取引摩擦と膨らむ赤字は、従来の準備通貨に対する信頼を、多くの予想を上回る速度で蝕んでいます。関税戦争が激化する中、マクロ戦略家の間で、資本の流れの競合や資産クラスの再編と呼ばれる未知の領域に入ったとの警告が高まっています。

議論は簡単です：政府の政策が経済の不確実性を煽ると、投資家はじっとしていません。代替手段を求めて動き出します。金は歴史的にこの役割を果たしてきましたが、より広い論理はヘッジ戦略全体に適用されます。資本は消えず、移動します。

通貨の安定性が疑問視され、財政の不均衡が拡大すると、従来の戦略は変化します。大手プレイヤーは脆弱と見なされる資産からポートフォリオを再配置します。この再編は、市場に勝者と敗者を生み出します。

暗号資産投資家にとって、このダイナミクスは多くの人が気づいている以上に重要です。デジタル資産は貴金属とは異なる仕組みで動いていますが、両者ともに、既存システムへの信頼が崩れる環境で繁栄します。世界的な政策対応の乖離と保護主義の高まりは、法定通貨建ての資産に対する持続的な圧力と、代替価値保存手段への新たな需要を示唆しています。

本当の問題は、リポジショニングが行われるかどうかではなく、その深さと、どの資産クラスが移された資本を取り込むかです。