高盛出身のCEO Paul FaecksとTetherの舵を取るPaolo Ardoinoの後援によるこの組み合わせは、一見すると伝統的な金融と暗号通貨界の強引な結びつきのように見える——一方は精密な計算を重視し、もう一方は非中央集権を崇拝しているが、無理やり同じプロジェクトに押し込められている。

**ウォール街の遺伝子その一面**

Plasmaのアーキテクチャ設計は、まさに投資銀行エリートの流動性への執着を反映している。手数料ゼロのUSDT送金は、伝統的金融の「免佣取引」から直接借用している。Gas代もUSDTやBTCで決済できるようにサポートしており、まるで銀行のVIP顧客の「送金手数料全免」をブロックチェーン上に持ち込んだかのようだ。最も秀逸なのは、ミリ秒単位の精度を持つタイムスタンプの設計だ——この時間粒度の管理方式は、すぐにでもウォール街の高頻度取引者のマイクロ秒遅延への執念を思い起こさせる。彼らにとって、時間はまさに金だ。

**暗号通貨界の反逆血統**

一方で、Plasmaは明らかに暗号世界の色を帯びている。自社のビットコインブリッジのスローガンは「信頼不要」であり、プライバシー取引モジュールは取引金額やウォレットアドレスを隠すことさえ計画している。このやり方を伝統的金融システムに持ち込めば、規制当局の顔色が真っ黒になるだろう。しかも、彼らは本社を暗号に友好的なパナマに置き、明らかに従来の規制当局からの逃避ゲームを仕掛けている。

**二つの力の奇妙なバランス**

最も興味深いのは、彼らが本当にこの二つのロジックを共存させようとしている点だ。Paymasterシステムは公式にGas代を補助しており、表面上はユーザーが喜んでいるように見えるが、実際にはこの仕組みは投資銀行がさまざまな補助を使って顧客を奪い合う手法と瓜二つだ——初期は資金を投入して市場を拡大し、その後独占を確立して値上げし収益を上げる。果たしてこのバランス術がどれだけ長続きするのか、実に見ものだ。