#GoldAndSilverMoveHigher

Emas dan Perak Mengalami Kenaikan di Tengah Ketegangan Geopolitik dan Permintaan Safe-Haven di Awal Maret 2026

Logam mulia menunjukkan pemulihan yang signifikan di awal Maret 2026, dengan emas dan perak keduanya menguat saat investor mencari perlindungan dari meningkatnya risiko geopolitik yang terkait dengan konflik berkelanjutan antara AS-Israel-Iran. Per 7 Maret 2026, harga spot emas diperdagangkan sekitar $5.105 hingga $5.172 per ons, mencerminkan kenaikan sebesar 0,5% hingga lebih dari 1% dalam sesi terakhir setelah volatilitas sebelumnya. Perak menunjukkan momentum yang bahkan lebih kuat, naik menuju $82,90 hingga $84,70 per ons, naik sekitar 0,9% hingga 3% pada hari-hari tertentu, memperkecil rasio emas-perak menuju 61-62 dan menandakan minat yang kembali terhadap logam putih tersebut.

Pergerakan naik ini terjadi setelah periode yang berombak pada akhir Februari dan awal Maret, di mana harga awalnya melonjak akibat berita konflik—emas sempat menyentuh di atas $5.400 dan perak mendekati $96—sebelum mengalami penarikan tajam yang didorong oleh penguatan dolar AS, penyesuaian inflasi dari melonjaknya harga minyak, dan pengambilan keuntungan. Rally singkat dolar tersebut menekan logam yang dihitung dalam dolar AS ke bawah, tetapi jeda dalam kekuatan tersebut, dikombinasikan dengan aliran safe-haven yang terus-menerus, mendukung pemulihan tersebut. Analis mencatat bahwa meskipun kekhawatiran inflasi yang dipicu energi dari gangguan di Teluk awalnya membebani ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve, ketidakpastian konflik ini terus mendukung emas sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan yang lebih luas.

Faktor utama termasuk peningkatan pertukaran militer di Timur Tengah, dengan laporan aksi kapal selam AS, balasan Iran, dan ancaman terhadap jalur pelayaran regional yang meningkatkan premi risiko. Emas, yang secara tradisional merupakan aset safe-haven utama, telah mendapatkan manfaat dari permintaan institusional dan bank sentral, dengan masuknya dana ETF tetap kuat meskipun volatilitas jangka pendek. Dewan Emas Dunia menyoroti penyerapan yang kuat di bulan Februari, menegaskan akumulasi yang berkelanjutan bahkan di tengah narasi suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama yang didorong oleh guncangan energi. Kenaikan harga perak mencerminkan gabungan lindung nilai moneter dan optimisme industri, meskipun beta-nya yang lebih tinggi terhadap saham dan siklus industri menyebabkan fluktuasi yang lebih tajam—terlihat dari penurunan awal logam ini di bawah $80 sebelum kenaikan terbaru.

Pola teknikal mendukung kasus bullish jangka pendek. Emas tetap di atas level support utama sekitar $5.000-$5.050 setelah menguji level yang lebih rendah, dengan indikator momentum menunjukkan kondisi oversold yang mulai mereda. Kontrak berjangka seperti April 2026 diperdagangkan di kisaran $5.150-$5.180, naik lebih dari 1,5% dalam penutupan terakhir, sementara open interest tetap tinggi, menunjukkan posisi aktif. Kontrak berjangka perak untuk Maret dan Mei 2026 telah mendorong ke arah $84-$85, dengan volume yang mencerminkan penutupan posisi short dan pembelian saat harga turun. Ketahanan logam ini berbeda dengan kelemahan pasar saham yang lebih luas dan fluktuasi komoditas, memperkuat peran mereka sebagai diversifikasi di masa yang turbulen.

Bagi investor di Karachi dan pasar berkembang lainnya, implikasi lokal cukup signifikan. Eksposur rupee Pakistan terhadap kekuatan dolar global dan biaya energi impor meningkatkan daya tarik logam mulia sebagai pelindung dari inflasi. Tarif emas dan perak domestik telah mencerminkan tren internasional, dengan setara spot mencerminkan premi di tengah permintaan regional. Harga energi yang lebih tinggi akibat konflik menyebar ke transportasi dan manufaktur, berpotensi mempertahankan tekanan inflasi yang menguntungkan aset keras dibandingkan mata uang fiat.

Konteks yang lebih luas menunjukkan bahwa emas naik sekitar 18-20% sejak awal tahun 2026, membangun dari reli besar tahun 2025 yang didorong oleh tren de-dolarisasi, pembelian bank sentral yang diproyeksikan mencapai 950 ton tahun ini(, dan titik nyala geopolitik. Perak, setelah jalur yang volatile—termasuk lonjakan di atas ) dan koreksi tajam—telah merebut kembali tanah, mendapatkan manfaat dari defisit pasokan struktural dan penggunaan industri dalam energi terbarukan dan elektronik, meskipun pelambatan ekonomi jangka pendek membatasi beberapa permintaan.

Sentimen pasar tetap berhati-hati optimis. Meskipun risiko konflik berkepanjangan dapat mendorong emas ke atas $5.500+ dan perak lebih tinggi jika gangguan pasokan memburuk, sinyal de-eskalasi atau pelonggaran agresif dari Fed mungkin membatasi kenaikan. Pedagang memperhatikan perkembangan Selat Hormuz, laporan persediaan minyak, dan data ekonomi AS yang akan datang untuk petunjuk. Volatilitas meningkat, dengan kemungkinan likuidasi pada fluktuasi berita utama, tetapi fondasi dasar—ketidakpastian geopolitik, risiko inflasi yang terus-menerus, dan akumulasi institusional—mendukung bias kenaikan.

Dalam konteks Karachi, di mana ketergantungan impor energi memperkuat guncangan global, alokasi ke emas fisik atau perak $90 melalui batangan, koin, atau ETF jika tersedia( menawarkan lindung nilai terhadap depresiasi rupee dan kenaikan biaya hidup. Pergerakan naik saat ini menegaskan daya tarik abadi logam mulia selama krisis, memberikan bantalan saat saham dan aset risiko melemah.

Secara keseluruhan, kenaikan emas dan perak di awal Maret 2026 mencerminkan dinamika pelarian ke aman yang klasik di tengah lanskap yang tidak pasti. Meskipun tidak kebal terhadap penarikan dari rebound dolar atau pengambilan keuntungan, trajektori ini menunjuk pada kekuatan yang berkelanjutan selama ketegangan di Timur Tengah tetap ada dan risiko makro tetap tinggi. Pemantauan ketat terhadap jalur diplomatik dan pasar energi akan menjadi kunci untuk menavigasi minggu-minggu mendatang.