Stable（STABLE）はどのように機能するのか？Tetherのステーブルコイン決済レイヤーの技術的詳細

この記事では、Stableのコア技術であるUSDT0ネイティブガスメカニズム、サブセカンドのトランザクションファイナリティ、EIP 7702によるアカウント抽象化を中心に、その仕組みを解説します。また、STABLEトークンのユースケースや、Stableがステーブルコイン決済分野で実現している実用化と進捗についても紹介します。

プロジェクトの位置付けと主な強み

Stableは「Stablechain」として、USDT決済に特化したブロックチェーンです。BitfinexとTetherから直接支援を受け、グローバルなデジタルドル決済インフラの基盤を目指しています。

Stableは、従来のブロックチェーンで課題となるガス代の変動や決済の遅延を解決するため、深くカスタマイズされています。主な強みは以下の通りです。

• 単一USDT体験：ユーザーはネイティブトークンを保有せず、すべての操作をUSDTのみで完結できます。
• 機関投資家向け設計：ガスフリー送金と高速ファイナリティにより、バッチ決済を行う加盟店や企業に適しています。
• EVM互換性：開発者はEthereumのツールやdAppsをスムーズに移行できます。

USDTネイティブガス：決済体験の進化

Stableの最大の特徴は、v1.2.0メインネットアップグレードで導入されたUSDT0ネイティブガスメカニズムです。ユーザーはトークン変換やクロスチェーンブリッジを必要とせず、USDTで直接トランザクション手数料を支払えます。

• ガスフリーのP2P送金：加盟店決済や機関内の送金が、ネットワークによって手数料が吸収または最適化され、ゼロ手数料で実行できます。
• 完全に予測可能な手数料：ETHやBTCなどの変動資産への依存を排除し、取引コストはUSDTの1ドルペッグに固定されます。
• アカウント抽象化対応：EIP-7702標準の統合で、スマートコントラクトアカウントがトランザクションの一括署名やガス支払いロジックのカスタマイズを実現し、機関の運用効率を向上させます。

この設計により、特に新興市場での高頻度・少額決済に適した「USDTによるスキャン決済」ユースケースが実現します。

コアオペレーションメカニズム

Stableは、コンセンサスとネットワークアーキテクチャの最適化により、トランザクションの不可逆性を1秒未満で実現するサブセカンドファイナリティを達成しています。システムアーキテクチャは以下のコア要素で構成されています。

• コンセンサスレイヤー：高速かつ安全なトランザクションファイナリティ
• 実行レイヤー：EVM互換のスマートコントラクト実行環境
• ステート管理：ブロックチェーンの状態を効率的に保存・管理
• ネットワークレイヤー：P2P通信およびデータ伝播

Stableの決済特化ビジョンを実現するには、複数の技術要素が連携して動作する必要があります。以下では、StableがUSDT0ガスフリー送金、サブセカンドファイナリティ、プロトコルレベルでのシンプルなユーザー体験をどのように実装しているかを解説します。

EIP 7702とアカウント抽象化によるガスフリーUSDT0送金

ガスフリーのP2P送金を実現するため、StableはEIP 7702とアカウント抽象化を採用しています。ユーザーはUSDT0のみを保有すれば、すべての取引を実行可能です。

Stable上のウォレットはEIP 7702をネイティブサポートしており、追加設定なしでスマートウォレット機能が利用できます。これにより、決済ロジックや手数料処理、認可ルールがウォレット動作に直接組み込まれ、エンドユーザーにはシームレスに機能します。

サブセカンドトランザクションファイナリティ

StableはStableBFTコンセンサスアルゴリズムを採用し、約0.7秒ごとに新しいブロックを生成します。トランザクションは1回の確認でファイナリティに到達し、多くのブロックチェーンで見られる保留状態を排除し、POS端末での即時決済承認に近い体験を提供します。

さらにスループットを向上させるため、StableはBlock STM並列実行を開発中です。これにより、独立したトランザクションを同時に処理でき、これらはネットワークアクティビティの約60～80%を占めます。これは、スーパーマーケットで複数のレジを開けてピーク時の待ち時間を減らすイメージです。

