas broadband tradisional. Kontrak pertahanan adalah awal yang menjanjikan, tetapi investor harus memperhatikan apakah aliran pendapatan non-telekomunikasi tambahan akan muncul untuk memvalidasi pasar senilai 40 miliar dolar ini.

Sektor komunikasi satelit tetap baru dan sangat spekulatif. Meskipun kinerja AST pada Januari cukup menarik, pemegang saham saat ini dan calon investor harus berhati-hati mempertimbangkan risiko eksekusi, dinamika kompetitif, dan multiple valuasi sebelum membuat keputusan investasi dalam cerita pertumbuhan yang volatil ini.