トランプのダボスでのスピーチ前のバランス：ビットコイン89,600ドルの反発は定着できるか

ビットコインは火曜日の激しい売り浴びせの後、技術的に底打ちし、価格は9万ドル近辺に回復しています。しかし、この反発は強制的なレバレッジ解消後の一時的な修正に過ぎず、リスク選好の本格的な回復ではありません。現在、市場の焦点はトランプ氏がダボスで行う演説に移っており、これが今後の動向を左右する重要な変数となる可能性があります。

反発の真実：修正であり反転ではない

水曜日のアジア・ヨーロッパ取引時間帯、ビットコインは一時89,600ドル付近で安定しました。上昇幅は限定的ですが、火曜日のリスク回避ムードに支配された安値から明確に脱却しています。イーサリアムは一日で4%以上下落した後、小幅に反発し、Solana、Cardano、XRPも同様に安定しています。

この反発の背後には明確なテクニカルサポートがあります。日本国債は今週初めの売りを経て反発し、超長期利回りは公式の理性的な市場呼びかけ後に急速に低下しました。同時に米国株式先物は穏やかに上昇し、金利や地政学的不確実性による恐怖感が和らぎつつあることを示しています。グローバルな流動性期待の緩和は暗号資産にとって一息つく余地をもたらしています。

しかし、オンチェーンデータを見ると、この反発の参加度は限定的です。売り圧力は緩和されたものの、大規模な追随資金はまだ戻ってきていません。トレーダーは一般的にトランプ氏のダボス演説前に様子見を選択しており、市場の慎重なムードは完全には払拭されていません。

トランプ演説：今後の動向を左右する重要な変数

トランプ氏は現地時間の午後2:30にダボス世界経済フォーラムで特別演説を行い、ヨーロッパ諸国の指導者と会談します。彼のグリーンランドや欧州諸国への関税に関する発言は、依然として市場のセンシティブな変数です。

これらの発言は、債券利回りの急上昇と重なり、資金がビットコインなどの高ボラティリティ資産から撤退し、金や銀などの防御的資産に向かわせました。これらの資産は最近、歴史的な高値を更新し続けていることからも、その動きの証拠となっています。これは、地政学リスクや貿易政策に対する市場の敏感さが非常に高いことを示しています。

もし演説内容が地政学リスクや金利の圧力を緩和させるものであれば、ビットコインは再び9万ドルの上方で安定を試み、その後さらに上昇圧力を受ける可能性があります。一方、逆に市場の不安を煽る内容であれば、下値のサポートを再度試す展開も想定されます。

機関投資家の長期的な支え

注目すべきは、市場の変動の中で、機関投資家の配置行動がむしろ加速している点です。最新のデータによると：

• MicroStrategyはビットコインの保有量を大幅に増加させ、S&P500指数に組み入れられる可能性が市場の憶測を呼んでいます
• MetaPlanetは既に1万ビットコインの保有閾値を突破し、アジア市場での発言力を確立しています
• Vanguardの国際株式インデックスファンドはMetaPlanetの保有株数を1564万株に増やし、価値は約5350万ドル
• BlackRockのiShares優先・収益証券ETFはStrategy株を保有し、その価値は4.71億ドルに達しています

これらの機関レベルの継続的な配置は、短期的な激しい変動にもかかわらず、長期資金のビットコインに対する信頼が揺らいでいないことを示しており、市場の底堅さを支えています。

現在のバランスと展望

現在のビットコインは微妙なバランス点にあります。短期的な反発の勢いは制限されているものの、長期的な配置の支えは依然として存在します。89,600ドルという価格は、重要な心理的節目であり、市場のセンチメントを測る試金石です。

もしトランプ氏の演説内容がハト派的または新たな不確実性を引き起こすものであれば、市場は再び下値のサポートを試す可能性があります。一方、演説が市場の懸念を緩和すれば、短期資金はリスク資産に再流入しやすくなります。ただし、いずれの場合も、機関投資家の継続的な配置は、この価格帯が相対的に安全な積み上げエリアとなっていることを示しています。

まとめ

ビットコインのこの反発は、トレンドの反転ではなく、あくまで技術的な修正に過ぎません。トランプ氏のダボス演説は、今後の方向性を決める重要なシグナルとなるでしょう。短期的には慎重なムードが続くものの、機関投資家の継続的な配置は長期的な展望に堅実な支えを提供しています。投資家は演説内容に注意を払いながらも、現在の変動の中で9万ドル付近が機関投資家や短期資金の注目する重要なサポートエリアとなっていることを認識すべきです。