DeFi Solana Menghadapi Tekanan Likuiditas Saat Tarif USDC Melonjak

• _Jupiter Lend beroperasi dengan 99% utilisasi USDC, meninggalkan hanya $81 juta yang tersedia dari $421 juta total deposit.
  _
• _Hasil pinjaman Pasar Utama Kamino mencapai 10,2%, tingkat tertinggi yang tercatat di semua protokol Solana yang terdampak pada 20 April.
  _
• Arus keluar modal yang dipicu oleh pelanggaran keamanan KelpDAO mendorong biaya pinjaman di atas 8% di beberapa platform pinjaman utama Solana.

DeFi Solana menghadapi tekanan likuiditas setelah pelanggaran keamanan rsETH KelpDAO pada 20 April yang mengguncang ekosistem.

Insiden ini memicu arus keluar modal massal dari aplikasi DeFi, membebani ketersediaan stablecoin di seluruh jaringan.

Suku bunga pinjaman USDC melonjak tajam di semua protokol utama, sementara tingkat utilisasi mendekati atau mencapai 100%. Peminjam kini menghadapi akses terbatas ke modal di samping biaya yang cepat meningkat di seluruh infrastruktur pinjaman Solana.

Suku Bunga Pinjaman USDC Naik di Seluruh Protokol Utama Solana

Tekanan likuiditas DeFi Solana menjadi jelas hampir segera setelah pelanggaran KelpDAO. Modal melarikan diri dari aplikasi DeFi dengan cepat, menguras cadangan USDC yang tersedia di seluruh jaringan.

Jupiter Lend, yang menyimpan $421 juta dalam total deposit USDC, kini berada di 99% utilisasi. Hanya $81 juta yang tersisa dapat diakses oleh peminjam di platform tersebut.

Pasar Utama Kamino menunjukkan cerita serupa, dengan $178,8 juta dalam pinjaman yang belum dibayar terhadap $186,8 juta dalam total deposit.

Arus keluar dana DeFi menyebar ke Solana

Setelah peretasan rsETH KelpDAO, reaksi berantai ini semakin menyebar dari jaringan EVM ke Solana. Beberapa pasar USDC di protokol pinjaman terkemuka Solana, Kamino, mengalami lonjakan tajam dalam APY deposit dan tingkat utilisasi. The Prime… pic.twitter.com/mbAaEi31R4

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 20 April 2026

Utilisasi telah mencapai 96%, mendorong hasil pinjaman ke 8,92%. Cadangan USDC Pasar Utama Kamino telah melangkah lebih jauh, mencapai 100% utilisasi tanpa likuiditas yang tersisa sama sekali.

Pasar Utama Kamino menyimpan sekitar $172 juta dalam deposit terhadap $164 juta dalam pinjaman aktif.

Konfigurasi ini menempatkan utilisasi di 95,75%, dengan pengembalian pinjaman meningkat menjadi 10,2%. Per 20 April, tingkat ini adalah yang tertinggi yang tercatat di antara semua platform yang terdampak.

Marginfi dan Save Finance juga terjebak dalam tekanan ini. Marginfi mencatat utilisasi USDC sebesar 88,32% dengan hasil sebesar 7,65%, sementara Save Finance, yang sebelumnya bernama Solend, telah melampaui 70% utilisasi dengan tingkat sebesar 3,9%.

Tekanan ini menyebar secara mendalam di seluruh lanskap pinjaman, tidak hanya di protokol flagship.

Biaya Pinjaman Terus Naik Tanpa Ada Tanda-tanda Akan Mereda

Lonjakan suku bunga USDC telah membuat pinjaman menjadi jauh lebih mahal bagi pengguna Solana.

Beberapa vault Kamino, termasuk Staekhouse USDC dan RockawayX RWA USDC, kini menunjukkan tingkat pinjaman melebihi 8%. Peminjam baru menghadapi pasar di mana modal langka dan biaya terus meningkat.

Tekanan ini telah merembet ke pasar derivatif yang mengikuti harga token Solana.

Pasar prediksi yang menempatkan SOL di atas $150 antara 13–19 April menunjukkan hanya 0,4% kemungkinan di sisi positif.

Namun, pasar ini tidak memiliki volume perdagangan USDC yang dapat diverifikasi, sehingga nilainya sebagai indikator harga yang andal berkurang.

Posisi afirmatif yang bertaruh bahwa SOL akan mencapai $150 pada pertengahan April diperdagangkan hanya pada 0,4 sen terhadap potensi pembayaran $1 .

Skema pengembalian 250x ini mencerminkan seberapa dalam keraguan pasar terhadap pemulihan harga jangka pendek Solana.

Tekanan likuiditas ini tidak menunjukkan tanda-tanda mereda per 20 April. Biaya pinjaman tetap dalam tren naik, dan tingkat utilisasi tetap sangat tinggi di seluruh protokol pinjaman utama Solana. Arus masuk modal baru akan diperlukan sebelum kondisi di seluruh jaringan mulai membaik.