ニューヨーク証券取引所（NYSE）が24/7トークン化株式プラットフォームの構築を発表：伝統的な金融と暗号世界の深い融合

ニューヨーク証券取引所グループの会長リン・マーティンは次のように述べています。「2世紀以上にわたり、ニューヨーク証券取引所は市場の運営方法を根本的に変えてきました。私たちは業界を完全にオンチェーンのソリューションへと導いています。」

新プラットフォームは、投資家がステーブルコインを使って24時間取引を行い、数秒以内に決済を完了できるようになり、現在の米国株市場のT+1決済メカニズムを根本的に変革します。トークン化された株式の投資家は、従来の株主と全く同じ配当と投票権を享受しつつ、24/7の取引と即時決済の新しい体験も得られます。

変革の始まり：NYSEのブロックチェーン構想

2026年1月19日、ニューヨーク証券取引所は、トークン化証券の取引と決済に特化した全く新しいデジタルプラットフォームの開発を正式に発表しました。この取り組みは、233年の歴史を持つ世界最大の証券取引所が、ブロックチェーン技術の新たな段階に足を踏み入れることを意味します。

NYSEはこのプラットフォームを、24/7の連続取引、即時決済、ドル建ての注文サイズ設定、ステーブルコインを基盤とした資金調達などの新体験をサポートする設計にする予定です。このプラットフォームの核心的な革新は、既存のPillarマッチングエンジンとブロックチェーンを基盤とした取引後処理システムを融合させることにあります。つまり、取引注文のマッチングは従来通りNYSEの成熟した技術で処理される一方で、所有権の移転と決済はブロックチェーン上で完結します。

技術アーキテクチャ：新旧システムの巧妙な融合

インターコンチネンタル取引所（ICE）の戦略プロジェクト副社長マイケル・ブラウグレンデは、「これはNYSEの取引能力の進化の軌跡を示している—伝統的な取引ホールから電子注文簿、そしてブロックチェーンへと」と説明しています。新プラットフォームは複数のブロックチェーンの決済と保管機能をサポートし、将来的にはより多くのメインストリームのパブリックブロックチェーンがこのシステムに接続できる可能性を示唆しています。

投資家にとって最も直感的な変化は、取引時間の解放と決済効率の向上です。現在の米国株式市場の取引時間は1日あたり約6.5時間ですが、トークン化プラットフォームは真の24時間取引を実現します。同時に、従来の株式市場に依然存在する“T+1”の決済遅延は、ブロックチェーン上の数秒から数分の即時決済に置き換えられます。ブラウグレンデは、「これは個人投資家の増大するニーズと高度に一致しており、非伝統的な取引時間内に取引を完了し、資金を即座に利用したいという要望に応えるものです」と述べています。

業界背景：規制と市場の二重の推進力

このNYSEの計画は孤立した出来事ではなく、米国金融システムのデジタル化推進の一環です。2025年7月、米国初のステーブルコイン連邦規制枠組み「GENIUS法案」が成立し、金融機関によるステーブルコインの実用化を明確に規定しました。

同じく2025年12月、信託受託会社は米証券取引委員会（SEC）から異議なし通知を受け、部分的な資産のトークン化を許可されました。この承認は、米国の金融インフラの中核的な基盤がブロックチェーン技術の適用を模索することを許可したことを意味し、より広範な資産のトークン化への扉を開きました。

NYSEの主要競合であるNASDAQも2025年12月にSECに書類を提出し、株式や関連取引商品の取引時間を1日16時間から23時間に延長する計画を示しています。新しい取引ルールは2026年後半に施行される見込みです。

市場競争：トークン化レースへの多方面の取り組み

トークン化された米国株のレースは急速に激化しています。NYSEが計画を発表した数日前、CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングは、同社が暗号取引所から多機能取引プラットフォームへと転換し、今後数週間以内にすべての顧客に株式取引を開放する計画を明らかにしました。アームストロングは、「現在は従来の方法で株式取引を提供しているが、最終的にはブロックチェーン上でネイティブに株式を発行することを目指している」と述べています。

