Gate Research：Bitcoinのマイニング難易度が緩和 | Ethereum、年間流入額が約500億ドル

暗号資産市場概況

• BTC（+0.21%｜価格：91,589 USDT）：過去1日間、BTCはレンジ内ながら緩やかな上昇基調を示しました。一時的な下落後、短期移動平均線を再び上回り、現在はMA5、MA10、MA30の上で推移しています。短期構造の一部が回復し、移動平均線の並びも徐々に強気へ転じつつあります。買い手の主導権が戻りつつありますが、上値は直近高値付近で抑制されています。MACDはゼロライン上で拡大し、ヒストグラムの増加が短期モメンタムの改善を示唆しています。BTCは広いレンジ内でリバウンド局面にあり、92,000ドル超での維持が続けば93,000～94,000ドルのレジスタンス試しが視野に入ります。逆に、90,800～91,000ドルを下回ると持ち合いや下値試しのリスクが高まります。
• ETH（+0.23%｜価格：3,131 USDT）：ETHは安定した推移が続き、短期移動平均線沿いにじわじわ上昇しています。MA5とMA10は上向きに転じ、MA30に収束しつつあり、短期トレンドの改善を示しています。BTCよりもボラティリティは低く、資金フローは防御的です。MACDはゼロラインのやや上で推移し、シグナルラインは強気の配置ですが、モメンタム拡大は限定的です。ETHは低ボラティリティの回復局面にあり、3,150ドルを明確に上抜ければ3,200～3,250ドルを目指す展開が期待されます。主要サポートは3,080～3,100ドルにあり、この水準を割り込むと持ち合いへの回帰が予想されます。
• アルトコイン：Fear & Greed Indexは27まで低下し、「Fear」ゾーンに留まっています。昨日よりやや低下したものの、先月の「Extreme Fear」局面の底値よりは高く、全体的な市場センチメントは徐々に改善していますが、回復は一様ではありません。
• マクロ：1月9日、S&P 500は0.65%高の6,966.28、ダウ平均は0.48%高の49,504.07、ナスダック総合は0.81%高の23,671.35となりました。1月12日02:45（UTC）時点でスポットゴールドは1オンス4,579ドルで取引され、過去24時間で1.52%上昇しています。

トレンドトークン

XCN Onyxcoin（+16.84%、流通時価総額：397Mドル）

Gateマーケットデータによると、XCNは現在0.009482ドルで推移し、過去24時間で約16.84%上昇しています。OnyxcoinはOnyx Protocolエコシステムのコアトークンであり、分散型金融インフラおよびオンチェーンガバナンス基盤として、レンディング、ガバナンス投票、プロトコルインセンティブを中核とするオープンDeFiネットワークを構築しています。DAOガバナンスモデルのもと、Onyxはプロトコルのアップグレードとエコシステム拡張を推進し、XCNはガバナンス参加、提案投票、エコシステムインセンティブの主要手段となっています。

XCNの急騰は、コミュニティやエコシステムのアップデートによる市場心理と期待の高まりが主因です。プロジェクトはonyx.orgで公式韓国語対応を発表し、地域拡大への意欲を示しました。加えて、Goliathテストネットのインセンティブに関する議論が進み、コミュニティはテストネット報酬メカニズムのガバナンス提案を承認。今後、より詳細なXCNテストネットインセンティブ構造の発表が予定されています。

ARC AI Rig Complex（+16.52%、流通時価総額：50.48Mドル）

Gateマーケットデータによると、ARCは現在0.05111ドルで取引されており、過去24時間で16.52%上昇しています。AI Rig ComplexはAIエージェント開発フレームワークとモジュール型実行環境を中心に構築されたアプリケーション特化型プロジェクトで、開発者向けにAIエージェントの構築・デバッグ・デプロイを効率化するツールチェーンを提供します。

ARCの上昇は、開発者エコシステムやプロダクトロードマップの進展による期待感の高まりが要因です。プロジェクトチームやコア開発者がアップデートを積極的に公開し、RigベースのAIエージェントアーキテクチャのドキュメントや実装を推進、市場の実行力への信頼を強化しています。Ryzoneなど関連プロダクトでもウェブページのドロップイン機能、マルチタスク協働、生産性最適化など新機能展開が進み、ARCのAIエージェントツール分野での認知度がさらに高まっています。

VVV Venice Token（+23.53%、流通時価総額：146Mドル）

Gateマーケットデータによると、VVVは現在3.4134ドルで推移し、過去24時間で約23.53%上昇しています。Veniceはプライバシー重視のアクセスとオープンモデル統合に特化したAIアプリケーション・APIプラットフォームで、ローカルGPU不要で匿名かつマルチモデル推論サービスを提供します。GLM-4.7を含む主要およびオープンソースモデルをサポートし、従量課金型価格モデルにより開発者や個人ユーザーの参入障壁を下げています。

