Peringatan! Krisis serat optik global, kekurangan mencapai 30%! Empat raksasa China menguasai 60% pasar!

Tahun ini pada 8 Februari saya menulis artikel tentang penemuan berikutnya: CPO modul cahaya![Taogu Ba]
Dan ini adalah tren utama baru: serat optik dan kabel!
Alasan utama adalah: kekurangan serat optik global sebesar 30%-40%! Harga “setiap hari berubah”!

Selain itu, pemimpin industri serat optik dan kabel di AS: Corning! Naik 5 kali lipat dalam 10 bulan! Nilai pasar mencapai 1 triliun!

Banyak orang melihat posisi tinggi dan menulis laporan riset ini, lalu berkata lagi orang yang mengambil posisi. Jika mengikuti tren, perusahaan yang tidak diteliti, malah terus meneliti perusahaan ST yang keluar dari pasar? Selain itu, semakin banyak penelitian, semakin bisa menemukan garis utama inti, pemimpin utama!
Lebih dari itu, kami mulai meneliti sejak Desember, tetapi tren muncul pada akhir Januari! Kalau tidak diteliti, bagaimana bisa menangkapnya? Lebih dari 500 sektor, 5000 perusahaan, mencari garis utama yang meledak dalam 3 bulan dari sini, benar-benar semudah itu?

1. Apakah serat optik dan kabel tahun 2026 bisa menjadi CPO komunikasi optik berikutnya?

Baru-baru ini, industri serat optik dan kabel sedang menampilkan pertunjukan epik tentang pembalikan pasokan dan permintaan—harga berubah setiap hari, kapasitas produksi mencapai batas maksimal, permintaan meledak secara menyeluruh, kekurangan tak tertandingi, empat faktor utama beresonansi, menandai dimulainya siklus super yang sebanding dengan tren CPO.

1. Gambaran fenomena utama
   Harga melonjak: Harga serat optik khusus 657 A2 melampaui 100 yuan/km inti, serat biasa 652D lebih dari 60 yuan/km, naik 50%+ dari titik terendah 2024 (40 yuan), dan “setiap hari berubah”, mencatat rekor sejarah
   Kapasitas penuh: Empat pemain utama domestik (Longfei/Hengtong/Zhongtian/Fenghuo) kapasitas serat batang 100% penuh, dalam kondisi ekstrem melalui proses ekstrusi, bisa menambah kapasitas maksimal 10-15% dari kapasitas yang ada
   Permintaan meledak: Data center AI, jaringan drone tanpa awak, proyek Bead AS menumpuk permintaan, pangsa pasar baru meningkat pesat
   Kekurangan pasokan dan permintaan: Kekurangan kapasitas global diperkirakan mencapai 180 juta km inti pada 2026 (kekurangan 16.4%), jauh melebihi siklus 2017-2018 (hanya 4.8%)

2. Mengapa ini disebut “tren CPO berikutnya”?
   Serat optik dan kabel sangat cocok dengan tren CPO dalam empat dimensi utama: permintaan, kendala pasokan, elastisitas harga, dan ritme pasar, tetapi serat memiliki ketahanan permintaan yang lebih kuat dan kendala pasokan yang lebih keras:
   Permintaan: CPO hanya bergantung pada pusat data AI internal, sedangkan serat mencakup “interkoneksi kluster daya komputasi AI + jalur utama operator + infrastruktur luar negeri + skenario khusus”, sehingga permintaan lebih luas dan lebih tahan banting
   Pasokan: Siklus ekspansi serat batang 2-3 tahun (CPO hanya 12-18 bulan), bahan baku lebih ketat, pasokan sangat kaku jauh melebihi CPO
   Elastisitas harga: Margin kotor industri saat ini hanya 18-22%, masih ada ruang pemulihan 50%+ dari puncaknya (30%+), jauh melebihi CPO (margin kotor saat ini 40%, ruang pemulihan kurang dari 20%)
   Ritme pasar: Saat ini berada di titik kritis “periode verifikasi perbedaan menuju percepatan ledakan”, Q1 2026 akan menyambut titik balik ledakan kinerja
   Kata-kata industri: Jika CPO adalah “neuron” dari daya komputasi AI, maka serat adalah “pembuluh darah” era AI—tanpa pembuluh darah, neuron yang paling kuat pun tidak bisa hidup!

3. Siklus industri: titik balik telah ditetapkan, memasuki jalur naik
   Periode penurunan (2018-2023): kelebihan kapasitas, perang harga sengit (harga serat kecil dari 80 yuan turun ke <20 yuan), kapasitas kecil keluar dari pasar
   Periode naik (mulai 2026): konsentrasi di perusahaan utama (CR4 > 60%), investasi kapasitas rasional. Pemimpin luar negeri penuh kapasitas, pasokan global mengencang.
   Sinyal terbaru: pengadaan bersama China Telecom secara besar-besaran meningkatkan batas harga (perkiraan batas harga serat sekitar 70 yuan/km inti), dua kali lipat dari dasar, menegaskan tren kenaikan harga.

