Laba Kuartal 3 UPL: Peningkatan Pendapatan Tertutupi oleh Penurunan Laba

UPL Limited, produsen pestisida dan bahan kimia pertanian terkemuka global, mengumumkan hasil keuangan kuartal ketiga pada hari Senin untuk periode yang berakhir 31 Desember 2025, mengungkapkan kisah dua kekuatan yang kontras: pertumbuhan pendapatan yang solid diimbangi tekanan laba yang signifikan.

Pertumbuhan Pendapatan Utama di Tengah Peningkatan Volume dan Harga

Kinerja pendapatan perusahaan menunjukkan gambaran yang menggembirakan. Pendapatan dari operasi meningkat menjadi INR 12.269 crore, naik 12,5% dari INR 10.907 crore yang dicatatkan pada kuartal Desember 2024. Perluasan ini didukung oleh peningkatan volume penjualan dan dinamika harga yang menguntungkan di seluruh portofolionya. Total pendapatan juga meningkat, mencapai INR 12.361 crore dibandingkan INR 11.077 crore setahun sebelumnya, menandakan pertumbuhan luas di seluruh aliran pendapatan.

Tekanan Pada Laba Bersih: Penurunan Margin dan Beban Biaya

Namun, narasi laba bersih menunjukkan cerita yang sangat berbeda. Laba bersih untuk kuartal ketiga menyusut tajam menjadi INR 490 crore, turun 42,6% dari INR 853 crore pada kuartal yang sama tahun sebelumnya. Penurunan laba yang signifikan ini mencerminkan tantangan operasional yang meningkat yang lebih dari menutupi kenaikan pendapatan. Beberapa faktor menekan profitabilitas: biaya operasional yang meningkat, biaya keuangan yang lebih tinggi, dan pergerakan nilai tukar yang tidak menguntungkan semuanya memberi beban berat pada margin kuartal ini. Laba per saham (EPS) pun turun, menjadi INR 4,69 baik secara dasar maupun terdilusi, dibandingkan INR 9,70 pada kuartal tahun lalu—penurunan hampir 52%.

Performa Sembilan Bulan Menunjukkan Ketahanan Operasional

Dalam periode sembilan bulan hingga 31 Desember 2025, perusahaan menunjukkan momentum operasional yang lebih kuat. Pendapatan dari operasi mencapai INR 33.504 crore, naik dari INR 31.064 crore pada periode yang sama tahun lalu. Yang paling mencolok, laba bersih rebound menjadi INR 926 crore untuk periode sembilan bulan, sebuah perubahan drastis dari kerugian INR 259 crore yang dicatatkan pada periode yang sama tahun sebelumnya. Pemulihan ini didukung oleh kinerja operasional yang membaik dan pergerakan positif dalam pendapatan komprehensif lain, menunjukkan ketahanan bisnis yang mendasari meskipun menghadapi tantangan kuartal ketiga.

Pasar Merespons Positif Meski Laba Tidak Tercapai Ekspektasi

Menariknya, pasar saham merespons hasil ini secara positif. Saham UPL.NS ditutup pada sesi perdagangan hari Senin di INR 698,55, naik INR 33,60 atau 5,05%. Sentimen positif ini kemungkinan mencerminkan kepercayaan investor terhadap prospek jangka menengah perusahaan dan pemulihan profitabilitas sembilan bulan, meskipun kuartal ketiga menghadirkan tantangan jangka pendek. Performa saham ini menunjukkan bahwa pasar memandang tekanan saat ini sebagai siklikal dan bukan struktural.