暗号VCがAIに乗り換え？6大機関が人工知能に賭ける方法

作者：TinTinLand

過去一年、世界のベンチャーキャピタル市場には明らかな変化が現れた：資本はかつてない速度でAIに流入している一方、暗号業界の投資ペースは明らかに鈍化している。

二つのデータを見てみよう。

• 一方は暗号市場：2025年の世界の暗号VC投資総件数は約2900件から1200件に急落し、60%以上の減少となった。
• もう一方はAI市場：OECDのデータによると、2025年の世界のAI分野へのVC投資規模は2587億ドルに達し、全体の61%を占めている。一方、2022年のこの割合はわずか30%だった。

このような構造的なギャップが、古参の暗号VCの一部を静かに舵を切らせ、資本をAIの分野に振り向かせている。

2月28日、業界メディアの報道によると、トップクラスの暗号VC Paradigmは、最大15億ドルの新ファンドを調達中であり、投資対象はもはや暗号分野に限定せず、人工知能、ロボット、その他の最先端技術へと拡大している。

VCは本当に暗号を見限り、AIに乗り換えたのか？

詳細に分析すると、多くの主要暗号VCは単純にAIに方向転換しているわけではなく、AIとCryptoの衝突から生まれる新たな機会を模索していることがわかる。AIは計算能力、データ、アイデンティティ、決済インフラを必要とし、これらはまさにブロックチェーンが最も得意とする解決策だ。

TinTinLandは、最も代表的な6つの機関をピックアップし、彼らが過去一年間に具体的にどのAIプロジェクトに賭けてきたのかを見ていく。

1️⃣ Paradigm：15億ドルの新ファンドでAIに賭ける

2018年に設立されたParadigmは、その深いリサーチに基づく投資スタイルで知られ、Uniswap、Coinbase、dYdXなどの実績を持つ。

2023年初頭、Paradigmは一時的に公式ウェブサイトから「Web3」に関する記述を削除し、市場では戦略的な転換を疑う声もあった。

外部からの「Paradigmは暗号を見限ったのか？」という疑問に対し、共同創業者のMatt Huangは明確に答えた。「我々は暗号にこれほど興奮したことはなく、各段階で投資を続けている」としつつ、「AIの進展はあまりにも面白く、無視できない」とも述べ、「CryptoとAIはゼロサムの競争ではなく、多くの重なり合いがある」と強調した。

Paradigmの最近の代表的な動き

🔹 Nous Research（2025年4月）

分散型AIスタートアップのNous Researchは、2025年に5000万ドルのシリーズA資金調達を完了し、Paradigmがリード投資を行った。評価額は10億ドルに達している。

この会社は、オープンな大規模言語モデルの開発と訓練に注力し、中央集権的な大手研究所の閉鎖的な路線とは対照的なアプローチを取っている。

🔹 EVMbench（2026年2月）

2026年初頭、ParadigmはOpenAIと共同でEVMbenchをリリースした。

これは、AIモデルのスマートコントラクトのセキュリティ監査能力を評価するためのベンチマークツールであり、将来的なAI自動監査ツールの技術基盤となる。

🔹 15億ドルの新ファンド（2026年2月）

複数の業界メディアによると、Paradigmは最大15億ドル規模の新ファンドを募集中で、投資範囲はAI、ロボット、その他の最先端技術に拡大される見込みだ。

このファンドも従来の研究・エンジニアリングチームが主導しており、AI投資の路線は一貫している：基盤技術とインフラに優先的に投資する方針を維持している。

2️⃣ a16z：AI＋Cryptoの二正面作戦

2009年設立のAndreessen Horowitz（a16z）は、シリコンバレーを代表する影響力のあるVCの一つ。2018年にa16z cryptoファンドを立ち上げ、ブロックチェーンインフラとDeFiに体系的に投資してきた。生成系AIの台頭に伴い、a16zは迅速に第二の戦線を開拓した。

2026年初頭、a16zは150億ドル超の新ファンドを完募し、そのうち約17億ドルをAIインフラに充てると発表した。

複数のa16z cryptoパートナーは公に、「2026年はAIエージェントがプロトタイプから実用段階へと進む重要な年になる」と語る。AIと暗号ネットワークは、アイデンティティ、決済、インセンティブメカニズムなどで自然な交差点を持ち、今後新たな技術融合の方向性が生まれる可能性が高い。

a16zの最近の代表的投資

🔹 Thinking Machines Lab（2025年6月）

2025年、元OpenAI CTOのMira Muratiが創業したAIスタートアップのThinking Machines Labは、20億ドルのシードラウンド資金調達を完了し、投資後の評価額は120億ドルに達した。a16zがリード投資を行った。これはシリコンバレー史上最大規模のシードラウンドの一つ。

