Pasar ini memang cukup tipikal dalam beberapa hari terakhir—saat rally, semua berteriak bull kembali, tapi saat pullback, mulai MMP lagi. Pada dasarnya masih satu masalah: narasi lama sudah tidak elastis lagi.

Baik itu L2, DeFi lama, atau batch AI Agent, sekarang lebih terasa seperti permainan zero-sum dana yang sudah ada. Tapi yang belakangan lebih saya perhatikan adalah satu hal—narasi baru sebenarnya sudah ada yang menanamnya terlebih dahulu.

Hari ini melihat Coinbase sudah menempatkan $PRL