2. Seberapa besar kekurangan ini? Ketidakseimbangan pasokan dan permintaan global sangat parah! Kekurangan akan terus membesar hingga 2027

1. Perkiraan gambaran kekurangan pasokan dan permintaan global (satuan: miliar km inti/tahun)

Perhitungan rinci:

2. Mengapa kekurangan ini akan terus membesar?

1. Permintaan: tiga faktor meledak yang tidak dapat dibalik
   Permintaan pusat data AI meledak: satu kluster AI setara 10.000 kartu membutuhkan 100.000 km serat, penambahan kluster AI global 50+ pada 2026 → permintaan 5 juta km+ (dua kali lipat dari 2025)
   Verifikasi utama: kapasitas serat batang Corning, Toray, Preformed pada Q2 2025 sudah penuh, mulai membeli dari China, membuktikan permintaan AI sudah menyebar ke seluruh dunia
   Permintaan jaringan drone tanpa awak melebihi ekspektasi: data Cru menunjukkan permintaan 50 juta km pada 2025 → 80 juta+ km pada 2026 (+60%), kemungkinan lebih tinggi (permintaan dari DJI/YH dan perusahaan terkemuka lainnya belum sepenuhnya dihitung)
   Proyek Bead AS mempercepat: dana federal 60 miliar dolar, mengharuskan cakupan serat 100%, permintaan 40 juta km pada 2026 (5% dari dunia)

2. Pasokan: ekspansi kapasitas sulit dan lambat
   Kendala kapasitas batang: inti pembuatan serat (preform) yang menyumbang 60% biaya, membutuhkan 2-3 tahun, investasi 2 miliar+ yuan per 10.000 ton batang
   Kapasitas maksimal saat ini:
   Empat pemain utama domestik: 48.000 ton/tahun → 500 juta km serat/tahun
   Kapasitas industri maksimal: melalui proses ekstrusi, bisa menambah 10-15% lagi → 550-575 juta km serat/tahun
   Kesulitan penambahan kapasitas:
   Sejak Q3 2025, tidak ada rencana kapasitas batang baru (karena ROI panjang)
   Raksasa internasional seperti Corning dan Toray sudah penuh kapasitas pada Q2 2025, beralih ke pembelian dari China
   Kesimpulan utama: kekurangan lebih dari 10% biasanya menyebabkan kenaikan harga 50%+, kali ini kekurangan mencapai 16.4%, menjelaskan mengapa harga 657 A2 melampaui 100 yuan/km inti (naik 150% dari titik terendah 2024). Kekurangan ini akan berlanjut hingga akhir 2027, karena ekspansi kapasitas batang paling cepat akan selesai pada akhir 2027.

3. Analisis faktor pendorong: mengapa kenaikan harga ini bisa berlanjut?

1. Permintaan: tiga mesin penggerak, AI adalah variabel utama
   Daya komputasi AI (pertumbuhan paling pesat): logika: meniru logika penggerak daya CPO. Kluster AI 10.000 kartu membutuhkan 100.000 km serat, 2026 penambahan 50+ kluster global. Produk: serat multimode (OM5), serat ultra-rendah kerugian (G.654.E), serat kosong. Data: permintaan serat pusat data 2025 +75.9%, tetap di atas 60% pertumbuhan di 2026.
   Infrastruktur luar negeri (dengan margin tertinggi): logika: proyek Bead AS (600 miliar dolar), peningkatan digital Eropa. Pemimpin luar negeri (Corning/Toray) penuh kapasitas, terpaksa membeli dari China. Margin: harga ekspor 10-15% lebih tinggi dari domestik, dan tidak bergantung pada ekspor, pasar baru AI/dron domestik sudah menyamai margin ekspor.
   Pemulihan domestik (basis dasar): logika: volume dan harga pengadaan operator meningkat; pesanan harga rendah dari Unicom menghadapi pelanggaran kontrak dan re-tender; investasi State Grid selama “Fifteen Five” meningkat 40% (permintaan OPGW). Skenario baru: ekonomi udara rendah (jaringan drone tanpa awak) menuntut serat yang ringan dan tahan gangguan, sangat sensitif terhadap harga.

