#地缘政治与资本流动 韓国の資金流出のサインは非常に明確です。160兆ウォンが海外プラットフォームに流出しており、このデータの背後には市場参加者の国内取引環境に対する体系的な失望が反映されています。

いくつかの重要なポイントを解説します：一つは規制枠組みの遅れです。『デジタル資産基本法』はステーブルコインの問題で頓挫し、既存の『仮想資産利用者保護法』ではレバレッジやデリバティブ取引をカバーできません。二つ目は投資家の足で投票していることです。海外プラットフォームに大口口座を持つ韓国のユーザーは一年で倍増しており、制限的な政策が流動性を直接追い出していることを示しています。三つ目は国内プラットフォームの成長停滞です。UpbitやBithumbは規模が大きいものの、増加の機会を失っています。

オンチェーンの資金流の観点から見ると、この逃避は高活発な投資家がBinanceやBybitのような複雑な商品を提供するプラットフォームに流れることに集中しています。これは韓国市場が構造的に資金を分流されつつあることを意味します。1000万人の投資者基盤はありますが、成長の原動力は失われています。

他の地域の規制の駆け引きと比較すると、この規模の資本移動は通常、政策の遅れの期間に見られる現象です。問題は、韓国が枠組みの実施前にこの低迷を止められるのか、それともこの1100億ドルが始まりに過ぎないのかということです。短期的には国内プラットフォームの競争力は引き続き抑制されるでしょう。