## Rippleの25億ドルの賭け：次世代金融巨人の構築 (しかし、XRPは本当に賞品なのか？)

**インフラストラクチャーの戦略**

過去12ヶ月で、Rippleは約25億ドルを一連の戦略的買収に投入してきました。一見、これは典型的な企業の帝国構築のように見えるかもしれません。しかし、深く掘り下げると、明確なパターンに気づきます：Rippleは、XRPが異なる通貨や決済ネットワーク間の連結組織として理論上機能するブロックチェーンベースの金融インフラシステムの構築に向けてパーツを組み立てているのです。

このように考えてみてください：Amazonがクラウドコンピューティングのための技術的重荷を処理するAWSを構築したのと同じように、Rippleは摩擦のないグローバルな送金システムの背骨を構築しています。同社は昨年$500 百万ドルを調達し、$40 十億ドルの評価額を得ました—これはこの長期的なビジョンに対する投資家の信頼を反映しています。

**Rippleが実際に構築したいもの**

最終的な目標は比較的シンプルでありながら、実行は複雑です。資金は国境を越えて24時間365日、最小限の摩擦、遅延、手数料で移動する必要があります。従来の金融は、多くの仲介者、多くのチェックポイント、そしてシステムが停止する多くの時間に悩まされています。

Rippleの答えは、XRPをブリッジ通貨として、RLUSD (（新しいステーブルコイン）を交換手段として利用することです。簡単に言えば：資金が何日もノストロ／ヴォストロ口座に滞留し、処理を待つのではなく、取引はほぼ即座にXRPレジャー上で決済されるのです。

この論理は不合理ではありません。買収されているインフラの要素は、潜在的に変革的な何かを示唆しています。しかし、Rippleという企業がどれだけ価値を持つようになれるかと、XRPトークンの価値がどれだけになるかの間には重要なギャップがあります。

**誰も話したくない評価の乖離**

ここで投資の仮説が居心地の悪いものになります：たとえRippleが次世代の金融レールを見事に構築したとしても、その価値の大部分はRipple自体に流れ、XRPホルダーにはほとんど流れません。

Rippleは、機関投資家とのパートナーシップやインフラライセンスから明確な収益源を持つフィンテック企業です。同社は)十億ドルの評価額に到達する可能性があります。しかし、XRPは？それはあくまでブリッジ通貨であり、ツールに過ぎません。Ripple Inc.の株式のように価値が上がることを期待してXRPを蓄積するわけではありません。XRPは取引を実行するために使用されるのです。

**ステーブルコインの問題**

もう一つの複雑さは、ステーブルコインがますますボラティリティのあるブリッジ通貨よりも効率的なクロスボーダー決済手段であることが証明されつつある点です。RLUSD自体は、時間とともにXRPの必要性をなくすかもしれません。もしUSDに連動した価値を直接移動できるなら、なぜXRPを仲介ステップとしてスワップする追加のボラティリティを導入する必要があるのでしょうか？

**XRPの現状**

現在の価格は$1.90で、10年以上続くパターンを継続しています：XRPは$100 を超えて取引されたことは一度もなく、広範な暗号市場の大きなブルランにもかかわらず、価格の停滞が続いています。この価格停滞は、Rippleが資産と戦略的ポジショニングを蓄積している間も続いています。

**結論**

Rippleの実行計画は素晴らしいかもしれません。同社は本当に金融機関の資本移動の方法を変革できる可能性があります。Ripple自体の$4 十億ドルの評価額は非現実的ではありません。しかし、Rippleの成功に基づいてXRPの価格上昇を賭けるのは全く別の賭けであり、その違いは非常に重要であることを歴史は示しています。