#加密市场周期与长期趋势 富达のこのレポートは、二つの注目すべきポイントに触れています。

まずは国家レベルの準備金需要のゲーム理論的な論点です——一旦ある国が先行してビットコインを外貨準備に組み入れると、その後追随する圧力と競争効果が確かに生まれます。供給と需要の観点からは明確な増加需要ですが、重要な変数はその規模がどれほど大きいかと、既存の保有者の態度です。短期的にはこの種の期待が価格を押し上げる可能性がありますが、この期待が実際の購入行動に変わるかどうかは、時間が答えを出します。

次に、四年周期の議論です。Kuiperの言う通り——恐怖と欲望の感情の基盤は依然として消えておらず、周期性は依然として存在します。しかし、現状の調整が新しい弱気市場の始まりなのか、それとも強気市場内の調整なのかを判断するには、より多くのシグナルを待つ必要があります。私の見解は、オンチェーンのホエールの建仓ペースや機関投資家の実際の資金流入状況を観察することです。これらは価格シグナルよりも早く真の意図を反映します。

最後にリスク警告に注意してください——企業や国家レベルの大口保有者が流動性を必要としたり、プレッシャーに直面した場合、売却圧力はかなりのものとなります。長期的には増加需要は好材料ですが、参加のペースとリスク管理も同様に重要です。