Gate Research：BTCとETHが短期的なレンジ相場に移行 ｜ ステーブルコインの流動性は引き続き高水準

サマリー

• BTCとETHは今週、局所高値まで上昇した後、短期的な調整局面に入り、価格中心が下方に移動し、テクニカル指標も反発の勢いが鈍化しています。
• ステーブルコインの総時価総額は$311.68億と高水準を維持し、24時間変動率は約-0.1%で、オンチェーン流動性は全体的に十分です。
• 予測市場セクターのTVLは約$4.8億まで上昇し、7日間の手数料と収益はそれぞれ$230万、$165万に達し、資金流入と取引活動が継続しています。
• RWAセクターは拡大を続けており、オンチェーンの総時価総額は$228.17億、アクティブ時価総額は$162.45億まで増加し、実世界資産のトークン化ナラティブが強まっています。
• 今後7日間で主要なトークンアンロックはZRO、RIVER、Hが中心となり、それぞれ約$5,450万、$2,917万、$1,085万が予定されています。潜在的な売り圧力に注意が必要です。

マーケット概要

マーケットコメント

• BTCマーケットアップデート — 今週、BTCは「上昇後の弱い調整と反落」のパターンを示しました。$76,000付近でピークを付けた後、価格は下落を続け、現在は$70,800付近の狭いレンジに戻っています。移動平均を見ると、MA5とMA10は共に下方に移動し現価格に接近、MA30は$72,363で上方に位置しています。短期移動平均システムはベアリッシュな並びとなり、近い将来、市場は修復段階にあることを示しています。MACDは負のヒストグラムが縮小していますが、ファストラインとスローラインは低水準にあり、弱気の勢いはやや弱まったものの、トレンドの完全な反転には至っていません。短期的には$70,500付近のサポートに注目が必要です。この水準を割れると、BTCは$69,000～$68,500レンジまでさらに下落する可能性があります。$71,000を回復し、MA10を上抜ければ、$72,000超へのリバウンドを試みる展開となるでしょう。

• ETHマーケットアップデート — ETHは今週、$2,385付近の高値に到達した後、急速に下落し、現在は$2,195付近で安定しています。「急落後の横ばい修復」のパターンです。移動平均を見ると、MA5とMA10は現価格にほぼ接近しており、MA30は$2,247付近で、短期価格は中期移動平均を下回って推移し、トレンドは完全に回復していません。MACDも低水準でヒストグラムが縮小し、売り圧力は徐々に緩和されているものの、買いの勢いは限定的です。ETHが$2,190～$2,200レンジを維持できれば、$2,240～$2,250ゾーンへのチャレンジが期待されます。再び$2,150を割り込む場合は、$2,100付近のサポートを探る展開となるでしょう。

• アルトコイン — 主流トークンの価格や市場心理を見ると、現在も市場の分岐が顕著です。BTC、GT、TAO、WIFIなどは弱含みですが、ETH、XRP、SOL、DOGE、LINKは小幅な反発を見せており、資金のセクター間ローテーションが続いている一方、全体のリスク志向はまだ完全に回復していません。

• ステーブルコイン — ステーブルコインの総時価総額は約$311.676億。USDTが約$184.090億、USDCが約$79.427億を占め、USDS、USDe、USD1なども安定しています。

• ガス代 — Ethereumネットワークのガス代は過去1週間で概ね0.3Gwei未満。日中ピークは0.204Gwei、3月19日時点の1日平均は0.056Gweiです。

トレンドトークン

過去24時間、アルトコイン市場は主要銘柄に追随し、構造的な全面安となりました。現在の市場心理指数は26で、極端な恐怖状態からやや回復したものの、「恐怖」ゾーンに留まっており、市場心理は依然として慎重です。アルトコインの動きは主要銘柄の横ばい推移に依存し、短期的な勢い追随や局所的なボラティリティリスクが強い状況です。

ETN Electroneum（+33.47%、時価総額：$22.64M）

Gateのマーケットデータによると、ETNは現在$0.0012888で取引されており、過去24時間で33.47%上昇しています。Electroneumはモバイル端末ユーザー向け暗号資産で、使いやすいアプリと低手数料による普及促進を目指しています。

最近、EVM互換性やマスアダプション期待の高まりがETNの価格上昇を後押ししています。

ENJ Enjin Coin（+25.15%、時価総額：$51.96M）

Gateのマーケットデータによると、ENJは現在$0.02557で取引されており、過去24時間で25.15%上昇しています。Enjin Coinはゲーム業界向けブロックチェーンソリューションプラットフォームで、開発者がブロックチェーンベースの仮想アイテムを作成・管理できます。

