ETF Semikonduktor Tiongkok-Korea Selatan naik lebih dari 67% dalam tahun ini! Pernah mengeluarkan 49 kali peringatan risiko, 17 kali pengumuman penghentian sementara

26 Februari, pasar saham Korea mencapai rekor tertinggi lagi. Hingga penutupan hari itu, Indeks Harga Saham Gabungan Korea naik 3,67%, menjadi 6307,32 poin, bahkan sempat menyentuh rekor tertinggi 6313,27 poin selama perdagangan, dengan kenaikan sejak awal tahun mencapai 49,67%.

Sebagai saham bobot utama, harga saham dua raksasa chip Korea, Samsung Electronics dan SK Hynix, juga melonjak tajam, naik lebih dari 7% pada tanggal 26, dan keduanya mencatat rekor tertinggi baru.

Sebagai ETF semi-konduktor China-Korea yang jarang mengikuti pasar Korea, ETF ini juga mencakup kedua perusahaan unggulan tersebut, Samsung Electronics dan SK Hynix. Pada tanggal 26 Februari, ETF ini melonjak 9,64% dengan volume besar, menjadi 4,321 yuan, dengan tingkat premi 20,98%, dan volume transaksi sebesar 8,7 miliar yuan.

Perlu dicatat bahwa sejak Oktober tahun lalu, dana ini terus mengeluarkan peringatan risiko karena tingginya premi, dan sejak Februari 2026, frekuensinya semakin sering, hampir setiap hari perdagangan mengeluarkan pengumuman risiko premi harga transaksi pasar sekunder dua kali dan satu pengumuman penghentian sementara secara mendadak. Namun, antusiasme investor tetap tinggi.

49 kali peringatan risiko, 17 kali pengumuman penghentian sementara tak mampu redam semangat investor

Data publik menunjukkan bahwa ETF semi-konduktor China-Korea yang dikelola Huatai Bairui didirikan pada 2 November 2022, dengan manajer dana Liu Jun dan Li Muyang. Berdasarkan laporan triwulan 2025, sepuluh saham terbesar dalam portofolio adalah Samsung Electronics, SK Hynix, Cambrian, SMIC, GalaxyCore, North Huachuang, GigaDevice, Lianqi Technology, Zhongwei, dan Powerleader. Seiring melonjaknya harga saham Samsung Electronics dan SK Hynix pada tahun 2026, ETF ini juga meningkat 67,68% tahun ini, dan mencapai rekor tertinggi 4,33 yuan selama perdagangan pada 26 Februari.

Menurut statistik dari reporter China Securities, dana ini telah mengeluarkan 49 peringatan risiko dan 17 pengumuman penghentian sementara dalam tahun ini karena tingginya premi.

Beberapa peringatan risiko dan pengumuman penghentian sementara:

Pada 26 Februari, Huatai Bairui kembali menegaskan bahwa harga transaksi ETF semi-konduktor China-Korea di pasar sekunder jauh di atas nilai bersih per saham, menunjukkan premi yang besar. Mereka mengingatkan investor untuk memperhatikan risiko premi pasar sekunder, dan mengingatkan bahwa investasi buta dapat menyebabkan kerugian besar. Jika premi harga pasar sekunder tidak kembali ke tingkat yang wajar, dana berhak mengajukan permohonan penghentian sementara di Bursa Shanghai, memperpanjang waktu penghentian, dan langkah lain untuk memperingatkan pasar. Investor yang berinvestasi secara buta dalam dana dengan premi tinggi berisiko mengalami kerugian besar.

Laporan triwulan dana ini menyebutkan bahwa selama periode pelaporan, indeks komposit Korea mencapai rekor tertinggi, didorong oleh siklus super penyimpanan dan lonjakan permintaan AI server. Harga DRAM dan HBM3E meningkat YoY, kontrak harga DRAM melonjak tajam, dan profitabilitas perusahaan chip Korea utama kemungkinan membaik secara signifikan. Melihat ke 2026, siklus penyimpanan mungkin belum berakhir, dan dengan permintaan AI yang terus tinggi, keuntungan perusahaan Korea utama kemungkinan akan terus meningkat. Di pasar domestik, produsen penyimpanan domestik yang menggantikan impor secara bertahap melakukan IPO, berpotensi mendukung ekspansi kapasitas dan mendorong siklus industri terkait.

Manajer dana yang mengikuti pasar Korea mengungkapkan bahwa pasar Korea didominasi oleh saham berat seperti Samsung Electronics, menunjukkan bahwa kinerja pasar saham sangat terkait dengan siklus industri teknologi global. Di bawah pengaruh kenaikan saham chip teknologi, perbaikan ekspektasi makroekonomi, dan suasana pasar yang tinggi, ETF yang mengikuti pasar Korea juga ikut melonjak.

