Gue baru perhatiin sesuatu yang menarik di Ethereum belakangan ini. Ternyata lebih dari 30% dari total ethereum supply—sekitar 36,3 juta ETH—udah di-stake. Angka ini terus naik meskipun pasar lagi bergejolak, yang menunjukkan investor mulai serius sama long-term play.

Yang bikin menarik adalah berkurangnya ethereum supply yang beredar di pasar. Dengan segini banyak ETH yang di-lock dalam staking, tekanan jual jadi berkurang signifikan. Ditambah lagi, security network Ethereum jadi lebih kuat karena semakin banyak yang stake, semakin mahal biaya untuk menyerang jaringan ini. Ini bukan hal kecil—ini signal bahwa holder percaya sama masa depan ethereum.

Data menunjukkan bahwa nilai total staked naik dari 35,99 juta ETH (sekitar $108 juta) di awal tahun jadi 36,31 juta ETH ($117 juta), pertumbuhan 0,89% dalam periode singkat. Kalau dilihat year-over-year, tahun lalu ada 34,19 juta ETH yang di-stake, berarti pertumbuhan tahunan sekitar 6,2%. Ini konsisten dan solid.

Satu hal yang menarik lagi: sementara ethereum supply yang di-stake terus bertambah, APY (annual percentage yield) malah turun. Ini trade-off yang wajar—semakin banyak yang stake, reward per validator jadi lebih kecil. Tapi ini juga signal bahwa orang tetap willing stake meski return berkurang, karena mereka fokus ke security dan long-term belief.

Di sisi lain, jaringan Ethereum juga sedang mengalami momentum bullish lainnya. Transaksi harian sempat menyentuh 2,88 juta pada pertengahan Januari—rekor tertinggi untuk network ini. Plus, biaya transaksi turun drastis ke 0,054 gwei ($0,01), jauh lebih murah dari usual. Kombinasi ini menunjukkan aktivitas on-chain yang sehat dan adoption yang terus tumbuh.

Tapi ya, di pasar sekarang, price action Ethereum masih lemah karena faktor makro. Jadi meskipun fundamental dari sisi ethereum supply dan network activity terlihat solid, price belum respond sesuai harapan. Tetap perlu lihat momentum makro untuk tahu kapan market mulai appreciate hal-hal ini.