## 加密ETF再現大規模償還、主流通貨は冷遇に直面

米国現物暗号資産ETF市場は引き続き弱含みで、投資家は大幅に配分を調整しています。1月8日の取引データによると、資金は従来の主流通貨から細分化された銘柄へと移行しており、この分化現象は現在の市場の複雑な心理を反映しています。

**ビットコインETFは連続償還圧力に直面**

ビットコインETFは昨日、3.9895億ドルの純流出を記録し、これはこの分野で連日大規模な資金撤退が続いていることを示しています。その中でもブラックストーンのIBIT製品からの流出が最も集中し、1.9334億ドルに達し、フィデリティのFBTCも続いて1.2052億ドルの流出となっています。グレイデッドシリーズの製品も低迷し、GBTCは7309万ドルの償還、ビットコインミニトラストも724万ドルの流出を記録。Ark & 21SharesのARKBも963万ドルの損失を出しました。唯一の明るい材料はBitwiseのBITBが296万ドルの資金を吸収し、大規模償還の中で孤立した存在となっています。取引日終値時点で、ETF市場の総取引規模は30.8億ドルに達しましたが、資産規模は既に1176.6億ドルに縮小しています。

この連続した資金流出の背景には、技術的な弱さを感じた投資家がビットコインのエクスポージャーを積極的に縮小する慎重な姿勢が反映されています。上昇の勢いが弱まり売り圧力が続く中、機関投資家と個人投資家の双方がリスク回避を選択しています。

**イーサリアムの圧力は緩まず、償還の波は続く**

イーサリアムETFの苦境はビットコインに劣らず、1.5917億ドルの純流出を記録しています。ブラックストーンのETHAが主導し、1076.5万ドルの流出となっています。グレイデッドの製品は最大の打撃を受け、ETHEは3172万ドルの償還、イーサリアムミニトラストも1290万ドルの損失を出しました。フィデリティとVaneckの製品もそれぞれ463万ドルと227万ドルの流出を示しています。イーサリアムETF全体の取引額は11.5億ドルで、純資産規模は既に189.3億ドルに落ち込んでいます。

昨年のホットな対象だったイーサリアムは次第に資金撤退の対象へと変わり、市場の短期的な動きに対する信頼が揺らいでいることを示しています。

**XRPとソラナが資金の新たな行き先に**

主流通貨の低迷と対照的に、XRP ETFは昨日反転し、872万ドルの純流入を記録しました。その中で、BitwiseのXRP製品が451万ドルの流入をリードし、グレイデッドのGXRPも289万ドルの流入を続けています。CanaryのXRPCと21SharesのTOXRはそれぞれ90.3万ドルと41.4万ドルの増加を見せました。この水曜日の流出状態から急速に好転し、投資家のXRPに対する感情が素早く修復されていることを示しています。XRP ETFの総取引額は2970万ドルで、純資産は14.9億ドルのまま維持されています。

ソラナETFは引き続き利益の勢いを維持し、1364万ドルの流入を記録。BitwiseのBSOLが779万ドルを占め、グレイデッドのGSOLは465万ドル増加、フィデリティのFSOLは121万ドルの流入をもたらしました。取引量は1694万ドルに達し、純資産は11億ドルのまま安定しています。

この資金の中堅時価総額通貨への集中は、市場の投資ロジックが静かに変化していることを示し、大型時価総額への広範な配分から、特定プロジェクトへの的確な賭けへと移行しています。

**市場はリスクの再評価を進めている**

当日の流動性の特徴から、暗号資産市場は深刻なリスク再評価の局面に入っています。ビットコインとイーサリアムは引き続き大量の償還を受けている一方、XRPとソラナは新たな資本の選択的流入を得ています。これは単なる技術的な変動だけでなく、投資家の心理の変化も反映しており、暗号市場全体の楽観的な見方から、個別のプロジェクトのファンダメンタルズを重視する方向へと進んでいます。

過剰なレバレッジとリスクエクスポージャーを市場が消化する中、投資家はETFの償還を通じてポジションを調整しています。この過程は短期的にはボラティリティを高める可能性がありますが、その一方で今後の構造的な機会を生み出す条件ともなります。ファンダメンタルズが堅実で、技術的に強いプロジェクトは、次の段階で資金の重点対象となる可能性があります。

BTCの24時間取引高は861.67Mドル、ETHは519.71Mドル、XRPとSOLはそれぞれ91.09Mドルと95.20Mドルで、市場の活発度には明確な差異が見られます。