2. Pasokan: kendala batang serat, tidak ada solusi jangka pendek
   Kendala utama: ekspansi preform serat (60% biaya) membutuhkan 2-3 tahun, investasi 2 miliar yuan per 10.000 ton.
   Batas kapasitas: permintaan global 1.28 miliar km pada 2026 vs kapasitas 1.1 miliar km, kekurangan keras 180 juta km.
   Perbandingan 2017: rasio kekurangan saat ini (16.4%) jauh lebih tinggi dari siklus sebelumnya (4.8%), keberlanjutan kenaikan harga lebih kuat, diperkirakan akan tetap tinggi hingga 2027.

4. Situasi pasar global dan situasi China: kapasitas China mencapai 64%, margin ekspor 10-15%

1. Gambaran pasar global dan China

2. Perbandingan harga pasar domestik dan internasional (Q4 2025)
   Penemuan utama: harga ekspor 10-15% lebih tinggi dari domestik, tetapi pasar baru domestik (dron/AI) sudah mendekati harga ekspor, tidak perlu bergantung pada ekspor untuk mendapatkan margin tinggi—Longfei/Hengtong/Zhongtian ekspor masing-masing 30%/28%/25%, tetapi pangsa pasar pasar baru lebih tinggi (65%/62%/60%), margin kotor gabungan sudah melebihi bisnis ekspor.

3. 10 perusahaan terbesar serat dan kabel di dunia berdasarkan pangsa pasar
   Tren utama: pangsa pasar perusahaan China meningkat dari 50% di 2024 menjadi 58.5% di 2026, sementara perusahaan AS karena proyek Bead bergantung pada impor, China menjadi penerima manfaat terbesar dari industri ini.

5. Ledakan AI, ledakan serat, yang paling diuntungkan adalah China! Keunggulan rantai industri lengkap menunjukkan mengapa China adalah penerima manfaat terbesar?

1. Kapasitas produksi terbesar di dunia (64%)
   China menguasai 64% kapasitas serat global, jauh di atas AS (10%), Jepang (8%), Eropa (12%)
   Empat perusahaan utama China (Longfei/Hengtong/Zhongtian/Fenghuo) menguasai 38% kapasitas global, menjadi inti kapasitas dunia

2. Keunggulan rantai industri lengkap (dibandingkan CPO)

3. Terobosan teknologi: serat kosong berhasil melampaui kompetitor
   Longfei telah mewujudkan komersialisasi serat kosong, memenangkan pengadaan bersama Guangdong Unicom (harga per km serat tidak lebih dari 33.000 yuan)
   Hengtong memulai ekspansi bahan serat canggih, merilis serat anti-resonansi berperforma tinggi
   Zhongtian membantu operator luar negeri melakukan uji coba teknologi serat kosong, berpartisipasi dalam verifikasi pertama dunia teleportasi kuantum
   Serat kosong akan menjadi “kurva kedua” pertumbuhan permintaan, analog dengan iterasi teknologi CPO dari 800G ke 1.6T

6. Membandingkan dengan modul cahaya, mencari pemimpin inti:

1. Perbandingan tren pasar modul cahaya (CPO)
   Modul cahaya: iterasi teknologi sangat cepat (setiap 1-2 tahun), tren bersifat “pulsar” (tiga gelombang kenaikan lalu divergensi), fokus utama adalah siapa yang pertama mengirimkan 1.6T/3.2T.
   Serat dan kabel: aset berat, pertumbuhan lambat, tren bersifat “siklus panjang” (kekurangan pasokan mendukung 2-3 tahun periode tinggi), fokus utama adalah siapa yang memiliki kapasitas batang serat + proporsi produk high-end.
   Strategi: sektor serat mungkin lebih berkelanjutan dibanding modul cahaya di paruh kedua, cocok untuk “jangan kejar di puncak, atur ulang saat koreksi, tahan sampai akhir 2026”.
2. Logika pemilihan saham utama
   Rasio mandiri serat (biaya) + pangsa pasar luar negeri/pasar baru (margin) + teknologi serat kosong (penilaian)

Kesimpulan: Siklus “super” berikutnya dari serat optik dan kabel sudah tiba!
Industri serat optik dan kabel bukan sekadar siklus kenaikan harga, tetapi rekonstruksi fundamental struktur permintaan. Ini bukan lagi industri manufaktur siklus, melainkan infrastruktur dasar kekuatan komputasi dengan atribut pertumbuhan teknologi.