この会社は、より安全で汎用性の高い生成系AIシステムの構築に焦点を当て、多くのOpenAIやMetaの研究者を引き込んでいる。

🔹 Cursor（2024-2025）

AIプログラミングアシスタントのCursorは、2024年から2025年にかけてa16zの複数回の投資を受けており、2025年11月のDラウンド後には評価額は293億ドルに達した。

Cursorは、最も成長速度の速いAI開発ツールの一つであり、大規模言語モデルと深く連携し、開発者が自然言語でコード生成、デバッグ、リファクタリングなどの複雑な作業を行えるようにしている。複数の業界メディアによると、Cursorの年間定期収益（ARR）は20億ドルを突破している。

🔹 Catena Labs（2025年5月）

Circleの共同創業者でありUSDCの発明者のSean Nevilleが設立したCatena Labsは、AIエージェント向けの金融インフラを構築しており、スマート決済やアイデンティティ認証、低コスト決済を実現している。

2025年、同プロジェクトは1800万ドルのシードラウンドを完了し、a16z cryptoがリード、Coinbase Venturesなども出資した。

3️⃣ Polychain：AI信頼性とアイデンティティ層の構築

Polychain Capitalは2016年に設立され、元CoinbaseのOlaf Carlson-Weeが創業。設立当初から「暗号ネイティブな投資機関」として位置付けている。

Polychainは、「CryptoからAIへ」という明確な方針を掲げていないが、その投資論理はAIをブロックチェーンの新たなインフラ層とみなすものである。

Polychainにとって、AIの核心的なボトルネック、例えば計算能力やデータ、インセンティブ設計は、まさにブロックチェーンが得意とする解決策だ。

Polychainの最近の代表的投資

🔹 Billions Network（2025年8月）

Billions Networkは、AI、プライバシー計算、ゼロ知識証明を融合したアイデンティティインフラのプロジェクトであり、個人情報を漏らさずに本人確認を行い、AIシステムに信頼できるアイデンティティ層を提供する。

2025年8月、約3000万ドルの資金調達を完了し、Polychain Capitalなどが出資した。

🔹 Talus Labs（2024-2025）

2025年9月、Talus Labsは1000万ドルの資金調達を行い、これもPolychainの投資の一つ。Polychainにとって3回目の投資となる。

同社は、「PredictionAI」というコンセプトを提案。AIエージェントとオンチェーンの予測市場を結びつけ、透明で検証可能な環境でAIモデルが競争・予測・意思決定を行う仕組みだ。

🔹 Grass（2025年）

Grassは、AIモデル向けのデータネットワークプロジェクト。DePINモデルを採用し、ユーザーが帯域幅やネットワークデータ資源を提供し、それらをAIモデルの訓練に活用する。

2025年、約1000万ドルの資金調達を完了し、Polychain Capitalなどが出資した。これもPolychainのこのプロジェクトへの3回目の投資となる。

4️⃣ Pantera Capital：DePINと分散型計算力への投資拡大

Pantera Capitalは2003年に設立され、最初はグローバルなマクロヘッジファンドだった。2013年に暗号資産投資に全面転換し、Circle、Coinbase、Rippleなどの早期支援者となった。

PanteraのAI投資の論理は、いくつかの核心的判断に基づく：AIは新たな計算・データインフラを必要とし、Web3は分散型の計算力とデータネットワークを提供できる。DePIN＋AIは新たなインフラ層になると見ている。

Panteraの最近の代表的投資

🔹 Gradient Network（2025年6月）

Gradient Networkは、分散型AI推論ネットワークを目指すプロジェクト。個人のPCやモバイル端末の未使用計算資源を活用し、AIモデルに分散推論能力を提供、コスト削減を狙う。

2025年、約1000万ドルのシード資金調達を完了し、Pantera CapitalとMulticoin Capitalがリードした。このプロジェクトは、DePIN×AIインフラの重要な探索例とされる。

🔹 Based（2026年2月）

BasedはWeb3のスーパーアプリで、取引、決済、ソーシャル機能を統合し、AIエージェントをオンチェーン操作の主要インターフェースとする。これにより、ユーザーはAIを通じて自動的に取引や資産管理を行える。

2026年初頭、約1150万ドルの資金調達を完了し、Pantera Capitalがリード、Coinbase Venturesなども出資した。

5️⃣ 1kx：エージェント時代のインターネットに賭ける

1kxは2018年設立、ベルリンに本拠を置き、Lido、Arweave、Gitcoinなどの早期支援者。DeFiと分散型インフラの分野で高い影響力を持つ。

1kxの核心判断は、「インターネットは『エージェントインターネット』の時代に突入している」というもの。多くのAIエージェントがユーザーのタスクや取引、協働を代行し、Web3インフラがこの変革の基盤となる。

