2025年はビットコイン業界にとって転機の年となった。制度的採用の拡大、規制環境の整備、金融インフラの統合が同時に進行し、これまでのパイロット段階から本格的な躍進へと言い換えることができる。MicroStrategy創設者兼会長のマイケル・セイラー氏は、「What Bitcoin Did」ポッドキャストでのインタビューで、ビットコインの真の勝利は短期的な価格ではなく、基礎面における根本的な変化にあると強調した。## 基礎面における歴史的な躍進：200社の企業採用が新たな局面を切り開くセイラー氏が指摘する最大の躍進は、バランスシートにビットコインを保有する企業数の急増にある。2024年の30～60社から2025年末までに約200社に達する見込みで、この傾向は2026年もさらに加速すると予想される。言い換えるなら、ビットコインはもはや個人投資家や暗号資産専門企業だけの資産ではなく、伝統的な企業財務戦略の一部として定着しつつある。保険適用の復活、公正価値会計原則の導入により、企業のバランスシート上でビットコインの価値が適切に認識されるようになった。さらに注目すべき変化として、米国の大手銀行がビットコイン担保融資を本格的に開始している。年初には10億ドル相当のビットコインを担保にしても融資を受けられなかったのに対し、年末までにJPモルガン・チェースとモルガン・スタンレーを含む主要銀行の約4分の1がBTC担保融資の計画を発表。この躍進は、金融機関がビットコインを信用可能な資産として認識し始めたことを示している。## デジタル信用への進化：ビットコインを『普遍的な資本』と言い換えるセイラー氏はビットコインの本質を言い換えるため、「デジタル時代の普遍的な資本」という表現を用いた。電気があらゆる機械を動かす基盤エネルギーであるように、ビットコインはデジタル経済を支える基本資産としての役割を担うという構想である。この言い換えは、ビットコイン購入を単なる投機と見なす批判に対する強力な反論となる。例えば、年間1000万ドルの損失を計上している企業が、バランスシート上の1億ドル相当のビットコインから3000万ドルのキャピタルゲインを生み出した場合、その企業の価値創造は明らかである。企業のビットコイン採用を批判するのではなく、どれだけ多くの企業がビットコイン資産を活用できるかという視点への転換が必要だとセイラー氏は主張する。世界に4億の企業が存在する中で、わずか200社の採用で市場が飽和するはずがないという論理である。## 規制・インフラ面での躍進：金融システム統合の完成2025年の躍進を象徴するのが、規制当局と金融インフラの急速な対応である。以下の点で本格的な変化が観察される：- **規制認認可**：政府がビットコインを世界主要かつ最大のデジタル商品として正式に認知- **銀行統合**：財務省が銀行バランスシートへの暗号資産組み入れについて前向き指針を示唆- **市場インフラ**：CMEでのデリバティブ市場商業化が進展し、IBIT（ビットコインETF）とBTC間の物理的交換メカニズム導入により、100万ドル相当のビットコインとIBITの非課税交換が可能に- **監督支持**：CFTC委員長とSEC委員長がビットコインと暗号資産への支持を表明これらの変化は言い換えるなら、ビットコインが主流金融システムへの統合を完了し、制度的正当性を獲得した証拠である。## 短期的価格予測は無意味、4年周期から長期視点への転換セイラー氏は短期的な価格変動に対する過度な関心を批判する。ビットコインは95日前に史上最高値を更新したにもかかわらず、わずかな価格下落で失望感が広がる現象は、ビットコイン哲学の本質を見誤っているという指摘である。過去1万年のイデオロギー運動の歴史を参考にすれば、何かに献身する人々は典型的に10年単位の時間軸で成功を評価する必要がある。90日、180日単位での価格予測に何の意味があるのかという問いは、ビットコイン投資家が4年周期から長期視点へと言い換えるべき必要性を示唆している。4年移動平均線で評価するとビットコインの傾向は極めて強気であり、過去90日間の価格下落は先見の明のある投資家にとって買い増しの絶好機会だった。つまり、短期的躍進を待つのではなく、長期的躍進の構築過程として現在を位置づけるべきである。## MicroStrategyのビジョン：ビットコイン担保デジタル融資市場の開拓セイラー氏が言い換える「デジタル信用」とは、MicroStrategyが取り組む次世代金融市場である。同社はドル準備金を活用して企業の信用力を高め、ビットコインを担保とした融資市場の構築を目指している。理想的な金融商品の条件は、配当利回り10%かつ上場企業としての安定性を備えることとセイラー氏は定義する。米国債市場の10%を獲得できれば、その市場規模は10兆ドルに達するという計算である。銀行業に興味を持たない理由は、集中力の維持と顧客との競争を避けるためである。むしろシニアクレジット、コーポレートクレジット、ビットコイン担保デリバティブなど、従来のデジタルクレジット市場には存在しない領域の開拓に注力するという戦略である。言い換えるなら、MicroStrategyはビットコインを単なる資産保有企業から、デジタル金融システムのインフラプロバイダーへと進化させることを構想している。この躍進は2026年以降、より顕著になると予想されるが、その評価は数年単位の長期視点でなされるべきである。
