Situasi Timur Tengah ini, jika benar-benar berkembang menjadi "gangguan berkelanjutan di sisi energi", dampaknya terhadap semikonduktor dan Nasdaq sebenarnya sudah melampaui tingkat sentimen saja～

Banyak orang memperhatikan grafik K, padahal mereka mengabaikan saluran transmisi yang lebih mendasar. Begitu harga minyak mentah tetap tinggi, pada dasarnya itu menambahkan "pajak tersembunyi" bagi industri manufaktur global. Untuk kapasitas bertenaga tinggi seperti TSMC dan Samsung, biaya listrik, gas, dan biaya transportasi semuanya meningkat bersamaan, ruang keuntungan terus terkikis, perubahan ini tidak akan langsung tercermin, tetapi pasti akan terlihat secara bertahap dalam laporan keuangan～

Transmisi lebih lanjut adalah sisi permintaan. Harga minyak tinggi → inflasi tinggi → suku bunga sulit turun, CAPEX pabrik cloud secara alami akan lebih oportunistik. Aset inti dengan valuasi tinggi seperti NVIDIA, begitu ekspektasi pertumbuhan sedikit melemah, pasar akan mulai "revaluasi teknis".

Dari teori Dow, saat ini sebenarnya adalah tahap ketika variabel makro kembali mendominasi tren; dalam struktur gelombang, lebih seperti redistribusi di area harga tinggi, bukan dorongan gelombang satu arah.

Jadi ingat satu kalimat ke depannya:
Tren belum tentu langsung turun, tetapi risiko sudah "ditransmisikan"～
#NVDA