GBP/EUR 為替レートは下落傾向へ：MUFGは1.11レベルを予測、BOEの利下げが迫る

ポンド-ユーロのダイナミクスを動かす要因

最近の市場動向により、GBP/EURは3か月ぶりの高値1.1560付近に達しましたが、通貨アナリストはこの上昇は一時的な可能性を警告しています。MUFGなどの主要金融機関は、今後大きな調整が予想されており、短期的には1.1510を目指し、最終的には2026-2027年末までに1.11に落ち着くと予測しています。この下落傾向の背後にある主な要因は、イングランド銀行とユーロ圏の金融政策の乖離にあります。

金利の見通し：なぜBoEの利下げが重要なのか

英国ポンドの根本的な弱さは、利回りの優位性の低下に起因しています。これは、通貨圏間の固定収入のリターンを比較する際に重要な要素です。市場のコンセンサスは、2026年を通じてイングランド銀行による利下げが2回未満と見積もっています。しかし、MUFGのエコノミストはよりハト派的な見解を持ち、2026年8月までに少なくとも2回の利下げを予想しています。

この差異は通貨の評価にとって重要です。金利が下がると、ポンド建て資産の相対的な魅力は他の選択肢と比べて低下します。また、英国経済全体で賃金の伸びが鈍化すると見込まれており、これによりサービスセクターのインフレを抑制し、BoEの政策決定者が早期に利下げを進める根拠となる可能性があります。

市場への影響と広範な背景

GBP/EURの予想下落は、通貨市場やリスク資産に影響を与えるより広範なトレンドを反映しています。金利の低下は、投資家が従来の為替ポジションから商品やデジタル資産まで、さまざまな資産クラスのポートフォリオ配分を見直す時期と重なることが多いです。この相互関係により、通貨予測は複数の市場でのエクスポージャーを監視するトレーダーにとって重要となっています。

MUFGの見通しは、イングランド銀行が緩和サイクルを維持する限り、ポンドの弱さは続くと示唆しています。これらのダイナミクスを理解することで、市場参加者は短期的な為替の動きだけでなく、それらが連動する取引ペアや資産クラス全体への波及効果も予測しやすくなります。