ビットコインの制度的躍進が2025年に実現、MicroStrategyの次なる戦略構想を言い換える
2025年はビットコイン業界にとって転機の年となった。制度的採用の拡大、規制環境の整備、金融インフラの統合が同時に進行し、これまでのパイロット段階から本格的な躍進へと言い換えることができる。MicroStrategy創設者兼会長のマイケル・セイラー氏は、「What Bitcoin Did」ポッドキャストでのインタビューで、ビットコインの真の勝利は短期的な価格ではなく、基礎面における根本的な変化にあると強調した。
基礎面における歴史的な躍進：200社の企業採用が新たな局面を切り開く
セイラー氏が指摘する最大の躍進は、バランスシートにビットコインを保有する企業数の急増にある。2024年の30～60社から2025年末までに約200社に達する見込みで、この傾向は2026年もさらに加速すると予想される。
言い換えるなら、ビットコインはもはや個人投資家や暗号資産専門企業だけの資産ではなく、伝統的な企業財務戦略の一部として定着しつつある。保険適用の復活、公正価値会計原則の導入により、企業のバランスシート上でビットコインの価値が適切に認識されるようになった。
さらに注目すべき変化として、米国の大手銀行がビットコイン担保融資を本格的に開始している。年初には10億ドル相当のビットコインを担保にしても融資を受けられなかったのに対し、年末までにJPモルガン・チェースとモルガン・スタンレーを含む主要銀行の約4分の1がBTC担保融資の計画を発表。この躍進は、金融機関がビットコインを信用可能な資産として認識し始めたことを示している。
デジタル信用への進化：ビットコインを『普遍的な資本』と言い換える
セイラー氏はビットコインの本質を言い換えるため、「デジタル時代の普遍的な資本」という表現を用いた。電気があらゆる機械を動かす基盤エネルギーであるように、ビットコインはデジタル経済を支える基本資産としての役割を担うという構想である。
この言い換えは、ビットコイン購入を単なる投機と見なす批判に対する強力な反論となる。例えば、年間1000万ドルの損失を計上している企業が、バランスシート上の1億ドル相当のビットコインから3000万ドルのキャピタルゲインを生み出した場合、その企業の価値創造は明らかである。
企業のビットコイン採用を批判するのではなく、どれだけ多くの企業がビットコイン資産を活用できるかという視点への転換が必要だとセイラー氏は主張する。世界に4億の企業が存在する中で、わずか200社の採用で市場が飽和するはずがないという論理である。
規制・インフラ面での躍進：金融システム統合の完成
2025年の躍進を象徴するのが、規制当局と金融インフラの急速な対応である。以下の点で本格的な変化が観察される：
これらの変化は言い換えるなら、ビットコインが主流金融システムへの統合を完了し、制度的正当性を獲得した証拠である。
短期的価格予測は無意味、4年周期から長期視点への転換
セイラー氏は短期的な価格変動に対する過度な関心を批判する。ビットコインは95日前に史上最高値を更新したにもかかわらず、わずかな価格下落で失望感が広がる現象は、ビットコイン哲学の本質を見誤っているという指摘である。
過去1万年のイデオロギー運動の歴史を参考にすれば、何かに献身する人々は典型的に10年単位の時間軸で成功を評価する必要がある。90日、180日単位での価格予測に何の意味があるのかという問いは、ビットコイン投資家が4年周期から長期視点へと言い換えるべき必要性を示唆している。
4年移動平均線で評価するとビットコインの傾向は極めて強気であり、過去90日間の価格下落は先見の明のある投資家にとって買い増しの絶好機会だった。つまり、短期的躍進を待つのではなく、長期的躍進の構築過程として現在を位置づけるべきである。
MicroStrategyのビジョン：ビットコイン担保デジタル融資市場の開拓
セイラー氏が言い換える「デジタル信用」とは、MicroStrategyが取り組む次世代金融市場である。同社はドル準備金を活用して企業の信用力を高め、ビットコインを担保とした融資市場の構築を目指している。
理想的な金融商品の条件は、配当利回り10%かつ上場企業としての安定性を備えることとセイラー氏は定義する。米国債市場の10%を獲得できれば、その市場規模は10兆ドルに達するという計算である。
銀行業に興味を持たない理由は、集中力の維持と顧客との競争を避けるためである。むしろシニアクレジット、コーポレートクレジット、ビットコイン担保デリバティブなど、従来のデジタルクレジット市場には存在しない領域の開拓に注力するという戦略である。
言い換えるなら、MicroStrategyはビットコインを単なる資産保有企業から、デジタル金融システムのインフラプロバイダーへと進化させることを構想している。この躍進は2026年以降、より顕著になると予想されるが、その評価は数年単位の長期視点でなされるべきである。