Pasar saham Korea mencapai rekor tertinggi, siklus super chip penyimpanan dimulai

Seiring pasar saham Korea terus mencetak rekor, kenaikan hampir 50% tahun ini memimpin dunia. Statistik dari Bank Amerika menunjukkan bahwa hingga pertengahan Februari 2026, dana pasar saham Korea telah menarik masuk dana asing selama 6 minggu berturut-turut, total mencapai 17,7 miliar dolar AS, mencatat rekor sejarah. Analisis menyebutkan bahwa lonjakan permintaan AI global mendorong chip penyimpanan ke pasar penjual, dan Korea sebagai negara eksportir utama semikonduktor langsung mendapat manfaat dari industri dan pasar saham terkait.

Menurut data dari Kantor Bea Cukai Korea yang diumumkan pada 23 Februari, dari 1 hingga 20 Februari, ekspor Korea mencapai 43,5 miliar dolar AS, rekor tertinggi dalam periode yang sama. Semikonduktor menjadi kekuatan utama penggerak ekspor, dengan nilai ekspor 15,115 miliar dolar AS, meningkat 134,1% YoY. Proporsi semikonduktor dalam total ekspor naik menjadi 34,7%, meningkat 16,4 poin persentase dibandingkan tahun lalu.

Harga saham SK Hynix sejak awal 2026 telah naik hampir 80%, dan pada 26 Februari kembali mencatat rekor tertinggi 1.099.000 won (sekitar 5.275,2 yuan). Dalam pertemuan virtual dengan investor baru-baru ini, SK Hynix mengungkapkan bahwa pasar penyimpanan telah sepenuhnya menjadi pasar penjual. Didukung oleh permintaan AI nyata dan keterbatasan ruang di clean room, harga penyimpanan diperkirakan akan terus naik tahun ini. Perusahaan menyatakan bahwa stok DRAM dan NAND saat ini hanya tersisa sekitar 4 minggu, dan tidak ada pelanggan yang dapat memenuhi kebutuhan secara penuh. Dengan kapasitas HBM yang akan habis tahun 2026, kekurangan dramatis pada DRAM standar meningkatkan kekuatan tawar pemasok, dan rantai industri telah memulai negosiasi kontrak jangka panjang untuk mengamankan pasokan di masa depan.

Lembaga riset TrendForce yang merilis data pada hari Kamis menunjukkan bahwa Samsung Electronics kembali menguasai pangsa pasar DRAM global pada kuartal keempat tahun lalu, dengan penjualan DRAM mencapai 19,3 miliar dolar AS, meningkat 43% dari kuartal sebelumnya, dan pangsa pasar sebesar 36%. Berita pasar terbaru menyebutkan bahwa Samsung Electronics berpotensi menjadi pemasok eksklusif HBM4 generasi keenam untuk Nvidia. Berbagai berita positif ini mendorong saham Samsung Electronics naik 81,82% tahun ini, dan pada 26 Februari mencapai rekor tertinggi 219.000 won (sekitar 1.051,2 yuan).

Analis Morgan Stanley berpendapat bahwa jalan Samsung menuju kapitalisasi pasar triliun dolar akan didorong oleh profitabilitas yang lebih kuat, ekspansi margin laba, dan kekuatan penetapan harga di bidang memori yang tahan lama. Macquarie bahkan memberikan target harga 340.000 won, memperkirakan bahwa pendapatan bersih Samsung Electronics akan meningkat 10 kali lipat antara 2025 dan 2028, didorong oleh bisnis penyimpanan.

Kenaikan berkelanjutan harga saham Samsung Electronics dan SK Hynix mencerminkan langsung “super cycle” chip penyimpanan yang didorong AI di pasar modal. Di baliknya adalah permintaan infrastruktur AI global yang sangat tinggi, bersama dengan kekurangan pasokan chip penyimpanan yang terus berlangsung.

Tim elektronik Ping An Securities menunjukkan bahwa industri saat ini berada di titik penting untuk peningkatan, dengan CSP luar negeri terus memperbesar pembangunan infrastruktur AI, dan peningkatan skala pelatihan serta inferensi AI membawa peningkatan volume pengiriman. Selain itu, peningkatan proporsi produk berteknologi tinggi seperti HBM dan SSD perusahaan meningkatkan harga rata-rata. Mengingat permintaan AI yang tetap tinggi, kekuatan dan keberlanjutan siklus penyimpanan ini diperkirakan akan melebihi siklus sebelumnya.

Analisis Goldman Sachs menyebutkan bahwa siklus permintaan baru yang didorong AI diperkirakan akan berlangsung hingga 2027, mendukung pertumbuhan laba perusahaan terkait.

Strategi makro senior Lombard Odier dari Swiss menyatakan, “Korea terus mendapatkan manfaat dari berbagai faktor struktural, dan efek positif dari super cycle memori semakin menyebar ke ekosistem teknologi yang lebih luas.”