Baru saja saya menyadari sesuatu yang menarik terjadi di Washington tentang stablecoin dan hasilnya. Perdebatan antara Gedung Putih dan bank-bank Amerika telah mencapai tahap yang sangat kritis, dan kenyataannya masing-masing pihak mengatakan bahwa pihak lain benar-benar mengajukan pertanyaan yang salah.

Semua ini dimulai pada 8 April ketika Dewan Penasihat Ekonomi mengeluarkan laporan yang menyatakan bahwa melarang hasil stablecoin akan mempengaruhi pinjaman bank sebesar hanya 2,1 miliar dolar – yang kurang dari 0,02% dari total pinjaman. Pesannya jelas: tidak perlu khawatir tentang pelarian deposito. Tetapi Asosiasi Bankir Amerika mengatakan tidak, kalian melihat pertanyaan yang salah.

Bank-bank Amerika mengatakan bahwa masalahnya bukanlah apa yang akan terjadi jika kita melarang hasilnya, tetapi apa yang akan terjadi jika kita mengizinkannya. Bayangkan pasar stablecoin tumbuh dari 300 miliar dolar saat ini menjadi 1-2 triliun dolar. Pada ukuran ini, hasilnya menjadi magnet yang menarik deposito dari bank lokal kecil dan menengah, meningkatkan biaya pembiayaan mereka, dan mengurangi pinjaman lokal. Menurut perhitungan mereka, sebuah negara bagian seperti Iowa saja bisa kehilangan antara 4,4 dan 8,7 miliar dolar dari pembiayaan.

Perselisihan ini bukanlah masalah akademis – ini menghentikan undang-undang CLARITY yang seharusnya mengatur mata uang kripto secara komprehensif di Amerika. Bahkan Coinbase menarik dukungannya terhadap undang-undang ini ketika mencoba memberlakukan pembatasan pada hadiah. Menteri Keuangan Bisset menekan Kongres untuk bergerak sekarang, tetapi bank-bank Amerika mengatakan bahwa pembuat kebijakan mendapatkan ilusi keamanan dari laporan Gedung Putih.

Pada akhirnya, salah satu kerangka ekonomi mana yang akan menang akan menentukan apakah stablecoin hasil akan menjadi legal secara luas atau tidak. Dan sekarang Kongres dihadapkan pada dua argumen yang sangat bertentangan, dan keputusan akan segera datang.