Ondo Financeも2026年初頭にSolanaブロックチェーンを通じて米国株と上場投資信託（ETF）のトークン化を開始すると発表しました。同社はRWA（現実資産）トークン化分野で顕著な地位を築いており、ドル建ての収益トークンUSDYの資産運用規模は5億ドルを超えています。資産トークン化プラットフォームのSecuritizeは、2026年第1四半期に「Stocks on Securitize」と呼ばれる全チェーンの株式取引市場を立ち上げ、投資家がブロックチェーンを通じて実際の上場企業の株式を直接所有・取引できるようにすることを計画しています。

暗号市場との関連：価値発見の新次元

このNYSEの計画は、暗号市場とも深く関係しています。バイナンス創業者の赵长鹏（CZ）は、NYSEのトークン化証券プラットフォーム計画を公に支持し、「これは暗号資産と取引所にとって追い風となる」と述べています。

市場データによると、主要な暗号資産は最近調整局面にあります。Gateの相場データによると、2026年1月21日時点のビットコイン価格は$89,388.8、市場価値は1.84兆ドル、時価占有率は56.42%、過去24時間の価格変動は-3.14%です。イーサリアムの価格は$2,976.69、市場価値は360.18億ドル、時価占有率は11.38%、24時間の価格変動は-6.49%です。

伝統的な金融機関によるブロックチェーン技術の採用は、暗号市場により広範な機関参加と流動性の注入をもたらす可能性があります。市場アナリストのアダム・リビングストンは、CZの見解に呼応し、NYSEの発表をポジティブなシグナルとみなし、こうした市場インフラの変化によりビットコインの買い圧力が大きくなる可能性を指摘しています。

潜在的な影響：金融市場インフラの再構築

トークン化された株式とETFの最大の利点は、従来の金融市場の効率性の問題を解決することにあります。米国株式市場は依然として、デジタル化前の階層構造に依存しています。取引、清算、決済、保管は異なる主体によって処理されており、それぞれが自分の帳簿を管理しています。この構造は、決済遅延期間中の資金拘束、取引相手リスクの継続、仲介機関間の照合コストと運用リスクの増加を招いています。

トークン化はデジタル台帳を通じて所有権の更新と決済をほぼリアルタイムで行えるようにし、資金効率を向上させ、取引後処理の簡素化を実現します。さらに重要なのは、トークン化は株式の本質を変えるものではなく、株式所有権の処理方法を変えるという点です。トークン化証券の株主は、従来の配当や企業統治に参加し続け、株式が所有権証明書としての基本的な機能を維持します。

将来展望：課題と機会の両面

NYSEの計画は将来性に満ちていますが、実現には多くの課題も伴います。最も重要なのは規制の承認であり、NYSEはこのプラットフォームが規制当局の承認を得る必要があると明言しています。Ondo Financeなど他の参加者も、証券登録、譲渡代理規則の遵守、ブロックチェーンのスマートコントラクトの脆弱性など、多くの規制・コンプライアンスの課題に直面しています。スマートコントラクトの脆弱性により、トークン化された株式が盗まれたり機能を失ったりするリスクも存在し、これは高度な技術リスクです。買収や破産などの企業行動の複雑さも、自動化されたスマートコントラクトだけでは完全に処理できない場合があります。

それにもかかわらず、Galaxy Digitalのリサーチ責任者アレックス・ソーンは、「これは重要な一歩だ」と評価し、自己管理型の決済やブロックチェーンに基づく決済、ピアツーピアの送金、そして分散型金融（DeFi）との潜在的な統合が、すべてのトークン化株式ツールの重要な強化要素になると述べています。

NYSEの計画発表後、伝統的金融と暗号の境界はさらに曖昧になっています。Gateプラットフォーム内では、「米国株のトークン化ブーム」についての議論がすでに始まっており、「これは短期的なブームではなく、長期的に注目すべき本物の進化の道筋だ」との見方もあります。AppleやTeslaの株式が暗号通貨のようにブロックチェーン上で流通する時、ウォール街の取引終了の鐘はもはや取引停止を意味しません。世界中の投資家の資金は、ステーブルコインのように、眠らない市場の中で価値を見出すでしょう。この融合の流れの中で、従来の「株式市場の時間」と「暗号の時間」が融合し、真の24/7グローバル金融市場が形成されつつあります。新プラットフォームが規制承認を得れば、ステーブルコインを使ったリアルタイム決済も可能となり、ドル自体が暗号市場に流動し始めることを意味します。この資金流動性の融合は、最終的に「従来の金融」と「暗号金融」を歴史上の用語に変える可能性があります。