60/40モデルは、その核となる部分はシンプルであり、株式に60%、固定収入に40%を割り当てるものです。歴史的に見て、この枠組みは安定性と成長の可能性を求める長期投資家にとって一貫したリターンをもたらしてきました。簡単な実装例としては、Vanguard S&P 500 ETF(NYSEMKT: VOO)とVanguard Short Term Corporate Bond ETF(NASDAQ: VCSH)を組み合わせ、年に2回のリバランスで調整する方法があります。
ラリー・フィンクの50/30/20提案を採用するかどうかは、あなたの投資哲学とリスク許容度次第です。この枠組みは、市場の進化に対する思慮深い対応を示すものであり、義務ではありません。あなたは、Vanguard Real Estate ETFやSPDR Global Infrastructure ETFのいずれかに20%を割り当てても、ポートフォリオ管理を大きく複雑にすることなく実行できます。両者とも公開取引されている企業を含むため、馴染みのある株式市場の範囲内で運用できます。最終的な判断は、追加の資産クラスへの分散があなたの長期的な財務目標に合致するかどうかにかかっています。
ブラックロックのラリー・フィンクが投資家を従来の60/40戦略から遠ざける理由
BlackRockのCEO、ラリー・フィンクは、投資家のポートフォリオ構築に対する考え方を再形成する上で重要な声となっています。彼の最新の提言は、数十年にわたる従来の常識から大きく逸脱しており、従来のバランス型アプローチはもはや今日の市場環境に適していないことを示唆しています。これがあなたの投資戦略に何を意味し、どのETFがそれを実現するのに役立つかについて解説します。
伝統的な60/40アプローチ：依然有効だが時代遅れの兆候
60/40モデルは、その核となる部分はシンプルであり、株式に60%、固定収入に40%を割り当てるものです。歴史的に見て、この枠組みは安定性と成長の可能性を求める長期投資家にとって一貫したリターンをもたらしてきました。簡単な実装例としては、Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO)とVanguard Short Term Corporate Bond ETF (NASDAQ: VCSH)を組み合わせ、年に2回のリバランスで調整する方法があります。
しかしながら、60/40が業界標準となってから、金融の世界は劇的に変化しています。新たな資産クラス、技術革新、そして全く異なる市場のダイナミクスが投資リターンを形成しています。ラリー・フィンクのコメントは、この資産配分の枠組みが経済状況の変化に対して投資家を脆弱にする可能性があるとの認識を反映しています。
フィンクの枠組み：現代市場に適した資産配分の再構築
ラリー・フィンクとBlackRockは、50/30/20モデルへの再構築を提案しています。これは、新興投資カテゴリーに専用の配分スペースを設けるものです。更新されたアプローチは、株式50%、債券30%を維持し、残りの20%をプライベートエクイティ、不動産、インフラといった代替資産に割り当てるものです。これらの3つのカテゴリーは、従来の株式や債券と比べてリスク・リターンの特性が異なります。
この考え方は説得力があります。市場は、バイナリーな株式・債券の枠組みを超えて進化しています。ただし、個人投資家にとっては、プライベートエクイティへのアクセスは高い参入障壁のため難しい場合があります。一方、不動産やインフラは、公開取引されている投資商品を通じてアクセス可能です。
新しいポートフォリオの構築：実用的なETFの選択肢
不動産エクスポージャー
Vanguard Real Estate Index ETF (NYSEMKT: VNQ)は、超低コストの0.13%の経費率で、公開取引されているREITに直接アクセスできます。この保有構成は、不動産セクターの収益と価値上昇の可能性を捉えつつ、直接の不動産所有を必要としません。
インフラ配分
インフラの多様化には、SPDR S&P Global Infrastructure ETF (NYSEMKT: GII)が適しています。これは、世界最大のインフラ運営企業75社に投資し、ポートフォリオの構成は約40%の工業株、40%の公益事業、20%のエネルギー企業から成ります。0.4%の経費率は、そのグローバルな分散投資構造を反映しています。
または、Vanguard Utilities ETF (NYSEMKT: VPU)は、公益事業に特化した狭い範囲のインフラ投資を0.09%の経費率で提供しますが、より広範なインフラの一部しかカバーしません。
配分見直しは価値があるか？
60/40から50/30/20へのシフトは、ポートフォリオの大きな刷新を意味しません。株式と債券の両方から控えめな割合を再配分し、多様な代替投資のスリーブを作るだけです。この仕組みのシンプルさは強調しすぎることはできません。これらは公開取引されている証券であり、株式保有者が既に受け入れているリスク範囲を超える新たなリスクを導入するわけではありません。
ただし、ポートフォリオ構築はアートであり、科学だけではありません。少しの割合調整では、基本的に堅実な戦略を根本的に壊すことはありません。シンプルさを求めるなら、従来のアプローチを維持するのがコストも最小限です。探索意欲のある投資家は、インフラや不動産のETFを1つか2つ追加することで、追加の複雑さをほとんど増やさずに、非相関資産を通じてリターンを向上させることが可能です。
現代の資産配分の結論
ラリー・フィンクの50/30/20提案を採用するかどうかは、あなたの投資哲学とリスク許容度次第です。この枠組みは、市場の進化に対する思慮深い対応を示すものであり、義務ではありません。あなたは、Vanguard Real Estate ETFやSPDR Global Infrastructure ETFのいずれかに20%を割り当てても、ポートフォリオ管理を大きく複雑にすることなく実行できます。両者とも公開取引されている企業を含むため、馴染みのある株式市場の範囲内で運用できます。最終的な判断は、追加の資産クラスへの分散があなたの長期的な財務目標に合致するかどうかにかかっています。