オンチェーンデータが熊市のジレンマを明らかに：ホルダーの損失実現と資金の疲弊による二重の圧力

グラスノードの最新データ分析によると、市場は典型的な長期的な弱気市場の特徴を示しています。その最も直感的な表れは、二つの現象の同時発生です——資金の流入速度が明らかに鈍化している一方で、長期保有者が次々と損切りして退出しています。

この市場構造は最近特に顕著です。価格が狭いレンジ内で何度も反復して震えるとき、投資家の心理も試されます。長期間保有してきた者たちは、帳簿上の含み損に直面し、最終的に損切りを選択します。これは市場の流動性の低迷を反映するだけでなく、参加者が時間コストによって蓄積した心理的プレッシャーも深く露呈しています。

市場心理学の観点から見ると、弱気市場の典型的な兆候はこの「待つ→失望→逃げる」という循環です。時間の経過は自信を高めるはずですが、この段階では逆に消耗をもたらしています。長期保有者の売却の波は、市場の信頼感の変化——かつての堅持から今の放棄へと変わったことを示しています。一方、資金流入の鈍化は、新たな参加者がこの市場を見守る態度を示していることを裏付けています。

グラスノードの観測データは、これがまさに弱気市場の典型的な症状であることを示しています——新規資金の進入意欲不足、既存資金の加速的な撤退、市場が反復的に震える中で次第に方向性を失っている状態です。