3月6日の報告によると、米国の現物ビットコインETFの資金流入に明らかな反転が見られる。3月5日には、主流のビットコインETF11銘柄のうち10銘柄で資金の純流入が確認され、1日あたり約5億ドルを吸収し、2026年以来最高のパフォーマンスを記録した。これ以前は、この種のファンドは6週連続で資金流出に見舞われ、合計流出額は約45億ドルに達していた。最近の資金再流入により、機関投資家のビットコイン資産配分に対する態度が変化しつつある。
データによると、年初以来、ビットコインETFの全体的なパフォーマンスは一時圧迫されていた。ブラックロック傘下のIBITは最も厳しい5週間で21億ドル以上の流出を記録し、フィデリティのFBTCも同期間に約9.54億ドルの流出を経験した。しかし、2月下旬以降、資金の動きは徐々に改善している。2月27日の週には、ビットコインETFは約7.87億ドルの純流入を記録し、3月4日の週にはさらに約11.5億ドルに拡大した。
ブルームバーグの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、「最近数週間の資金の継続的な流入により、年初から現在までのビットコインETFの資金ギャップは『ほぼ完全に修復された』と述べている。3月4日時点で、米国の現物ビットコインETFの累計純流入額は約559.5億ドルに達し、年初の570.8億ドルの過去最高値に迫っている。
注目すべきは、この資金流入の動きが特定のファンドに集中しているのではなく、より広範な参加の様子を示している点だ。以前はIBITへの資金流入が大半を占めていたが、他の製品は引き続き圧迫されていた。しかし、3月5日には複数のETFで同時に資金の純流入が見られ、市場のセンチメントが構造的に変化しつつある可能性を示唆している。これは単なる資金のローテーションではない。
同時に、ビットコインの価格も顕著な反発を見せている。2月28日以降、米国とイスラエルがイランに対して軍事行動を開始して以来、ビットコインは約12％上昇した。この動きは、ビットコインが「避難資産」としての性質を持つかどうかについての議論を再燃させている。ただし、エリック・バルチュナスは、短期的な価格変動だけではこの結論を証明できないと警告している。
市場の動きを見ると、紛争勃発直後にビットコインは約67,000ドルから63,038ドルまで一時下落した一方、金価格は急速に1オンスあたり約5,376ドルにまで高騰した。その後、市場のセンチメントの変化に伴い、ビットコインは徐々に反発し、金は一定の調整局面を迎えた。
アナリストは、ビットコインETFの資金流入の回復は、主に機関投資家のリスク志向の改善と市場センチメントの修復を反映しているものであり、単一の地政学的イベントによるものではないと指摘している。世界的なマクロ経済環境に不確実性が残る中、「デジタルゴールド」としてのビットコインと金の議論は今後も続く見込みだ。
