ビットコインは昨晩再び92000ドルを下回り、市場のセンチメントは異常に揺れ動いています。このような相場の中で、オンチェーンの大口投資家たちはまったく異なる行動を取っています——ある者は死守して動かず、またある者は狂ったようにポジションを解消しています。この分裂の背後には、現在の市場の真の意見の相違が隠されています。

オンチェーンのデータによると、最近参入したクジラたちはあまり良い状況ではありません。入場時間が155日未満の新しいクジラたちの平均コストは約98,000ドルに張り付いています。価格が92,000ドルに下落するのを見て、彼らの未実現損失はすでに60億ドルに達しています。このグループは巨大なポジションを握っており、心理的なプレッシャーは想像に難くありません。85,000ドルのこのラインは、次第に無視できないリスクエリアへと変わりつつあります——一度下回れば、何が起こるか想像もつきません。

一方、経験豊富なプレイヤーたちは違います。市場から注目されているベテランのロングポジションは、今のところ動かず、強い意志を見せています。反対に、ショート側のプレイヤーの中にはすでに大規模にポジションを解消し、利益確定を始めている者もいます。これは、反発の可能性に備えているようです。

今回の市場の動きは、多くのことを物語っています。データを通じて誰が買い増しをしているのか、誰がポジションを縮小しているのか、誰が底値を狙っているのか、誰が天井から逃げ出しているのかを見極めることができれば、市場の本当の温度を感じ取ることができます。クジラたちの一挙一動は、価格そのものよりも次に何が起こるかをより正確に示していることが多いのです。数億ドル規模のポジション調整や微細な変化の一つ一つが、市場参加者の本音を語っています。