稳定币支付の分野は、今まさに本格的な戦いの火蓋が切られようとしています。

1月21日、Rainは2.5億ドルのCラウンド資金調達を完了し、評価額は20億ドルに迫っています。この暗号カード基盤インフラ企業の動きは、直接的に決済分野全体に火をつけました。要するに、今や皆が争っているのは—安定した通貨をどのようにして実際のオフラインで使えるようにするか、単なるコイン間の送金だけにとどまらない方法です。

データは非常に直感的です。調査機関Artemisの統計によると、暗号決済の規模は年率106%の成長を示し、取引額はすでに180億ドルの規模に達しています。これは、安定したコインのピアツーピア送金の190億ドル規模にもうすぐ届きそうです。ある研究者は、今年末までに暗号カードが安定コインのリテール決済の主要な入口になると予言しています。

この競争は三つのルートに分かれて展開しています。

**第一のルート：フルスタック発行。** Rainのアプローチは最も直接的です—Visaのメインメンバーになり、発行や決済などの基盤インフラをすべて自社で行うことです。その結果、ユーザ規模は前年比30倍に急増し、決済額は38倍に拡大、サービス提供店舗は200以上に達しています。これは本格的な規模の戦いです。

**第二のルート：オーケストレーション層。** StripeはBridgeとZero Hashを買収（後者の評価額は約10億ドル）し、「チェーン非依存」ソリューションに11億ドルを投じました。アイデアは、加盟店がどのブロックチェーンを使っているか気にせず、直接安定コインを受け取り・決済できるようにし、これらのプラットフォームが中間の連携を担うことです。

**第三のルート：専用チェーン。** 一部のプレイヤーは、Ethereumのような汎用チェーンは決済に最適化されていないと考えています。Stable（Bitfinexの支援を受けている）は2025年に決済専用チェーンをリリースし、すでに20億ドルの事前資金を確保しています。目標は、ガス代ゼロの安定コイン送金体験を実現することです。

面白いのは、安定コイン決済の真の成長エンジンは新興市場から来ている点です。アフリカ、ラテンアメリカ、南アジアなどの地域では、安定コイン決済の需要は欧米をはるかに超えています。Visaは現在、暗号カード決済の90%以上のシェアを占めており、これはUSDCのネイティブ決済をいち早く試験導入したことによるものです。一方、USDTは未だこの体系に組み込まれていません。ここには多くのビジネスの駆け引きや戦略が隠されています。