最近、ENJは取引量が大幅に増加し、ゲームやメタバース関連テーマへのポジティブな市場心理が継続していることが価格を支えているようです。

SIREN Siren（+19.63%、時価総額：$651M）

Gateのマーケットデータによると、SIRENは現在$0.89443で取引されており、過去24時間で19.63%上昇しています。Sirenは様々な暗号資産のオプション取引を提供する分散型オプションプロトコルです。

最近、SIRENは取引量が大幅に増加し、分散型オプションプロトコルへの市場関心や全体的な市場心理の改善がパフォーマンス向上に寄与しています。

主要マーケットデータ・ハイライト

日銀、予想通り政策金利据え置き　経済・物価動向に応じて「段階的」利上げ方針

FRBが利上げを見送りつつタカ派姿勢を示したことで米ドルが上昇し、円は一時2年ぶりの安値を付け、市場の注目は日銀の政策方針に移りました。3月19日、日銀は政策金利を0.75%で据え置き、市場予想通り2回連続の据え置きとなりました。日銀は、経済・物価動向が見通し通り進展すれば、経済やインフレの改善に応じて政策金利を段階的に引き上げると表明。植田和男総裁は「段階的」な利上げ路線を強調する可能性があり、日本政府は為替変動への警戒を維持しています。中東情勢の悪化による原油価格上昇はインフレ不確実性を高め、世界の中央銀行（日本含む）にとって「インフレ抑制と成長支援」の政策判断をより複雑にしています。短期的に日銀が積極的な利上げに踏み切る可能性は低く、円安は構造的な要因が強いと考えられます。原油価格上昇や輸入インフレが加速すれば、日本の政策姿勢がよりタカ派に転換する可能性があり、これが今後の円反転の重要な変数となります。

Polymarket、ワシントンにリアルタイムイベント監視型「インテリジェンスバー」を開設へ

Polymarketは、ワシントンに「The Situation Room」と呼ばれるオフライン会場を開設すると発表しました。同会場は世界初の「状況監視」テーマバーとして位置付けられ、リアルタイムXフィード、フライトレーダー、Bloomberg端末、プラットフォームのデータ画面を統合し、主要グローバルイベントを継続的に追跡する「インテリジェンス版スポーツバー」のような空間になります。オンライン取引からオフラインへの情報消費拡張により、ユーザーの没入感やコミュニティ属性が強化されます。データフロー、世論、予測市場を組み合わせることで、Polymarketは「情報→判断→取引」のクローズドループを構築しています。ただし、持続性はオフライン集客、規制環境、ユーザーの意思決定価値向上の実現可否に依存し、実際にはブランドマーケティング寄りになる可能性もあります。

ナスダック、SECよりトークン化証券の取引承認を取得

Reutersによると、SECはナスダックの規則変更を承認し、一部株式やETFの「トークン化形態」での取引・決済が認められました。これらのトークン化証券は従来の証券と同一の注文板、約定優先順位、株主権利を持ち、Depository Trust Company（DTC）を通じて清算されます。これはブロックチェーン技術が主流証券市場インフラに正式に組み込まれ、トラディショナルファイナンスとオンチェーンシステムの統合を促進するものです。今回の承認の意義は単なる「資産のオンチェーン化」ではなく、「同一権利・同一注文板」という点にあり、ブロックチェーンが並列システムではなく既存市場構造に組み込まれることを意味します。短期的には決済効率向上のインフラアップグレードと見られ、取引パラダイムの破壊ではありません。長期的には24時間取引やクロスマーケット担保化が拡大すれば、流動性や資本効率が真に再構築される可能性があります。

今週の注目

ステーブルコイン流動性は高水準維持、Ethereumが依然として主導

オンチェーンのステーブルコイン分布データによると、総時価総額は約$311.676億、24時間変動率は約-0.1%で高水準を維持しています。USDTが約$184.090億、USDCが約$79.427億を占め、USDS、USDe、USD1なども安定しており、オンチェーンの「キャッシュリザーブ」は大幅に縮小していません。チェーン分布ではEthereumがステーブルコイン流動性の約60.52%を占めており、依然として主導的な地位を維持しています。Solana、BSC、Base、Tronなどのパブリックチェーンも一部の増分流動性を吸収しています。全体としてステーブルコインの規模が高水準であることは、リスク資産への資金ローテーション余力が強いことを示しています。マクロや心理的なカタリストが出現すれば、オンチェーン資金は高ベータ資産へ急速に流入する可能性があります。

予測市場TVLは$4.8億まで上昇、セクター活動は継続的に拡大

2026年3月19日時点で、予測市場セクターのTVLは$479.66百万まで上昇し、過去7日間の手数料は約$2.30百万、収益は約$1.65百万となっています。セグメントプロトコルではPolymarketがTVL$419.77百万でトップとなり、類似プロジェクトを大きく引き離しています。これは主要プラットフォームへの資金・トラフィック集中効果が強化されていることを示しています。市場構造の観点では、予測市場活動の増加は、ヘッドラインイベント周辺で取引したいユーザー需要の高まりだけでなく、「情報駆動型取引」が新規資金を引き付け続けていることを表しています。マクロ政策や政治イベント、スポーツイベントなど外部変数が増加している中、予測市場は短期的に高い人気を維持し、オンチェーンで最も話題性とキャッシュフローを生み出すセクターの一つとなるでしょう。

