最近の13F報告書によると、億万長者投資家ウォーレン・バフェットは住宅建設セクターに大きな動きを見せており、3つの主要な建設会社に重要な持ち株を取得しています。この決定は、市場の混合シグナルの中で、住宅市場の複雑な状況を示しています。
住宅市場は奇妙なパラドックスを呈しています。一方では、基本的な指標は弱さを示唆しています。全米不動産業者協会のデータによると、8月の既存住宅販売は今年最低水準に落ち込みました。住宅ローン金利は7.31%に上昇し、2000年以来の最高水準となっています。
しかしながら、住宅の評価額は下落しません。米国の中央値の不動産価格は$495,100であり、2000年の基準値$212,100と比較してかなり高騰しています。昨年のピーク$552,600からは下落していますが、それでも高値を維持しています。この高金利と高価格の組み合わせは、伝統的に住宅建設業者に圧力をかけるものであり、通常は金利低下局面でより良いパフォーマンスを示します。
この背景の中で、ウォーレン・バフェットの大規模な投資は、市場のタイミングやセクターの耐性について興味深い疑問を投げかけています。
バフェットはレナー $18 NYSE: LEN(に)百万ドルを投資し、15万株を取得しました。ユニット数で2番目に大きい住宅建設業者であり、19州にわたる多様なポートフォリオを持ち、初めての購入者向け住宅、移住用物件、アクティブアダルトコミュニティ、高級セグメントを展開しています。
フロリダ州がレナーの事業の中心であり、年間約50,000戸のうち29%を供給しています。同社の平均住宅価格は$448,000であり、全国平均より低く、前年の約$500,000から下落しています。
重要なのは、レナーの運営指標が基礎的な強さを示している点です。年初からの納品数は6%増の49,292戸、新規受注は8%増の51,700戸を超えています。株価は7月の高値$133 ドルから14%下落していますが、配当利回りは控えめな1.1%を提供しています。
NVR (NYSE: NVR)は、バフェットのチームから$67 百万ドルの投資を受けました。時価総額は$20 十億ドル未満であり、3つの買収の中で最も小さい企業です。同社は15州で住宅を建設し、特にミッドアトランティック、サウスイースト、中西部に集中しています。ワシントンD.C.エリアは総収益の21%を占めています。
NVRの特徴は資産軽量戦略です。土地を蓄積するのではなく、建設準備が整ったときにのみ物件を購入し、運営の柔軟性と資本集約度を低減しています。この効率性は、驚異的なリターンに反映されており、過去の株主資本利益率は45%に達し、レナーの18%を上回っています。
NVRの最近の四半期決算は投資の根拠を強化しています。新規受注は27%増加し、キャンセル率は前年同期の14%から11%に縮小しています。同社はRyan Homes、NV Homes、Heartland Homesの3つのブランドで販売しており、それぞれ異なる市場セグメントをターゲットとしています。平均販売価格は約$447,300です。NVRは配当を支払いませんが、今年夏に達した史上最高値から7%下落しています。
D.R. Horton (NYSE: DHI)は、約$695 百万ドルの最大の投資を行い、約600万株を$121 ドル付近で購入しました。米国最大の住宅建設業者として、D.R. Hortonの規模と市場ポジションは業界の指標となっています。
同社の指標は堅調な需要を示しています。新規受注は前年同期比37%増加しています。D.R. Hortonの平均販売価格は$381,100であり、3社の中で最も低く、エントリーレベルの需要が強いことを示唆しています。この価格優位性により、消費者の購買力が制約される場合でも、同社は有利な立場にあります。
全米不動産業者協会は、未売の既存住宅がわずか百万戸、在庫はわずか3.3ヶ月分に過ぎないと報告しています。健全な市場は通常6ヶ月分の供給を維持します。この既存在庫の不足が、新築住宅の需要を根本的に支えています。既存の住宅所有者は単に物件をリストアップしないのです。
この在庫不足が、3つの建設業者すべてが受注と納品の加速とキャンセル率の低下を示す理由です。バフェットの見解は明白です：住宅供給の制約が新築を促進し、これらの財務的に堅実な建設業者は、経済の変動に関係なく市場シェアを獲得できる位置にあります。
証拠は、ウォーレン・バフェットが市場状況をかなり正確に解釈したことを示しています。これらは財務的に安定した企業であり、強力な運営の勢いを持ち、重大な市場の低迷にも耐えられる能力があります。彼のタイミングは、まさに先見の明があったと言えるでしょう。
19.42K 人気度
1.85K 人気度
34.15K 人気度
841 人気度
478 人気度
市場の矛盾 2024：ウォーレン・バフェットの住宅建設業者はこの環境で繁栄できるか？
