$RIVERのような流動性が希薄な通貨は、背後にどれだけの大口の買い注文が隠されているのか？要するに、操縦者数人が相場を引き上げて場を盛り上げているだけで、その手口は何度も繰り返される。洗い、仕掛けて一波入れる、その繰り返しで、誰が一番早く逃げられるかを見ている——遅れた者は山頂に閉じ込められる運命だ。

利確と損切りを設定するのは簡単に思えるが、実際の運用では本当に逆効果になることもある。何度もこうした周期を経験して、最も印象に残っているのはCOAIの例だ。当時、市場は一斉に買いを入れ、40まで突き抜けると大口が爆発すると見られていたが、実際には20から一気に7まで下落し、個人投資家は狂ったように買い増し。そこから7から3へと下げ、再び買い増しの波が来て、最後は1まで落ちて、多くの人が山頂で風に吹かれたまま今もいる。

今もなお多くの買いポジションを持っているのを見ると、正直その論理が理解できない。売り圧力はすぐ目の前に迫っていることが多く、少し経験のある人なら必ず下落の兆候を察知できる。買い注文が積み重なると、操縦者は逆手にとってポジションを閉じ、個人投資家は一瞬で損失を被る。短期的に利益を狙うのは、要はギャンブルと同じで、当たれば笑い、外れれば一瞬でゼロになる。

空売りも決して良い状況ではない。資金費率が上昇すれば、どんなに優れた予測も食い尽くされてしまう。要するに、売り圧力のタイミングを賭けているだけだ。こうした通貨は、個人投資家にとって本当に危険な場所であり、その設計自体が搾取のロジックになっている。運に頼るよりも、距離を置いた方が良い。なぜなら、いつかは落とし穴に落ちるからだ。