ゲーリー・ゲンスラー証券取引委員会(SEC)委員長の任期が正式に終了した。2025年1月20日に退任する前に、彼がCNBCやヤフーファイナンスなど主要メディアと行ったインタビューが注目を集めている。このインタビューでゲンスラーは暗号通貨規制、資本市場改革、裁判所の規制挑戦に対する見解を詳しく述べた。彼の在任期間中に達成された成果と未完の課題、そして次期政権への懸念を含む内容が公開された。## 資本市場規制の本質とゲーリー・ゲンスラーの哲学ゲーリー・ゲンスラーはSECの核心的役割を明確にした。資本市場は投資者保護と法令遵守の原則の下で運営されるべきだというのが彼の変わらぬ立場だった。彼は「事実と法律を守らずして、どうやって資本市場への信頼を築けるのか」と問いかけ、規制の正当性を強調した。高速道路のルールがすべての車両に平等に適用されるように、金融市場も暗号通貨の有無に関わらず一貫したルールが必要だとゲンスラーは主張した。実際にロビンフッドなどのブローカー・ディーラーに対する措置は、その哲学を実行した例として挙げられた。任期末まで規制の役割を放棄しない意志を示した。## ビットコインとその他トークン、規制基準の線引きゲーリー・ゲンスラーがビットコインについて取った立場は興味深い。彼はビットコイン自体を証券とは見なしていないと明言し、現物ビットコインやイーサリアムETFの承認についても肯定的に評価した。彼は「一般大衆はすでにビットコインに投資する十分な機会を持っており、ETFはより低い手数料とより厳格な規制で投資者を保護する」と説明した。しかし、彼の真の懸念は他の数千のトークンに向けられていた。ビットコインとイーサリアムが暗号通貨市場の70〜80%を占める一方で、残りのトークンは投資者がプロジェクトに投資したりベットしたりしているにもかかわらず、適切な公開情報が不足している点を指摘した。証券法に基づき規制されるべきトークンが現状規則を遵守していない状況がゲンスラーの主要な関心事だった。## 裁判所の抵抗と規制政策の再編ゲーリー・ゲンスラーは規則への挑戦で4回敗北したとの批判について、裁判所の急激な態度変化を認めた。彼はホッケーの名言を引用し、「パックが飛んでいく方向に打たなければならない」と表現して、裁判所の解釈基準が急変したことを示唆した。それにもかかわらず、彼は自分たちが策定した46のルールの大半が通過し、すでに施行されていると評価した。決済周期の短縮、マネーマーケットファンドの改革、国債市場の革新などが代表例だった。役員の不正な財務報告に伴う報酬の回収や、個人情報流出時の投資者通知など、実質的な改革が実現された。ただし、今後の裁判所の挑戦により効果的に対応したいとの意向も示した。## 暗号通貨が選挙結果に与えた影響、ゲンスラーの評価ゲーリー・ゲンスラーは暗号通貨業界が2024年大統領選に影響を与えたとの主張に対して懐疑的な立場を示した。彼は投票者はインフレや経済政策などより広範な問題を基に投票しており、暗号通貨が投票率に与える影響は限定的だと評価した。金融規制分野の政策立場が選挙結果の決定要因ではなかったとの解釈だ。ただし、規制の一貫性が市場の信頼形成に重要だという基本的な立場は維持した。金融市場における基本的な取引ルールが崩れることはあり得ないというのが彼の核心メッセージだった。## 訴訟依存の規制に対するゲーリー・ゲンスラーの立場批評家たちがSECが立法よりも訴訟に過度に依存していると指摘することについて、ゲンスラーは現行の法律は十分だと反論した。問題は法律ではなく遵守の問題だというのが彼の見解だった。暗号通貨産業の多くが証券法の規制対象であるにもかかわらず、それを遵守していないとの批判だった。彼は暗号通貨業界が伝統的な金融と異なり、ファンダメンタルよりも感情に依存する傾向があると指摘した。しかし、基本原則が存在すれば証券法に基づく適切な公開が不可欠だと強調した。これが基本的な取引ルールであるというのがゲンスラーの一貫した立場だった。## 現在の市場の主要リスク要素と今後の展望ゲーリー・ゲンスラーは現市場の最大リスクとして政策の不確実性を挙げた。政権交代の過程で政策の方向性が曖昧になることが市場心理に影響を与えるとの評価だった。さらに、資本市場内の高レバレッジや低マージン、レポ市場の構造的リスクも言及した。人工知能が生産性向上に肯定的な役割を果たす一方で、未だに把握できていないリスクも存在すると慎重に評価した。ゲンスラーは次期政権が自分たちの行った改革をどう扱うかについて懸念を表明したが、適切な公開と投資者保護という基本原則自体は取り戻せないと考えているようだ。もう一度やり直せるなら、これらの国債市場や株式市場の改革をより迅速に完了させ、裁判所や関連する問題もより円滑に処理できることを望むと、ゲンスラーの最後のメッセージだった。任期を終えるSEC委員長としての彼の政策遺産がどのように評価されるかは、次期政府の規制方針次第だろう。
