Core Scientificは、AIインフラ移行の資金調達のために$500 百万ドルのモルガン・スタンレー融資枠を確保

Core Scientificは、モルガン・スタンレーから5億ドルの364日間の融資枠を確保し、アコーディオン機能により最大10億ドルへの拡大が可能となっています。これは、ビットコイン採掘企業が人工知能（AI）と高密度コロケーションサービスへの戦略的転換を加速させる中での資金調達です。

この資金は、テキサス州、ジョージア州、ノースカロライナ州にまたがる既存の採掘施設を、計算負荷の高いAIワークロードを支えるインフラに変換するための不動産取得、開発前コスト、エネルギー契約、設備購入に充てられます。同社は2026年に「ほぼすべて」のビットコイン保有を収益化する見込みを発表しています。

融資枠の条件と構造

Core Scientificは、2026年3月5日にモルガン・スタンレーからの364日間の融資枠の最初の5億ドルのクロージングを完了したと発表しました。この契約には、追加の5億ドルまで拡大可能なアコーディオン機能が含まれており、総容量は最大10億ドルとなります。

この融資の借入金利は、Secured Overnight Financing Rate（SOFR）に250ベーシスポイントを加えたものです。短期の構造により、Core Scientificはインフラ変革戦略を実行しながら柔軟に資本を利用できます。

同社は、この融資を用いて不動産の取得、開発前コスト、追加のエネルギー契約の調達を行う予定です。また、既存の採掘設備を計算負荷の高いワークロードを支えるインフラに変換するための設備購入にも資金を充てます。

ビットコイン採掘からAIインフラへの戦略的移行

企業の再編

Core Scientificは、ビットコイン採掘からAI顧客向けの高密度コロケーションサービスへの事業再編を体系的に進めています。今週初めに提出した年次報告書では、2026年に「ほぼすべて」のビットコイン保有を収益化し、この移行資金に充てると述べています。

CEOのアダム・サリバンは、ビットコイン採掘は現在「ほぼ終了段階」にあり、運営は主にレガシーサイトのAI重視のコロケーションへの変換に伴う最低電力供給義務を満たすために維持されていると述べました。同社の最重要目標は、今後3年間でビットコイン採掘から完全に撤退し、AIブームの中で増大するインフラ需要に対応するために、利用可能なすべてのメガワットを活用することです。

施設の変換計画

現在、Core Scientificは米国内で7つの施設を運営しており、その中にはテキサス州、ジョージア州、ノースカロライナ州の拠点も含まれます。テキサス州の一つの施設は、ビットコイン採掘から高密度コロケーションへの移行が進行中で、より広範なインフラ変換のモデルケースとなっています。

モルガン・スタンレーからの融資は、流動性を強化し、開発および市場投入戦略の実行において財務の柔軟性を高めます。サリバンは、資本を投入してプロジェクトの稼働準備期間を短縮することが、Core Scientificを顧客にとってより魅力的なインフラ提供者にすると強調しました。

ビットコイン保有と収益化

財務状況

2025年12月31日時点で、Core Scientificは2,537ビットコインを保有し、その公正価値は2億2200万ドルに上ります。これは、2024年末の256BTCから大きく増加したものです。

2026年1月には、同社は約1,900BTCを1億7500万ドルで売却しました。四半期決算の発表によると、その後も約630BTCが企業の財務に残っています。

移行資金の調達

ビットコインの収益化とモルガン・スタンレーの融資枠の組み合わせにより、Core Scientificのインフラ変革に必要な複数の資本源が確保されました。同社は、2026年中に残存するビットコインのほぼすべてを収益化し、AIワークロードへの移行を支援する予定です。

財務パフォーマンスと市場の位置付け

Core Scientificは、ビットコイン採掘とコロケーションサービスの両方から引き続き収益を上げています。2025年第4四半期の採掘部門の売上高は4100万ドルで、コロケーションの3100万ドルを上回り、移行期間中も採掘が主要な収益源であることを示しています。

Compass Pointのアナリストは、融資発表後に「買い」評価を維持し、株価目標を1株あたり28ドルと設定しました。同社の実行能力と投資適格の顧客を惹きつける能力に自信を示しています。

発表後、Core Scientificの株価は15.50ドルで取引されており、約2％下落しています。過去1年間で株価は61％上昇し、同社はデジタル資産採掘以外の収益機会を模索するビットコイン採掘企業の中で存在感を高めています。

業界の動向

この融資は、伝統的な金融機関がビットコイン採掘企業のAIインフラへの移行を支援する意欲を高めていることを示しています。モルガン・スタンレーの短期的な安全策の提供により、Core Scientificは拡大に積極的に取り組みながらも運営の柔軟性を維持できます。

Core Scientificは、既存の電力インフラと施設の規模を活用し、計算負荷の高いアプリケーションの需要増に対応するため、AIや高性能コンピューティングへの事業転換を進める業界の潮流に加わっています。

よくある質問：Core Scientificとモルガン・スタンレーの融資について

Q：Core Scientificのモルガン・スタンレーからの融資の条件は何ですか？
A：5億ドルの364日融資枠を確保し、アコーディオン機能により最大10億ドルまで拡大可能です。金利はSOFRに250ベーシスポイントを加えたものです。資金は不動産取得、開発前コスト、エネルギー契約、AIインフラ変換のための設備購入に充てられます。

Q：Core Scientificは現在どれくらいのビットコインを保有しており、今後の計画は何ですか？
A：約1,900BTCを売却し、約630BTCが残っています。2026年に「ほぼすべて」のビットコインを収益化し、AIと高密度コロケーションサービスへの移行資金とする予定です。

Q：なぜCore Scientificはビットコイン採掘からの撤退を進めているのですか？
A：計算負荷の高いワークロードの需要増に対応するため、AIインフラに事業をシフトしています。サリバンCEOは、ビットコイン採掘は「ほぼ終了段階」にあり、主にレガシーサイトのAI重視コロケーションへの変換に伴う最低電力供給義務を満たすために運営を維持していると述べました。

Q：Core Scientificの現在の収益構成は採掘とコロケーションでどうなっていますか？
A：2025年第4四半期、採掘部門は4100万ドルの売上を記録し、コロケーションは3100万ドルでした。採掘が引き続き主要な収益源ですが、インフラ変換の進行に伴いこのバランスは変化すると見られています。