Baru saja menangkap sesuatu yang cukup signifikan tentang situasi utang AS yang terkait dengan beberapa posisi pasar yang menarik. Utang federal baru saja melewati $39 triliun untuk pertama kalinya, yang merupakan tonggak yang cukup besar jika dipikirkan. Yang menarik perhatian saya bukan hanya angka utamanya, tetapi bagaimana rincian pembagiannya dan siapa yang benar-benar memegang semua utang ini.

Jadi dari $39 triliun tersebut, sekitar $31,4 triliun adalah utang publik yang dimiliki oleh investor—baik domestik maupun internasional. Sisanya adalah urusan internal pemerintah seperti kewajiban Jaminan Sosial. Di sinilah yang menjadi menarik: investor domestik AS memegang hampir $17,7 triliun dari ini, yang hampir dua kali lipat dari apa yang dimiliki investor asing ($9,3 triliun). The Fed sendiri menyimpan $4,4 triliun dalam Surat Utang, yang jujur lebih dari apa yang dikumpulkan oleh tiga negara kreditur asing terbesar secara gabungan.

Tapi bagian yang benar-benar mencolok bagi saya? Posisi Warren Buffett melalui Berkshire Hathaway. Per Q4 2025, mereka memegang $339 miliar dalam Surat Utang AS. Itu menjadikan Berkshire sebagai investor non-pemerintah terbesar dalam utang AS. Ketika melihat strategi utang Warren Buffett, intinya adalah mengatakan bahwa salah satu investor paling canggih di dunia sedang membuat taruhan serius pada Surat Utang. Ini bukan langkah investor ritel—ini adalah keyakinan institusional dalam skala besar.

Reksa dana dan dana pensiun secara gabungan memegang sekitar $6,6 triliun, jadi mereka adalah kategori institusional terbesar secara keseluruhan. Tapi posisi Buffett menarik perhatian karena menunjukkan bahwa bahkan di tingkat tertinggi pengelolaan kekayaan, utang AS masih dipandang sebagai pegangan inti. Teori Warren Buffett tentang utang secara esensial mencerminkan kepercayaan terhadap stabilitas Surat Utang meskipun ada semua kekhawatiran makro yang Anda dengar.

Apa pendapat Anda tentang ini? Apakah melihat angka-angka ini dan posisi Buffett mengubah cara Anda memandang situasi utang?