最近の13F報告書によると、億万長者投資家ウォーレン・バフェットは住宅建設セクターに大きな動きを見せており、3つの主要な建設会社に重要な持ち株を取得しています。この決定は、市場の混合シグナルの中で、住宅市場の複雑な状況を示しています。
住宅市場のパズル
住宅市場は奇妙なパラドックスを呈しています。一方では、基本的な指標は弱さを示唆しています。全米不動産業者協会のデータによると、8月の既存住宅販売は今年最低水準に落ち込みました。住宅ローン金利は7.31%に上昇し、2000年以来の最高水準となっています。
しかしながら、住宅の評価額は下落しません。米国の中央値の不動産価格は$495,100であり、2000年の基準値$212,100と比較してかなり高騰しています。昨年のピーク$552,600からは下落していますが、それでも高値を維持しています。この高金利と高価格の組み合わせは、伝統的に住宅建設業者に圧力をかけるものであり、通常は金利低下局面でより良いパフォーマンスを示します。
この背景の中で、ウォーレン・バフェットの大規模な投資は、市場のタイミングやセクターの耐性について興味深い疑問を投げかけています。
バフェットのポートフォリオにある3つの建設業者
レナー：地理的多様性
バフェットはレナー $18 NYSE: LEN(に)百万ドルを投資し、15万株を取得しました。ユニット数で2番目に大きい住宅建設業者であり、19州にわたる多様なポートフォリオを持ち、初めての購入者向け住宅、移住用物件、アクティブアダルトコミュニティ、高級セグメントを展開しています。
フロリダ州がレナーの事業の中心であり、年間約50,000戸のうち29%を供給しています。同社の平均住宅価格は$448,000であり、全国平均より低く、前年の約$500,000から下落しています。
重要なのは、レナーの運営指標が基礎的な強さを示している点です。年初からの納品数は6%増の49,292戸、新規受注は8%増の51,700戸を超えています。株価は7月の高値$133 ドルから14%下落していますが、配当利回りは控えめな1.1%を提供しています。
NVR：効率性モデル
NVR (NYSE: NVR)は、バフェットのチームから$67 百万ドルの投資を受けました。時価総額は$20 十億ドル未満であり、3つの買収の中で最も小さい企業です。同社は15州で住宅を建設し、特にミッドアトランティック、サウスイースト、中西部に集中しています。ワシントンD.C.エリアは総収益の21%を占めています。
NVRの特徴は資産軽量戦略です。土地を蓄積するのではなく、建設準備が整ったときにのみ物件を購入し、運営の柔軟性と資本集約度を低減しています。この効率性は、驚異的なリターンに反映されており、過去の株主資本利益率は45%に達し、レナーの18%を上回っています。
NVRの最近の四半期決算は投資の根拠を強化しています。新規受注は27%増加し、キャンセル率は前年同期の14%から11%に縮小しています。同社はRyan Homes、NV Homes、Heartland Homesの3つのブランドで販売しており、それぞれ異なる市場セグメントをターゲットとしています。平均販売価格は約$447,300です。NVRは配当を支払いませんが、今年夏に達した史上最高値から7%下落しています。
D.R. Horton：市場のリーダーと最大のポジション
D.R. Horton (NYSE: DHI)は、約$695 百万ドルの最大の投資を行い、約600万株を$121 ドル付近で購入しました。米国最大の住宅建設業者として、D.R. Hortonの規模と市場ポジションは業界の指標となっています。
同社の指標は堅調な需要を示しています。新規受注は前年同期比37%増加しています。D.R. Hortonの平均販売価格は$381,100であり、3社の中で最も低く、エントリーレベルの需要が強いことを示唆しています。この価格優位性により、消費者の購買力が制約される場合でも、同社は有利な立場にあります。
バフェットの戦略的理由の理解
全米不動産業者協会は、未売の既存住宅がわずか百万戸、在庫はわずか3.3ヶ月分に過ぎないと報告しています。健全な市場は通常6ヶ月分の供給を維持します。この既存在庫の不足が、新築住宅の需要を根本的に支えています。既存の住宅所有者は単に物件をリストアップしないのです。
この在庫不足が、3つの建設業者すべてが受注と納品の加速とキャンセル率の低下を示す理由です。バフェットの見解は明白です：住宅供給の制約が新築を促進し、これらの財務的に堅実な建設業者は、経済の変動に関係なく市場シェアを獲得できる位置にあります。
証拠は、ウォーレン・バフェットが市場状況をかなり正確に解釈したことを示しています。これらは財務的に安定した企業であり、強力な運営の勢いを持ち、重大な市場の低迷にも耐えられる能力があります。彼のタイミングは、まさに先見の明があったと言えるでしょう。