Saham teknologi turun karena kekhawatiran pengeluaran AI kembali muncul

Saham teknologi AS turun pada hari Kamis karena laba besar dari Nvidia gagal menenangkan kekhawatiran investor tentang kemungkinan gelembung dalam pengeluaran AI.

Indeks Nasdaq Composite yang berat di bidang teknologi di Wall Street turun 1,5 persen pada Kamis pagi, dengan saham pembuat chip turun 4,9 persen, yang berarti keduanya kini berada di wilayah negatif untuk tahun 2026. Indeks S&P 500 yang lebih luas turun 0,7 persen.

Laba kuartal keempat Nvidia, yang dirilis setelah pasar tutup pada hari Rabu, menunjukkan pendapatan yang lebih kuat dari perkiraan dan laba yang melonjak, sehingga saham awalnya naik dalam perdagangan setelah jam kerja.

Namun, investor segera menjadi cemas karena “panggilan konferensi perusahaan menawarkan detail terbatas tentang prospek pendapatan,” kata Jim Reid, kepala riset makro global di Deutsche Bank.

Saham teknologi telah mengalami sejumlah penjualan dalam beberapa minggu terakhir karena kekhawatiran tentang pengeluaran tinggi dari perusahaan besar untuk pengembangan AI bertabrakan dengan ketakutan bahwa teknologi ini dapat mengganggu seluruh sektor termasuk perangkat lunak.

Sub-indeks perangkat lunak S&P telah kehilangan $1 triliun dalam kapitalisasi pasar gabungan sejak akhir Januari.

Dan Hanbury, manajer portofolio di manajer aset NinetyOne, mengatakan: “Yang membebani pikiran investor adalah bagaimana Nvidia dapat mempertahankan tingkat pertumbuhan luar biasanya sekarang pelanggan utamanya — hyperscalers — sebagian besar menguras arus kas mereka [dengan] menghabiskan untuk capex terkait AI.”

“Perdebatan telah beralih dari hasil jangka pendek dan menuju keberlanjutan pengeluaran capex AI,” kata Richard Clode, manajer portofolio teknologi di Janus Henderson.

Mike Zigmont, kepala bersama perdagangan di Visdom Investment Group, mengatakan: “Mungkin fase apresiasi yang sangat menguntungkan dari cerita investasi AI ini sekarang sudah berakhir… mereka tidak akan mendapatkan pengembalian yang mencolok seperti beberapa tahun terakhir, jadi saya rasa orang-orang mulai keluar.”

Harga saham Nvidia belakangan ini kurang memiliki momentum kenaikan, sementara revisi laba positif berarti perusahaan kini diperdagangkan dengan “diskon signifikan terhadap rekan-rekan AI-nya,” tambah Clode.

Frank Lee, kepala riset perangkat keras teknologi dan semikonduktor global di HSBC, mengatakan bahwa meskipun hasil Nvidia telah mengalahkan “bahkan ekspektasi optimis kami,” ada kekurangan “narasi baru” tentang area pertumbuhan untuk bisnis tersebut.