Dunia Bizarro: Teknologi sekarang hampir semurah saham barang konsumsi

Apakah Anda berpikir teknologi terlalu dinilai tinggi? Tiba-tiba, saham teknologi hampir sama murahnya dengan salah satu bagian paling membosankan dan pertumbuhan terlambat di pasar saham. Data dari FactSet menunjukkan ETF XLK, yang mengikuti sektor teknologi S & P 500, diperdagangkan sekitar 23 kali laba masa depan, sementara ETF barang konsumsi pokok XLP memiliki rasio sekitar 21. Penilaian yang setara ini tidak biasa karena perusahaan teknologi dianggap sebagai saham pertumbuhan, sementara investor cenderung memilih barang konsumsi pokok saat ketidakpastian pasar karena profil risiko yang lebih rendah dan hasil yang lebih tinggi. Wall Street menjadi takut dalam beberapa bulan terakhir terhadap gangguan kecerdasan buatan di saham perangkat lunak, yang menyebabkan investor beralih ke bisnis yang lebih stabil dan dapat diandalkan. Melihat beberapa saham individual juga mencerminkan tren aneh ini. Ambil contoh Nvidia, ikon AI. Menurut data dari FactSet, perusahaan pembuat chip ini diperdagangkan dengan rasio 23 kali laba masa depan. Sementara itu, Walmart dijual dengan rasio lebih dari 42 kali laba yang diperkirakan untuk tahun berikutnya. Lebih dari itu, PE forward Nvidia akan lebih rendah karena analis menaikkan perkiraan laba mereka untuk perusahaan setelah laporan kuartal terakhirnya. Nvidia melaporkan laba, pendapatan, dan panduan yang mengalahkan ekspektasi analis. Namun, sahamnya hampir tidak bergerak setelah laporan besar tersebut. Dengan kata lain, “E” dalam rumus PE akan meningkat, sementara “P” tetap sekitar sama — menurunkan rasio tersebut. Faktor lain bisa membuat Nvidia bahkan lebih murah, menurut UBS Global Wealth Management. “Saham Nvidia telah mengalami penurunan nilai secara signifikan selama enam bulan terakhir karena investor semakin khawatir tentang apa yang disebut pembiayaan sirkular, pengembalian investasi (RoI) yang tidak pasti dari pengeluaran AI, dan pengeluaran hyperscaler yang mendekati 100% dari arus kas operasional. Kami tidak memperkirakan kekhawatiran ini akan hilang dalam waktu dekat, dan kami percaya penilaian ini mungkin terus menurun dari 24x P/E saat ini selama 12 bulan ke depan,” kata para ahli strategi UBS.