#链上资金流动 看到这波BTC的RSI接近超卖，心里又浮起了些往事。2017年那轮疯狂我经历过，2018年的腰斩也没逃掉，这些年反复看这些技术指标，最深的感受就是——歴史在重演，但細節總會有所不同。

这次反美元的资金流动让我想起了2020年疫情后的那段时间。当时也是类似的逻辑：流动性泛滥、贵金属过热、机构资本寻找避险工具。那波行情最后把BTC推到了6万多，看起来势不可挡。但我们都知道后来发生了什么——2021年的顶部、2022年的冰河期。

现在摆在眼前的数据其实很清晰：BTC守住支撑位、ETH作为核心资产的地位逐渐凸显、山寨币资金开始活跃。这个节奏我见过。关键变量还是美联储政策和全球经济基本面，就像过去每一个周期一样。机构投资者的参与确实增强了市场的稳定性，这点比2017年好得多，但也别太乐观——机构的进出有时比散户更凶猛。

链上资金流动现在呈现的趋势，说明市场还没有完全走出对宏观环境的焦虑。真正的反弹需要看基本面的确认，不是单纯的技术反弹。这几年的教训是：图表会骗人，但链上资金的真实流向从不会说谎。