1kxの最近の代表的投資

🔹 Olas（2025年2月）

Olas（旧Autonolas）は、分散型AIエージェントネットワーク。開発者が自律的に動作するAIエージェントを作成・展開でき、オンチェーンのインセンティブメカニズムを通じて複数のエージェントが協働してタスクを実行する。

2025年2月、1kxがリードした1380万ドルの資金調達を完了。今後、AIエージェントのアプリストア「Pearl」を展開し、ユーザーが自分のAIエージェントを所有・管理し、自動取引やSNS運営などに活用できるようにする。

🔹 Camp Network（2025年4月）

生成系AIモデルがインターネットコンテンツを大量に学習する中、著作権問題やコンテンツクリエイターとAI企業間の権利争いが激化している。Camp Networkは、コンテンツクリエイター向けのオンチェーンストレージ・ライセンスプラットフォームを構築し、AI時代の新たなビジネスモデルを模索している。

2025年、1kxとBlockchain Capitalの共同リードで、2500万ドルのAラウンド資金調達を完了。

6️⃣ YZi Labs：AIアプリとプロダクト革新への投資

YZi LabsはもともとBinance Labsの一部だったが、2025年に正式に独立し、Web3、AI、生物技術を新たな三大投資分野に掲げている。

2025年10月、YZi Labsは約10億ドル規模のBNB Builder Fundを発表し、AI、RWA、DeFi、インフラなどの新興プロジェクトを支援している。

一部の基盤技術重視の暗号VCと異なり、YZi LabsのAI投資は応用志向が強い。

YZi LabsのAI投資事例

🔹 VideoTutor（2025年10月）

VideoTutorは、K12向けの教育AIエージェント。ユーザーの質問を自動的にアニメーション教材動画に変換し、音声やビジュアルで複雑な概念を解説する。創業者は20歳の中国人大学生Kai Zhao。

2025年10月、YZi Labsは1100万ドルのシードラウンドをリード。リリース後わずか10日で2万ユーザーを獲得し、2万本の教育動画を生成した。

🔹 USD.AI（2025年8月）

2025年8月、YZi Labsは戦略的にUSD.AIに投資を表明。USD.AIは、AIインフラの金融プロトコルであり、GPUやAIサーバー運営者がハードウェアを担保に融資を受け、計算資源に連動したステーブルコインを発行できる仕組み。これにより、AI計算能力の資金調達を支援する。

💡 まとめ：暗号VCはどのAI分野を好むのか？

全体のトレンドを見ると、現在の暗号VCが最も注目しているAI投資分野は主に以下の方向だ。

① 分散型AIインフラ

最も人気の高い分野で、代表的なプロジェクトにはNous Research、Gradient Network、Grassなどがある。

核心は、AIモデルの訓練と推論には非常に高いコストがかかるため、ブロックチェーンのインセンティブを用いて世界中の未使用GPUを調整し、より低コストで分散化された代替案を構築しようというもの。

② AIエージェントの決済・金融

Catena LabsやOlasなどがこの路線を代表する。

AIエージェントがタスクや取引を自動的に実行できるようになり、自己アイデンティティや自動決済、オンチェーン決済の需要が高まっている。従来の金融システムの遅さや高い参入障壁、規制の壁は、AIエージェントにとって大きな課題であり、真のインフラの不足が存在している。

③ AIアイデンティティと信頼層

代表例はBillions Network。

AI生成コンテンツの氾濫やボットの横行するネット環境において、「あなたが人間である証明」が重要なニーズとなっている。ゼロ知識証明とオンチェーンアイデンティティの融合は、データを漏らさずに本人確認を行う解決策を提供している。

④ AI×IPの著作権確立

代表例はCamp Network。

生成系AIの発展に伴い、学習データの出所や著作権問題がますます重要になっている。ブロックチェーンは、追跡可能で実行可能な著作権登録と収益分配の仕組みを提供できる。

⑤ AI応用層

一部の暗号VCは、CursorやVideoTutorなどのエンドユーザー向けAIプロダクトにも直接投資している。Web3の属性を重視せず、AIを使ってサービスの敷居を下げ、普及範囲を拡大しようとしている。

🚩 最後に

AIエージェントは自律的に決済し、計算能力は分散化して調整され、アイデンティティはオンチェーンで検証され、著作権は追跡可能に確立される——これらのニーズはWeb3が自ら生み出した物語ではなく、AIの発展に伴うインフラの必然的なギャップだ。

暗号VCは本当に「Web3を見限った」のではない。AIに資金を振り向けるのは、その次の爆発的成長を見越しているからだ。