PendleはsPENDLEをローンチ：vePENDLEからリキッドステーキングモデルへの移行

Source: CryptoTale Original Title: Pendle Launches sPENDLE Staking Replacing vePENDLE Locks Model Original Link: Pendleは、時間とともにvePENDLEを置き換える流動性ステーキングトークンであるsPENDLEをローンチしました。プロトコルは2023年1月20日にsPENDLEステーキングを導入し、ガバナンスと報酬をより流動的な形式に移行しました。

この展開は長期ロックアップと複雑な投票インセンティブをターゲットにしています。Pendleは、14日間の引き出し期間を持つsPENDLEを導入し、5%の手数料で即時償還をサポートします。

sPENDLEステーキングメカニズム

sPENDLEは、プロトコルの主要なガバナンストークンおよび報酬資産となります。この移行により、vePENDLEはプラットフォームの主要な投票およびインセンティブメカニズムとして段階的に廃止されます。新しいvePENDLEロックは、計画の下で無期限に続きません。Pendleは2023年1月29日にvePENDLEロックを一時停止し、より広範なインセンティブの変更とともに行います。

プロトコルは、このアップグレードをvePENDLEの採用制限に対する対応と説明しています。内部分析により、多くのユーザーにとってシステムが障壁を作り出していることが判明しました。長期ロックはこれらの障壁に寄与し、資本の柔軟性を低下させ、参加を阻害していました。

vePENDLEの非移転性構造は、DeFiの構成性を制限し、他のdApp間でのポジションの利用方法を減少させました。この構造の下ではエンゲージメントは限定的であり、PENDLE供給の約20%のみが積極的にvePENDLEに参加していました。

収益買戻しと報酬分配

sPENDLE保有者は、数年のロックアップではなく、14日の引き出し期間で退出できます。あるいは、より迅速な流動性を求めて、5%の手数料で即時償還を選択することも可能です。

sPENDLEは、流動性のある、移転可能で、構成可能なトークンであり、DeFiアプリケーション間の統合を可能にしつつ、分配の資格を維持します。プロトコルは、収益の80%以上をPENDLEの買戻しに充てる計画であり、これによりエアドロップや手数料資金による分配を通じて、資格のあるsPENDLE保有者に分配を行います。

引き出し中は資格ルールが変更されます。引き出し待ちの保有者は、アンステーキング期間中に報酬や投票権を得られません。投票しなくても資格は維持されますが、ライブのPendle Protocol Proposal (PPP)がアクションを要求する場合を除きます。PPPがアクティブで、保有者が投票しない場合、その保有者は14日間報酬を失います。

アルゴリズム的エミッションモデル

Pendleは、手動の投票インセンティブ分配を、プール全体でより効率的な報酬配分を目指すアルゴリズム的エミッションモデルに置き換えます。このモデルは、データ駆動のKPIを使用してインセンティブをルーティングし、配分効率の向上と資本規律の強化を目指します。

この再設計により、トークンの総エミッションを約30%削減しつつ、インセンティブ分配の効率を改善します。既存のvePENDLE保有者は、残りのロック期間に基づき最大4倍のsPENDLEのブーストを含む移行特典を受け取ります。

2023年1月29日のスナップショットは、vePENDLEの残高とロック期間を記録し、変換計算に使用されます。ブーストは線形に減衰し、2年後に1倍に到達します。

市場の反応

大規模なアップグレードの展開に伴い、市場活動が活発化しました。PENDLEの価格は約$2.07で取引され、24時間で9%上昇し、スポット取引量は$90 百万を超え、オープンインタレストもほぼ10%増の$45 百万となりました。

sPENDLEのステーキングは2023年1月20日に開始され、1月29日にはvePENDLEロックの一時停止、スナップショット、新しいインセンティブ構造が導入されます。