Baru saja menemukan analisis menarik tentang apa yang terjadi pada perusahaan-perusahaan terbesar yang melakukan IPO pada tahun 2015. Jujur saja, ini cukup menyadarkan jika kamu berpikir untuk melompat ke investasi IPO.

Jadi begini - pada tahun 2015, hanya 152 perusahaan yang go public di AS, mengumpulkan sekitar $25,2 miliar secara total. Jauh menurun dari tahun sebelumnya ketika 244 perusahaan masuk pasar. Tapi ketika kamu lihat 10 perusahaan terbesar dari tahun itu, hasilnya... campur aduk paling tidak.

Maksud saya, beberapa berhasil. TransUnion naik 39% setahun kemudian, Blue Buffalo naik 24%, dan Ferrari bahkan berhasil naik 12% di atas harga IPO-nya. Tapi kemudian ada yang benar-benar gagal. TerraForm Global kehilangan lebih dari 75% nilainya. Fitbit benar-benar dihajar, turun 63% saat smartwatch mulai populer dan pasar wearable mendingin. Bahkan First Data, yang mengumpulkan dana terbanyak tahun itu dengan $2,6 miliar, turun 10% dari harga penawarannya.

Perusahaan pipeline sangat buruk performanya. Columbia Pipeline Partners turun 26% dari harga IPO-nya, dan Tallgrass Energy GP turun 11%. Sektor energi benar-benar dihajar oleh penurunan harga minyak dan gas.

Yang paling menyentuh saya adalah pola keseluruhan - dari 10 IPO terbesar tahun 2015, hanya empat yang benar-benar menunjukkan keuntungan setahun kemudian. Empat dari sepuluh. Dan sebagian besar keuntungan itu hanya terjadi karena pasar yang lebih luas pulih kemudian di 2016. Bahkan tawaran buyout pun tidak selalu membantu perusahaan kembali ke harga IPO mereka.

Ini pengingat yang cukup bagus mengapa banyak orang bilang jangan kejar-kejar IPO. Data terus menunjukkan bahwa perusahaan yang baru go public sering kesulitan di tahun pertama. Masa lock-up berakhir, investor institusional mulai ambil keuntungan, dan hype awal memudar. Langkah yang lebih baik mungkin adalah menunggu dan melihat bagaimana performa perusahaan ini sebenarnya sebelum melompat masuk.