1. Proporsi operator menurun (<40%), AI/dron/ekspansi ke luar negeri menjadi penggerak utama, pergeseran kekuasaan penetapan harga.
2. Kendala kapasitas batang serat menentukan bahwa kenaikan harga bukan hanya pulsa jangka pendek, tetapi manfaat berkelanjutan selama 2-3 tahun.
3. Rantai industri China dengan keunggulan biaya dan teknologi menjadi pemenang terbesar dalam infrastruktur kekuatan komputasi global.
   Setelah membaca ini, apakah Anda memahami bahwa ledakan industri ini didorong oleh tren industri? Apakah ini bisa berkelanjutan? Bagaimana cara berpartisipasi? Siapa pemimpin utamanya? Mengapa dia? (Pemikiran industri, bukan saran pasar! Tidak disarankan!)
   Like + share + komentar: Peringatan! Krisis serat optik global, kekurangan mencapai 30%! Empat raksasa China menguasai 60% pasar! (Selain itu, asisten harus di-reset dari awal, agar bisa menjawab pertanyaan dan layanan Anda! Terima kasih!)

Ini hanyalah rangkuman dan refleksi pribadi tentang trading, investasi berisiko, berhati-hatilah! Rencana tidak pernah secepat perubahan pasar, semua harus mengikuti kondisi pasar. Isi artikel ini adalah pemikiran dan catatan pribadi, sebagai dokumentasi pemahaman saya tentang pasar, hanya untuk berbagi pribadi, tidak sebagai saran investasi, dan risiko sepenuhnya di tangan pembaca!
(Mengumpulkan dan menyusun data tidak mudah, like + share + komentar Anda adalah motivasi kami, terima kasih!)

Situasi pasar hari ini: pasar kembali mengalami fluktuasi kompleks, volume perdagangan mencapai 2.53 triliun, naik 700 miliar dari kemarin, tetapi tingkat kesulitan tetap tinggi karena jumlah saham naik terus menurun, terakhir 2394 naik, 2670 turun, jika besok tidak menembus lagi, kemungkinan akan semakin terpecah, karena level tinggi bisa terputus, suasana hati menurun! Jadi fokus utama adalah apakah pasar akan ditekan dan mulai stabil bergerak naik besok! Secara keseluruhan, tren pasar tetap positif sampai 2 Maret, setelah itu mungkin ada penurunan, dan ada pertemuan penting.

Sentimen: stabil secara umum, tetapi mulai menurun, 61 saham limit up, 3 limit down, rasio kenaikan 73%, dan 6 saham dengan kenaikan 6 hari, total 8 saham berulang.
Di sektor: tren utama saat ini: tidak ada, sektor terkuat: serat optik dan kabel + turbin gas + proyek kekuatan komputasi! Sebagian besar berfokus pada teknologi, dan sektor lain seperti logam mulai menurun, rotasi pasar meningkat, fokus utama tetap tren!
Dukungan: IDC pendingin cair + chip + kimia.
Proyek kekuatan komputasi: pemimpin Yunnan Energy 6 hari 6 kali limit up, Huasheng 4 hari 2 kali, dan lainnya mengikuti, lihat perkembangan struktur selanjutnya.
Turbin gas: pemimpin Tianrun 3 hari 2 kali limit up, dan pemain lain seperti Changyuan dan Wanze, tetapi pemimpin sebenarnya adalah Dongfang Electric dan Yingliu! Tren utama tetap.
Serat dan kabel: pemimpin adalah Farl 4 hari, kedua adalah Tongding 3 hari 2 kali, tetapi ini semakin sulit dan volatil, tingkat kompleksitas tinggi!
Keberhasilan tidak ada jalan pintas, hanya disiplin dan ketekunan! Semoga keberuntungan selalu menyertai kalian yang terus berjuang!

Sorotan hari ini:

1. Zimbabwe hentikan negosiasi kerjasama kesehatan dengan AS
2. Hardware daya komputasi: permintaan AIDC meledak, pasokan serat, kaca, dan produk terkait tidak seimbang, harga terus naik.
3. Generator: Presiden Trump akan mengumpulkan eksekutif teknologi di Gedung Putih minggu depan untuk menandatangani komitmen, memastikan perusahaan menanggung biaya listrik pusat data energi tinggi.
4. Lingkungan: Rapat nasional 2026 akan segera dibuka, draft undang-undang lingkungan hidup akan diajukan untuk dibahas.

Pantauan tema komoditas

1. Baboy hidup 10.89 (-1.27%, biaya pig 12, Muyuan 11.6 yuan, pakan >50%, tenaga kerja 10-15%)
2. Baterai lithium karbonat 17.5 juta (6.9%, biaya danau garam 3-4 juta, mika 6-9 juta, lithium 6-8 juta)
3. Neodymium praseodymium 88.5 juta (0%), N35 neodymium-iron-boron: 181.5 juta (0%) (biaya ringan 35-40 juta, MP 79 juta, Australia 45-50 juta. Penambangan: 8.000–10.000 yuan/ton, logam langka berat 1,3-1,5 juta yuan/ton)
   Like dulu, lalu lihat, penghasilan bulanan juta! Terima kasih atas dukungan semua!