Belakangan ini lagi ramai diskusi tentang RWA yang diunggah ke blockchain, ngomongin apa “memindahkan aset nyata ke blockchain, likuiditas langsung muncul”. Singkatnya, sebagian besar permintaan beli di blockchain itu cuma pencahayaan yang membuatnya terlihat dalam, padahal sebenarnya kedalaman airnya tidak sedalam itu, dan satu langkah kaki saja sudah masuk ke lubang air. Yang benar-benar berbahaya adalah klausul penebusan: kamu pikir bisa langsung ditukar kembali kapan saja, padahal tertulis T+N, periode jendela, bahkan “jika ada keadaan khusus, dihentikan”, dan saat kamu butuh uang mendadak, baru sadar pintunya terkunci dari luar.

Di suatu daerah, pajak tambahan dan regulasi yang ketat dan longgar bergantian, harapan orang terhadap masuk keluarnya dana pun ikut-ikutan naik turun, kemarin masih bilang “berita positif”, hari ini sudah mulai bertanya “apakah bisa keluar dengan lancar”. Saya tidak lagi percaya omongan indah tentang “likuiditas di chain”, pokoknya lihat syaratnya dulu baru cerita, jangan jadikan emosi sebagai aset.