RWAセクターは拡大継続、オンチェーン実世界資産ナラティブが強化

RWAセクターでは、オンチェーンの総時価総額が$228.17億、アクティブ時価総額が$162.45億、DeFiアクティブTVLが$12.05億、総アセット発行者数が152に達しています。全体として、実世界資産のトークン化は拡大傾向を維持しており、セクター規模と参加事業者数が同時に増加しています。構造的には、トークン化ファンド、債券、マネーマーケット商品、プライベートクレジット商品が増分成長の主要源となっています。市場ボラティリティが高まる環境下では、低ボラティリティ・利回り・実収益連動型資産というRWAの特徴が保守的資金にとって魅力的となり、セクター拡大の重要な要因となっています。

資金調達ウィークリー・レキャップ

RootDataによると、2026年3月12日～3月19日にかけて、決済インフラ、ビットコイン関連資産配分、暗号金融サービスへの資金流入が続きました。今週の主要な資金調達・M&A案件は以下の通りです：

BVNK

3月17日、BVNKはMastercard関連の$18億規模の買収取引完了を公表しました。

BVNKはステーブルコイン決済および暗号金融インフラに特化したサービスプロバイダーで、企業向けに法定通貨とデジタル資産間の決済・清算・口座サービスを提供し、クロスボーダー決済や企業金融シナリオでのステーブルコイン活用を推進しています。この買収は、従来型決済機関がステーブルコイン決済ネットワークやオンチェーン決済インフラへの展開をさらに加速していることを示しています。統合が順調に進めば、BVNKはコンプライアント決済やクロスボーダー決済、企業向けステーブルコインサービスで影響力を拡大し、従来型決済システムとオンチェーン金融インフラの統合を促進することが期待されます。

Metaplanet

3月16日、Metaplanetは$2.55億の債務調達を完了しました。

Metaplanetは上場企業で、ビットコイン準備戦略を継続的に強化しています。近年は資本運用を通じてビットコイン関連資産配分を着実に増やしており、アジアで「企業ビットコイン準備」戦略の代表例として市場から注目されています。今回の債務調達により、資本配分の柔軟性がさらに高まり、今後のビットコイン蓄積やバランスシート最適化を支援する見込みです。現状の市場環境下で、ビットコイン準備戦略に基づく企業資金調達の魅力が継続していることも示されています。

Eightco Holdings, Inc.

3月13日、Eightco Holdings, Inc.は$1.25億の資金調達を完了し、BitMineやKrakenなどの機関投資家が参加しました。

Eightco Holdings, Inc.は産業資本と暗号ネイティブ機関に支援された企業です。この資金調達は、市場ボラティリティが高まる中でも、リソースシナジーや事業拡大ポテンシャルを持つプロジェクトが大型資金調達を実現できることを示しています。調達資金は事業拡大や資本配分能力の強化に活用される予定で、カストディ、取引インフラ、暗号金融サービスなどコア領域への取引プラットフォームやマイニング資本、関連機関の関心が継続していることも反映されています。これらの投資を通じて、関連企業は今後、デジタル資産サービスエコシステムで競争力をさらに高めることが期待されます。

来週の注目

トークンアンロック

Tokenomistのデータによると、今後7日間（2026年3月20日～2026年3月26日）に主要なトークンアンロックが複数予定されています。上位3銘柄は以下の通りです：

• ZRO: 今後7日間で約$5,450万相当のトークンがアンロック予定で、関連供給の12.6%を占めます。
• RIVER: 今後7日間で約$2,917万相当のトークンがアンロック予定で、関連供給の5.7%を占めます。
• H: 今後7日間で約$1,085万相当のトークンがアンロック予定で、関連供給の5.8%を占めます。

参考：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH\_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• The Block, https://www.theblock.co/post/383678/crypto-com-add-quant-trader-sports-event-prediction-market-making
• The Block, https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack
• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/24/trump-media-shuffles-2-000-btc-after-fresh-bitcoin-inflows
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

Gate Researchは、テクニカル分析、マーケットインサイト、業界調査、トレンド予測、マクロ政策分析など、読者向けに深いコンテンツを提供する包括的なブロックチェーン・暗号資産リサーチプラットフォームです。
免責事項 暗号資産市場への投資には高いリスクが伴います。ユーザーは投資判断の前に必ず自身で調査を行い、資産や商品特性を十分に理解してください。Gateは、このような判断から生じる損失や損害について一切責任を負いません。