ヒールの高さは本当に市場の暴落を予測できるのか？このファッション理論が経済指標として失敗する理由

死なないトレンディな神話

投資界でよく出てくる質問があります：ヒールの長さは景気後退を予測できるのか？そのアイデアはあまりにも面白すぎて本当のように思える—それはほぼ事実です。理論によると、短いスカートは景気拡大を示し、長いヒールは景気後退時に現れるため、ファッション自体が市場の健康状態のバロメーターになるというものです。これは何十年も書籍、投資コメント、見出しで言及されてきました。しかし、実際のデータで検証してみると、その理論はすぐに崩れ始めます。

このファッションと経済のつながりの出所

ヒールライン指数は、一般的に1920年代のウォートン経済学者ジョージ・テイラーに帰されます。よく言われる話は、彼がヒールの長さの上昇と株式市場の上昇との関係を発見したというものです。真実はもっと複雑です。テイラーの1929年の博士論文は、実は経済サイクルではなく、1920年代のストッキング産業のブームに焦点を当てていました。彼は、短いスカートがストッキングの販売を押し上げることに気づきました—これは消費者行動に関する単純な観察であり、予測ツールではありません。世代を超えて、彼の研究は歪められ、彼が実際に提案したこととは異なる、ヒールラインに基づく市場予測モデルに単純化されてしまいました。

科学はヒールラインを現実に照らして何を言うのか

実際に研究者がこの関係性を調べたときに何が起きるか見てみましょう。2023年のエラスムス大学ロッテルダムの研究では、実データを用いてヒールライン理論を検証しました。彼らの発見は？スカートの長さと経済状況には関係があるものの、ポイントは—それが3年の遅れをもって作用しているということです。つまり、ヒールラインが長くなるのは、経済が変化してからおよそ3年後です。2015年の別の研究でも、同様のパターンが4年の遅れで見られました。

これが何を意味するのでしょうか？ヒールラインが長くなっているのに気づく頃には、「予測」していた景気後退はすでに3年前に起きているのです。これは先行指標ではなく、遅行指標です。後方のミラーを見ながら前方を進むようなものです。

結論：ファッションは機能よりも優先

経済の論理は、強い経済がより大胆なファッションを促し、景気後退時には保守的なスタイルが好まれることを示唆しています。直感的には理にかなっています。しかし、直感と実際の予測価値は全く異なるものです。ヒールライン指数は、信頼できる経済指標の基本的なテストに失敗しています。それは何が来るかを教えるのではなく、巨大な時間遅れを伴ってすでに通り過ぎたものを反映するだけかもしれません。

本当の経済予測は、雇用統計、GDP成長率、金利、消費者支出パターンなどの具体的なデータに依存しています。これらの指標は、リアルタイムで市場の動きと相関しています。一方、ヒールラインは、デザイナー、文化的トレンド、セレブリティの影響、その他無数の要因によって左右されており、経済の基本原則からは完全に乖離しています。

ヒールライン指数は、ディナーの会話や面白い金融コメントには最適ですが、実際にポートフォリオを守ったり、市場の変動に備えたりする場合は、実際の指標を見るべきです。投資戦略は、ランウェイで流行している長さではなく、経済データに基づくべきです。