Baru saja menyadari bahwa banyak trader mengabaikan sesuatu yang cukup mendasar saat mereka mengevaluasi opsi - memahami nilai intrinsik dan ekstrinsik benar-benar dapat mengubah cara Anda mendekati seluruh permainan.

Inilah halnya: saat Anda melihat harga opsi, sebenarnya Anda melihat dua komponen berbeda yang bekerja bersama. Nilai intrinsik sederhana saja - itu adalah keuntungan langsung yang akan Anda dapatkan jika Anda melakukan exercis saat ini. Tapi itu hanya bagian dari gambaran. Sisanya berasal dari nilai ekstrinsik, yang pada dasarnya adalah apa yang bersedia dibayar trader untuk kemungkinan bahwa harga bisa bergerak menguntungkan mereka sebelum kedaluwarsa.

Izinkan saya menjelaskan bagaimana nilai intrinsik sebenarnya bekerja. Jika Anda memiliki opsi panggilan dan saham diperdagangkan di atas harga strike Anda, boom - Anda memiliki nilai intrinsik. Itulah mengapa opsi yang "in-the-money" harganya lebih mahal. Mereka memberi Anda uang nyata saat ini jika Anda ingin melakukan exercis. Opsi "out-of-the-money"? Mereka lebih murah karena tidak memiliki nilai intrinsik - mereka murni spekulasi saat itu.

Matematikanya cukup sederhana. Untuk opsi panggilan, nilai intrinsik sama dengan harga pasar dikurangi harga strike. Untuk opsi put, kebalikannya - harga strike dikurangi harga pasar. Katakanlah sebuah saham berada di $60 dan Anda memiliki $50 call. Itu adalah $10 nilai intrinsik di sana. Jika turun ke $45 dan Anda memegang $50 put, itu adalah $5 nilai intrinsik. Tapi tidak bisa negatif - jika perhitungannya tidak cocok, nilainya hanya nol.

Sekarang nilai ekstrinsik - di sinilah waktu yang hilang bisa menjadi musuh atau teman tergantung sisi mana dari perdagangan yang Anda ambil. Ini adalah segala sesuatu yang dibayar pasar di luar nilai intrinsik. Sebuah opsi yang diperdagangkan di $8 dengan $5 nilai intrinsik? Tambahan $3 itu adalah nilai ekstrinsik. Semakin dekat ke kedaluwarsa, semakin sedikit nilai ekstrinsik yang tersisa.

Apa yang mendorong nilai ekstrinsik cukup jelas: waktu tersisa, ekspektasi volatilitas, dan tingkat suku bunga. Semakin banyak waktu berarti semakin banyak peluang aset dasar bergerak menguntungkan. Volatilitas yang lebih tinggi? Itu meningkatkan nilai ekstrinsik karena ada lebih banyak potensi pergerakan besar. Inilah mengapa memahami nilai intrinsik dan ekstrinsik secara terpisah memberi Anda keunggulan nyata - Anda bisa melihat apa yang sebenarnya Anda bayar.

Inilah mengapa hal ini penting untuk perdagangan nyata. Jika Anda memahami bagaimana nilai intrinsik dan ekstrinsik bekerja, Anda bisa membuat keputusan risiko yang jauh lebih baik. Anda akan tahu apakah Anda membeli sesuatu dengan nilai nyata atau hanya bertaruh pada volatilitas. Anda juga bisa mengatur waktu perdagangan Anda dengan lebih baik - menjual opsi saat nilai ekstrinsik besar, atau menahan saat Anda merasa pergerakan akan datang.

Untuk perencanaan strategi, pengetahuan ini adalah emas. Anda bisa membangun spread, memutuskan apakah akan menjual premiumnya atau membelinya, dan menyusun posisi yang sesuai dengan pandangan Anda. Beberapa trader membeli saat nilai intrinsik dan ekstrinsik seimbang dengan cara tertentu. Yang lain berburu situasi di mana nilai ekstrinsik secara artifisial tinggi.

Intinya adalah ini: nilai intrinsik dan ekstrinsik bukan sekadar konsep buku teks. Mereka adalah mekanisme nyata dari bagaimana opsi dihargai dan bagaimana Anda harus memikirkan risiko dan imbalan. Luangkan waktu untuk memahami ini, dan Anda akan melihat peluang yang diabaikan orang lain.