設計によるシンプルなユーザー体験

Stableは、ガス見積もりやネイティブガストークンの管理を不要としつつ、Ethereumエコシステムとの互換性を保っています。

USDT0はLayerZeroのOFT標準を用いて実装されており、Stableのネイティブガスアセットとして機能します。この仕組みにより、従来のブリッジフローを排除し、クロスチェーンの複雑さを根本から簡素化しています。

エンタープライズユーザー向けには、混雑時でも安定したスループットを確保するため、専用のトランザクションキャパシティを予約する「保証ブロックスペース」導入を予定しています。これは高速道路の専用レーンのようなものです。また、AMLやKYC要件を満たしつつ取引金額を秘匿する「コンフィデンシャルトランスファー」機能も開発中です。

STABLEトークンのユースケースとエコシステムインセンティブ

STABLEはネットワークのガバナンスおよびセキュリティトークンとして機能します。主な用途は以下の通りです。

• ネットワークステーキング：バリデーターはSTABLEをステーキングしてコンセンサスに参加し、ブロック報酬を獲得します。
• ガバナンス投票：トークン保有者はパラメータ調整やアップグレード提案の決定に参加します。
• 手数料優先度・割引：上級ユーザーは取引手数料の割引や優先実行チャネルへのアクセスを受けられます。
• エコシステム資金提供：決済dAppを展開する開発者やプロトコルに統合する加盟店にインセンティブが提供されます。

Stableの実用例とエコシステム導入状況

Stableは、機関決済やB2Bクロスボーダー決済に特化した高性能Layer 1として自らを位置付けています。汎用ブロックチェーンとの差別化により、加盟店や金融機関が直面するステーブルコイン決済の課題解決を目指しています。

Stableが活用される主なユースケースは以下の通りです。

• 越境EC：加盟店はUSDTをガスフリーかつほぼ即時で受け取ることができます。
• 機関財務管理：企業はStableでオンチェーンのドル準備金を管理します。
• 新興市場：Opera MiniPayなどのウォレットと連携し、アフリカや中南米などでユーザーにサービスを提供します。

2025年後半以降、StableのエコシステムにはOobit、Orbital、Anchorage Digital、Concrete、Hourglass、Frax、Morpho、Pendleなどのプロジェクトが加わりました。これらの統合により、多様なプロダクトやサービスでStableのガスフリー送金機能が利用されています。

1月23日、Stableは2月4日にメインネットをバージョン1.2.0へアップグレードし、ネイティブガスアセットをUSDT0へ移行、ラップ・アンラップフローを完全に廃止することを発表しました。

1月26日には、PayPalが規制対応ドルステーブルコインPYUSDのStableメインネットでの提供開始を発表しました。これにより、実際の決済ユースケースを想定した高スループット・ステーブルコインネイティブ決済レイヤーに、コンプライアンス対応ドルステーブルコインが導入される重要な一歩となりました。

まとめ

ステーブルコイン決済インフラの競争環境では、Tetherが支援するPlasma、CircleのArc、StripeのTempo、Stableなどが同様の目標を掲げています。Stableの強みは、BitfinexおよびTetherとの強固な連携とUSDTのネットワーク効果にありますが、技術的実装やエコシステム成長の真価は今後の検証が必要です。

技術面では、StableはUSDT0ガスフリー送金、サブセカンドファイナリティ、決済に最適化されたシンプルなユーザー体験で差別化を図っています。

メインネットローンチとコミュニティエアドロップ完了後、Stableの長期成長は、実際に機関投資家の導入を獲得し、大規模なステーブルコイントランザクション量を持続させ、それが継続的なネットワーク収益につながるかどうかにかかっています。

よくある質問

StableとTetherの関係は？

StableはTetherの公式支援を受けており、USDTをネイティブガスアセットとして採用しているため、Tetherエコシステムの中核を担っています。

STABLEトークンはどこで取引できますか？

STABLEはBybitやGateなどの中央集権型取引所で上場しているほか、UniswapやPancakeSwapでも流動性が提供されています。

Stableのメインネットは稼働していますか？

はい。メインネットは稼働中で、2026年2月4日にバージョン1.2.0へアップグレードし、USDT0ネイティブガスへ移行しました。

StableはPlasmaとどのように比較されますか？

Stableはガスフリー送金など決済インフラに重点を置いており、PlasmaはDeFi統合やイールド創出を重視しています。Stableのサブセカンドファイナリティは、決済速度で優位性を持つ可能性があります。