SECの委員長ゲイリー・ゲンスラーが語る規制と暗号通貨、最後のインタビュー11の重要ポイント
ゲーリー・ゲンスラー証券取引委員会(SEC)委員長の任期が正式に終了した。2025年1月20日に退任する前に、彼がCNBCやヤフーファイナンスなど主要メディアと行ったインタビューが注目を集めている。このインタビューでゲンスラーは暗号通貨規制、資本市場改革、裁判所の規制挑戦に対する見解を詳しく述べた。彼の在任期間中に達成された成果と未完の課題、そして次期政権への懸念を含む内容が公開された。
資本市場規制の本質とゲーリー・ゲンスラーの哲学
ゲーリー・ゲンスラーはSECの核心的役割を明確にした。資本市場は投資者保護と法令遵守の原則の下で運営されるべきだというのが彼の変わらぬ立場だった。彼は「事実と法律を守らずして、どうやって資本市場への信頼を築けるのか」と問いかけ、規制の正当性を強調した。
高速道路のルールがすべての車両に平等に適用されるように、金融市場も暗号通貨の有無に関わらず一貫したルールが必要だとゲンスラーは主張した。実際にロビンフッドなどのブローカー・ディーラーに対する措置は、その哲学を実行した例として挙げられた。任期末まで規制の役割を放棄しない意志を示した。
ビットコインとその他トークン、規制基準の線引き
ゲーリー・ゲンスラーがビットコインについて取った立場は興味深い。彼はビットコイン自体を証券とは見なしていないと明言し、現物ビットコインやイーサリアムETFの承認についても肯定的に評価した。彼は「一般大衆はすでにビットコインに投資する十分な機会を持っており、ETFはより低い手数料とより厳格な規制で投資者を保護する」と説明した。
しかし、彼の真の懸念は他の数千のトークンに向けられていた。ビットコインとイーサリアムが暗号通貨市場の70〜80%を占める一方で、残りのトークンは投資者がプロジェクトに投資したりベットしたりしているにもかかわらず、適切な公開情報が不足している点を指摘した。証券法に基づき規制されるべきトークンが現状規則を遵守していない状況がゲンスラーの主要な関心事だった。
裁判所の抵抗と規制政策の再編
ゲーリー・ゲンスラーは規則への挑戦で4回敗北したとの批判について、裁判所の急激な態度変化を認めた。彼はホッケーの名言を引用し、「パックが飛んでいく方向に打たなければならない」と表現して、裁判所の解釈基準が急変したことを示唆した。
それにもかかわらず、彼は自分たちが策定した46のルールの大半が通過し、すでに施行されていると評価した。決済周期の短縮、マネーマーケットファンドの改革、国債市場の革新などが代表例だった。役員の不正な財務報告に伴う報酬の回収や、個人情報流出時の投資者通知など、実質的な改革が実現された。ただし、今後の裁判所の挑戦により効果的に対応したいとの意向も示した。
暗号通貨が選挙結果に与えた影響、ゲンスラーの評価
ゲーリー・ゲンスラーは暗号通貨業界が2024年大統領選に影響を与えたとの主張に対して懐疑的な立場を示した。彼は投票者はインフレや経済政策などより広範な問題を基に投票しており、暗号通貨が投票率に与える影響は限定的だと評価した。金融規制分野の政策立場が選挙結果の決定要因ではなかったとの解釈だ。
ただし、規制の一貫性が市場の信頼形成に重要だという基本的な立場は維持した。金融市場における基本的な取引ルールが崩れることはあり得ないというのが彼の核心メッセージだった。
訴訟依存の規制に対するゲーリー・ゲンスラーの立場
批評家たちがSECが立法よりも訴訟に過度に依存していると指摘することについて、ゲンスラーは現行の法律は十分だと反論した。問題は法律ではなく遵守の問題だというのが彼の見解だった。暗号通貨産業の多くが証券法の規制対象であるにもかかわらず、それを遵守していないとの批判だった。
彼は暗号通貨業界が伝統的な金融と異なり、ファンダメンタルよりも感情に依存する傾向があると指摘した。しかし、基本原則が存在すれば証券法に基づく適切な公開が不可欠だと強調した。これが基本的な取引ルールであるというのがゲンスラーの一貫した立場だった。
現在の市場の主要リスク要素と今後の展望
ゲーリー・ゲンスラーは現市場の最大リスクとして政策の不確実性を挙げた。政権交代の過程で政策の方向性が曖昧になることが市場心理に影響を与えるとの評価だった。さらに、資本市場内の高レバレッジや低マージン、レポ市場の構造的リスクも言及した。
人工知能が生産性向上に肯定的な役割を果たす一方で、未だに把握できていないリスクも存在すると慎重に評価した。ゲンスラーは次期政権が自分たちの行った改革をどう扱うかについて懸念を表明したが、適切な公開と投資者保護という基本原則自体は取り戻せないと考えているようだ。
もう一度やり直せるなら、これらの国債市場や株式市場の改革をより迅速に完了させ、裁判所や関連する問題もより円滑に処理できることを望むと、ゲンスラーの最後のメッセージだった。任期を終えるSEC委員長としての彼の政策遺産がどのように評価されるかは、次期政府の規制方針次第だろう。