Pernah bertanya-tanya apa yang terjadi ketika pasokan dipersempit tetapi tidak ada yang membeli lebih sedikit? Itu pada dasarnya adalah tentang inflasi dorongan biaya, dan jujur saja ini salah satu konsep ekonomi yang terasa berbeda saat kamu benar-benar melihatnya terjadi secara langsung.

Jadi inilah ide utamanya: biasanya harga ditetapkan oleh tarian penawaran dan permintaan. Tapi terkadang tarian itu gagal. Ketika kamu memiliki lebih sedikit barang yang tersedia tetapi orang tetap menginginkannya sama banyak (atau bahkan lebih), perusahaan tidak punya pilihan selain menaikkan harga. Itulah inflasi dorongan biaya secara singkat. Sisi penawaran terkena dampak, permintaan tetap atau meningkat, dan boom—harga naik.

Apa yang membuat ini berbeda dari jenis inflasi lain yang sering dibicarakan orang? Nah, inflasi tarik permintaan pada dasarnya adalah skenario sebaliknya. Itu saat semua orang menginginkan sesuatu, penawaran tidak bisa mengikuti, dan harga naik karena tekanan permintaan. Tapi inflasi dorongan biaya? Tekanan datang dari sisi penawaran yang dipersempit.

Ada beberapa cara ini bisa dipicu. Biaya tenaga kerja melonjak, bahan baku menjadi langka, rantai pasokan rusak—perusahaan merasakan tekanan dan mereka harus meneruskannya. Bisa karena bencana alam, bisa karena monopoli yang mengendalikan pasar, bisa juga karena regulasi baru atau fluktuasi mata uang jika mereka mengimpor barang. Situasi OPEC tahun 1970-an mungkin contoh buku teks di sini. Mereka membatasi produksi minyak, harga melonjak 400%, dan tiba-tiba setiap perusahaan yang bergantung pada bahan bakar mengalami kerugian besar. Mereka tidak punya pilihan selain menaikkan biaya kepada pelanggan.

Bagian yang menarik? Inflasi dorongan biaya sebenarnya cukup jarang dibandingkan jenis lainnya. Kenapa? Karena saat harga naik untuk barang yang tidak penting, orang biasanya membeli lebih sedikit. Permintaan menurun dan segalanya menjadi stabil. Tapi coba katakan kepada orang untuk menggunakan lebih sedikit bensin saat harga melonjak—itulah sebabnya inflasi dorongan biaya berbasis minyak ini benar-benar bertahan.

Jika kamu mencoba memahami apakah inflasi benar-benar terjadi di ekonomi, ada tiga cara utama ekonom mengukurnya. CPI melacak apa yang dibayar konsumen biasa di delapan kategori—makanan, transportasi, kebutuhan medis, dan lain-lain. PCE lebih luas dan sebenarnya ukuran yang disukai The Fed. PPI melihat apa yang diterima produsen untuk output mereka. Ketiganya memberi sudut pandang berbeda tentang gambaran yang sama.

Di sinilah menariknya bagi investor. The Fed selalu berusaha menjaga inflasi sekitar 2% agar tetap stabil. Tapi terkadang langkah mereka malah gagal dan justru menciptakan inflasi dorongan biaya. Naikkan suku bunga untuk mendinginkan pengeluaran? Itu bisa merugikan investasi bisnis dan pasokan. Jika permintaan tetap sama sementara pasokan menjadi ketat, kamu kembali ke inflasi dorongan biaya lagi.

Ketika inflasi sedang panas-panasnya, hanya menyimpan uang tunai adalah permainan yang merugikan—nilai uangmu semakin berkurang setiap bulan. Itulah mengapa orang melihat saham, obligasi, atau TIPS (Securities yang Dilindungi Inflasi oleh Treasury yang menyesuaikan dengan CPI). Emas sering dipromosikan sebagai lindung nilai terhadap inflasi tapi jujur saja ini rumit. Harganya berfluktuasi liar, terpengaruh oleh pergerakan mata uang dan kebijakan bank sentral, biaya penyimpanannya mahal, dan kamu akan dikenai pajak lebih tinggi daripada saham saat menjualnya. Lebih baik dengan pendekatan yang terdiversifikasi.