Gateリサーチ：暗号資産市場の上昇基調が続く | Ethereumのステーキング待機キューが2,170,000ETHを超える

暗号資産市場概況

BTC（-0.60%｜91,510 USDT）：ビットコインは短期的にレンジ内で上昇基調を示し、市場心理と投資家の信頼回復が徐々に進んでいます。4時間足では、MACDヒストグラムがマイナス領域で拡大する一方、MA5・MA10・MA30は強気の並びを維持し、RSIも上昇基調で推移しており、短期のモメンタムが比較的強いことを示しています。日足では、BTCは依然として重要な$94,000の節目直下で繰り返し抵抗を受けており、価格は徐々に収束する上昇ウェッジ内に収まっています。上下限はともに複数回試されており、方向性の明確なブレイクアウトが近い可能性を示唆します。ウェッジ上限を明確に突破し、その後$94,000および主要移動平均線を上回る持続的な動きが見られれば、新たな上昇トレンドの重要な確認材料となります。

ETH（-1.22%｜3,116 USDT）：テクニカルブレイクアウトとオンチェーン活動の回復を背景に、イーサリアムは$3,000をしっかり維持し、全体的な上昇トレンドを保っています。4時間足では、MACDヒストグラムが縮小し始めており、短期モメンタムのやや鈍化を示唆しています。一方、RSIは買われ過ぎ水準から調整したものの健全な範囲にあり、テクニカルな調整局面と見られます。日足では、ETHは以前の下降パラレルチャネルを上抜けし、$3,000を重要なサポートゾーンに転換しました。ただし、$3,300～$3,700のレジスタンス帯へのトライは売り圧力に直面しています。さらなる上昇には、このゾーンの明確な突破が必要です。

アルトコイン：過去24時間でアルトコインはまちまちの動きとなり、XRPは2.26%下落、SOLは2.81%下落しました。アルトコインシーズン指数は27で、市場のリスク選好が依然低水準から回復しつつあることを示しています。

マクロ：1月12日、S&P500は0.16%上昇し6,977.27、ダウ平均は0.17%上昇し49,590.20、ナスダック総合は0.26%上昇し23,733.90で取引を終えました。1月13日03:00（UTC）時点でスポット金は1オンスあたり$4,595で取引され、過去24時間で0.02%下落しました。

注目トークン

DOLO – Dolomite（+55.56%、流通時価総額：$24.23M） Gateの市場データによると、DOLOは$0.06613で取引され、過去24時間で55.56%上昇しました。Dolomite（DOLO）は、複数資産担保・レバレッジ取引・効率的資本活用をサポートする分散型レンディングおよびマージントレードプロトコルです。最大の特徴は、高度にモジュール化されたリスク管理・アカウントシステムにあり、資本効率を高めながら安全性を維持し、プロフェッショナルなDeFiユーザーや戦略的資本に適しています。今回のDOLO急騰は、WLFIがDolomiteを活用したレンディングマーケットを開始したニュースが主因です。World Liberty Financialは、自社ステーブルコインのユースケース拡大を目的にDolomite対応のレンディングマーケットを導入し、このサービスは月曜日に開始されました。

DUSK – Dusk Network（+28.02%、流通時価総額：$38.51M） Gateの市場データによると、DUSKは現在$0.07562で取引され、過去24時間で28.02%上昇しています。Dusk Networkは、支払い・通信・資産移転においてプライバシー保護と透明性を両立する分散型ブロックチェーンプロトコルです。従来のPoWやPoSとは異なり、DuskはSegregated Byzantine Agreement（SBA）という新たなプライバシー重視のコンセンサスメカニズムを導入しています。DUSK上昇の背景には、DuskDS Layer-1アップグレードによる好材料があります。2025年12月10日、DuskはDuskDSネットワークのアップグレードを完了し、データ可用性とパフォーマンスを大幅に向上させ、次期DuskEVMメインネットのローンチに備えました。さらに11月には、DuskとNPEXがChainlinkオラクル技術を統合し、欧州規制証券のオンチェーン化を実現しました。このオラクル統合により、Duskの「シングルソース・オブ・トゥルース」設計思想に沿った信頼性の高いデータフィードが提供され、規制準拠のオンチェーン金融活動の基盤となり、機関投資家の参入障壁低減にも寄与しています。