VVVの急伸は、プロダクト面の進展とトークン経済施策の重なりによるものです。プロジェクトはGLM-4.7のデフォルトモデル正式導入を発表し、推論版・非推論版の価格体系と利用ケースを明確化し、「高性能推論＋従量課金」分野での競争力を強化しました。また、最新のVVVトークンバーンを完了し、累計バーン率は43%超となり、供給収縮への期待も高まっています。

アルファインサイト

Vitalik Buterin、Ethereumのステーブルコインシステムの構造的弱点を指摘、脱ドル化需要が徐々に顕在化

Ethereum共同創設者Vitalik Buterinは、Ethereumエコシステムの分散型ステーブルコインシステムが依然として発展途上にあると指摘しています。長期的な金融アプリケーションの耐久性と回復力を高めるには、制度設計と経済モデルの両面で体系的なアップグレードが不可欠だと述べています。主な課題は米ドルへの過度な依存であり、ドルペッグは短期的には実用的でも、長期的にはマクロ政策や地政学リスク、法定通貨の信用変動によってシステム耐性が損なわれる可能性があります。より中立的で分散化された価値指標へのアンカー変更が、Ethereum金融アーキテクチャの長期的な堅牢性向上に寄与します。

Vitalikは、持続可能な分散型ステーブルコインシステムには、大資本や単一利害グループによる支配に耐性のあるオラクル機構が不可欠であり、これが欠けると安定性フレームワーク自体が構造的リスクに晒されると強調しています。また、Ethereumのステーキング機構とステーブルコインやCDP型システムとの潜在的競合も指摘。ステーキング利回りが0.2%程度まで低下すると、プロ資本にとって魅力が減少し、ステーキングはリスク許容度の低い個人参加者中心となります。Ethereumはステーキング、ステーブルコイン需要、DeFi構造間のインセンティブを再調整し、エコシステムの安全性と効率性を損なう内部摩擦を防ぐ必要があります。

2026年、Bitcoinマイニング難易度が初の低下、マイナーに一時的な安堵

2026年の幕開けとともに、Bitcoinのマイニング難易度がついに下方調整され、長期にわたる激しいハッシュレート競争とコスト圧力の後、珍しい転換点となりました。難易度低下により、単位ハッシュレートあたりのブロック報酬獲得確率が高まり、出力安定性が短期的に向上し、特に高効率・新型設備の運用者にとって収益圧力が緩和されます。この調整は、エネルギーコスト増加やBitcoin価格の短期的な下押し、旧式マイニング機器の撤退などによる限界ハッシュレートのネットワーク離脱を反映している可能性があります。

今回の難易度後退は、マイニング基礎構造の反転ではなく、ハッシュレートサイクル内の周期的な自己修正に過ぎません。Bitcoinのマイニングネットワークは適応型調整機構を持ち、利益率が圧縮されると非効率参加者が自然淘汰され、難易度が低下し、残存マイナーの限界収益が一部回復します。中長期的には、Bitcoin価格が回復しなければハッシュレートと難易度はレンジ内で変動し続け、価格反発があれば新規ハッシュレート流入で難易度は再び上昇します。この「安堵の時間」はマイニングサイクル内の一時的なウィンドウであり、構造的な転換点ではありません。

過去1年間のEthereumへの純流入が持続、長期アロケーション需要の強化を示唆

過去1年間でEthereumは約500億ドルの純資本流入を記録し、長期的な価値提案とエコシステム展望への市場信認の継続を示しています。これほどの流入は短期的な取引心理ではなく、機関投資家や長期アロケーター、エコシステム内部需要（ステーキング、DeFiプロトコルロックアップ、レイヤー2拡張による成長）など、体系的な資本蓄積を反映しています。市場変動が激しい中でも、Ethereumが安定して資本を集め続ける力は、暗号資産市場でのコアアセットとしての地位強化を示します。

構造的には、大規模な純資本流入はEthereumが高ボラティリティリスク資産から、利回り特性とインフラ価値を兼ね備えたハイブリッド資産へと移行していることを示唆します。ステーキング機構が流通供給をロックし、中長期の需給ダイナミクスを強化。ステーブルコインやリアルワールドアセット（RWA）、アプリケーションレイヤーの拡大でETHの決済・セキュリティレイヤーとしての役割も高まっています。資本流入と利用需要の二重エンジンにより、センチメント主導の価格サイクルへの依存が低下し、Ethereumの価値がエコシステム活動や資本配置ロジックとより密接に連動。長期的な評価基盤が強化されています。


参考文献

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• X, https://x.com/VitalikButerin/status/2010253778365055363
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2010253091757543481?s=20
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2010162495688781856?s=20

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