DASH – Dash（+17.92%、流通時価総額：$573M） Gateの市場データによると、DASHは$45.20で取引され、過去24時間で17.92%上昇しました。Dash（DASH）は、高速決済と低手数料を重視した分散型デジタル通貨で、マスターノードシステムを活用し、即時決済承認とオンチェーンガバナンスを実現しています。1月12日、ドバイ金融サービス庁（DFSA）は、Dashを含むプライバシーコインのドバイ国際金融センター（DIFC）内での取引を禁止し、強制清算が発生しました。しかし、DASHは$38.47付近で強い買い支えが入り、売られ過ぎ水準となりました。市場では「噂で売り、事実で買う」という典型的な動きが見られ、パニック売りの後に買い戻しが入り、今回の規制は地域的なものでありグローバルな潮流とは見なされていないことが示唆されています。

アルファインサイト

ETHステーキング待機キューが2.17百万ETHを突破、約$6.74B相当に

1月13日、バリデータキュー追跡サイトValidatorQueueのデータによると、イーサリアムPoSネットワークへの参加待機中のETHは2,170,452ETHに達し、現在の市場価値で約$6.74B、アクティベーションまでの推定遅延は約37日16時間となっています。ステーキングキュー拡大の主な要因は、BitMineが保有ETHの大部分を新たにステーキングする決定を下したことです。対照的に、イーサリアムPoSネットワークの退出キューは現在11,063ETH（約$34.35M）しかなく、退出までの推定待機時間はわずか4時間37分です。

イーサリアムのステーキングキュー構造の変化は、ネットワーク健全性や市場心理を評価する重要な指標となります。ステーキング待機中のETH規模は退出予定ETHを大きく上回っており、イーサリアムの長期ステーキング利回りとネットワークセキュリティへの市場信頼が強いことを明確に示しています。特に2025年後半以降、ステーキングキューへのETH流入量は数十万ETHから数百万ETHへと着実に増加し、退出キューはほぼ無視できる水準まで縮小しています。この一方向の純流入が持続していることから、ステーキングがイーサリアム・エコシステム内で短期的な裁定取引ツールではなく、長期的なコア運用戦略として認識されつつあることがうかがえます。

Clarity Act成立のための重要なタイムウィンドウ

ウォール街の大手Bernsteinは、ステーブルコイン利回り分配を巡り銀行業界と暗号資産業界の対立が激化する中、暗号資産市場構造法案可決のためのウィンドウが急速に狭まっていると指摘しています。Clarity Actはデジタル資産の分類やDeFi規制に関して依然として議論が続いていますが、最大の争点は銀行がステーブルコイン利用者への利回り提供を暗号資産プラットフォームに制限しようとしている点です。銀行側は、利回り付きステーブルコインが従来の預金から資金を奪うことを懸念しており、暗号資産業界は議論の再燃がGENIUS Actで得られた妥協を損なうと主張しています。双方が譲らない状況下、短期間で合意に至らなければ法案は遅延または頓挫するリスクが高まり、2026年中間選挙前、特に2026年第2四半期までが極めて重要なウィンドウとなります。

現在、暗号資産関連法制化プロセスは非常にセンシティブかつ時間的制約の厳しい局面に入っています。銀行にとってステーブルコイン利回りは預金ビジネスの根幹への直接的な脅威であり、資金が従来型の普通預金から利回り付きステーブルコイン商品へ流出する可能性があります。この対立構造の根底には、通貨の将来像や金融サービスの主導権を巡る伝統的金融システムと新興暗号資産エコシステムの覇権争いが存在します。

暗号資産カストディアンBitGo、IPO申請で最大$201Mを調達へ

1月12日、暗号資産カストディスタートアップBitGoは、月曜日に提出した規制当局向け書類で、最大$201Mの新規株式公開（IPO）による資金調達計画を明らかにしました。本社はカリフォルニア州パロアルトにあり、同社および既存株主の一部は1株あたり$15～$17の価格帯で1,180万株を売り出す予定です。2013年創業のBitGoは、世界有数の暗号資産カストディアンです。機関投資家によるデジタル資産への関心が高まる中、顧客資産の保護・管理におけるBitGoの役割はますます重要性を増しています。ゴールドマン・サックスとシティグループが共同主幹事を務め、BitGoはBTGOのティッカーでニューヨーク証券取引所への上場を予定しています。

BitGoのIPOは、「暗号資産インフラ」企業の台頭を象徴しています。これらの企業はデジタル資産エコシステムの金融基盤を形成しており、相次ぐ上場は暗号資産業界と伝統金融の統合が加速していることを示しています。株式を通じて「暗号経済インフラ」の成長に参加することで、暗号資産を直接保有せずとも、伝統的な投資家は参入障壁やリスクを大幅に低減しつつデジタル資産分野にアクセスできます。


参考文献

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Validatorqueue, https://www.validatorqueue.com/
• The Block, https://www.theblock.co/post/385059/bernstein-says-window-for-crypto-market-structure-bill-is-here-and-now?utm_source=twitter&utm_medium=social

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免責事項
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