ジム・リカードの$10,000ゴールド・シーシスが2026年の暗号通貨とコモディティの見通しを再構築

世界の金融市場は、年末のボラティリティが収まり、資本の流れや投資家心理の根本的な変化を明らかにしながら、変革の時期に入りました。著名な経済学者ジム・リカードの貴金属評価に関する長年の仮説は、この環境下で新たな重要性を増しており、金と銀が記録的な高値に急騰する一方、デジタル資産は重要な技術的障壁を乗り越えつつあります。リカードの予測では、金は2026年末までに1オンスあたり10,000ドルに達し、銀は$200 1オンスあたり@E5@ドルに到達する可能性があり、これは伝統的資産とデジタル資産の両方にわたる市場の広範なダイナミクスを理解するための北極星となり得ます。

貴金属の高騰：ジム・リカードのマクロ経済フレームワーク

長期休暇期間中、貴金属は著しい上昇を見せ、ジム・リカードのような経済学者が提唱した長期的仮説を裏付けました。銀は$75 心理的障壁を突破し、年初来約161％の上昇を記録し、5日連続で上昇しました。同時に金は過去の記録を破り、一時は1オンスあたり4,530ドルを超え、コモディティ全体で圧倒的なパフォーマンスを続けています。

この上昇は、表面的なテクニカルの強さ以上の深いマクロ経済の動きを反映しています。中国のオフショア人民元(CNH)は、ドルに対して7.0の重要なレベルを超え、1年以上ぶりの突破を果たしました。これは資本の帰還と外国為替決済需要の加速によるものです。工業証券は、この通貨の上昇はドルの弱さだけでなく、国内経済活動と資本流動による内在的な勢いによるものだと指摘しています。この資本の動きの合流は、ジム・リカードのマクロ経済の不安定性と貴金属の資産としての役割に関するより広範な枠組みと一致しています。

リカードの予測は、制度的な支援によって信頼性を増しています。ウィコフは年末の金価格を4,600ドルと予測し、シティバンクは銅(インフレに敏感な商品)がバブル市場のシナリオ下で1トンあたり15,000ドルに達する可能性を示しています。これらの予測は、マクロ経済政策が緩和的なままであれば、商品価格が歴史的範囲を超え続ける可能性を金融界がますます認識していることを示しています。

SDIC銀ファンドのエピソード：アービトラージの仕組みと市場シグナル

中国唯一の公開された貴金属先物商品、国泰君安銀先物証券投資基金(LOF)は、市場の重要な仕組みを明らかにしました。同ファンドの二次市場価格は純資産価値に対して45％のプレミアムを持ち、最高で2.804元、NAVは1.9278元でした。管理側が12月19日に募集上限を100元から500元に引き上げ、アービトラージ資金を呼び込もうとした後、12月26日に緊急停止されました。

取引再開時、アービトラージファンドは即座に日次取引制限まで下落し、「店頭での申込—T+2の取引所での売却」というクラシックな戦略を実行しました。市場再開時の取引高は2億6,000万元に達し、プレミアムは約29.64％に縮小しました。ゲサンファンドのアナリスト、畢夢然はこの一連の動きを教科書的なアービトラージの実現とし、市場のダイナミクスの変化により構造的な機会が急速に消滅する様子を示しています。

ビットコインの統合：$23.7Bオプションの絞殺点をナビゲート

ビットコインは$85,000-$90,000の範囲内で制約された軌道をたどっており、市場参加者はこの範囲内の動きが、$23.7億から$28.5億の名目価値を持つ大規模な年次オプション満期イベントに起因していると見ています。これは方向性の確信を示すものではなく、大口デリバティブの決済による価格の摩擦を生む典型的なダイナミクスです。

満期後のビットコインの動きに関する専門家の意見は分かれており、Michael van de Poppeを含む強気派は、商品市場が大きな勢いを蓄積しており、マクロ経済の緩和が流動性をデジタル資産に向かわせる可能性を強調しています。彼は特に$90,000を超えるブレイクアウトと$100,000への到達を目指しています。一方、オンチェーンアナリストのマーフィーは、約67万BTCが$87,000付近に蓄積されており、これを強力なサポートと見なしています。マークも同様に、$91,000付近の上昇目標に確信を持っています。

逆に、レナルト・スナイダーやテッドが率いる慎重派は、ビットコインは$85,000付近のサポートを再テストし、その後信頼できる方向性のブレイクアウトを行う必要があると示唆しています。Kapoor KshitizやCoinDeskの調査は、ビットコインが$70,000-$80,000の範囲内にわずか28日間滞在したのに対し、$30,000-$50,000の範囲には約200日間あったことから、低価格帯の方がより強固な構造的サポートを持つことを示しています。この歴史的パターンは、$70,000-$80,000のゾーンが信頼できるサポートになる前に、追加の統合期間を必要とする可能性を示唆しています。

機関投資家の予測は対立するシナリオを示しています。BTSEのジェフ・メイ最高執行責任者は、2026年第1四半期に米連邦準備制度が利下げを一時停止すれば、ビットコインは$70,000に下落する可能性を示唆しています。一方、「暗黙の量的緩和」が継続し、機関資金がデジタル資産に流入し続ける場合、価格は$92,000-$98,000まで拡大する可能性もあります。CryptoQuantのアクスェル・アドラー・ジュニアは、ビットコインの月次相対力指数が56.5に低下し、4年移動平均の58.7に近づいていることに注意を促し、55を下回るとより深い調整リスクを示すと警告しています。

アリ・チャートの過去サイクル分析は、ビットコインがサイクルの底から頂点までおよそ1,064日、頂点から次の底まで364日かかることを示しています。過去のパターンを外挿すると、次のサイクルの底は2026年10月に現れ、価格は約37,500ドルと推定され、過去の80％リトレースメント水準と一致します。

イーサリアムの境界状態：ボラティリティの触媒待ち

イーサリアムは$2,700と$3,000の間を揺れ動き、明確な方向性を示していません。アナリストのテッドによると、イーサリアムは、$3,000の抵抗線を回復し維持するか、$2,700-$2,800のサポートゾーンを下回って下位の統合を確立する必要があります。

カプール・クシッツは、主要な投資家が11月21日以降に平均約$2,796で4.8百万ETHを蓄積しており、これを突破すると大きな強制売りが発生する可能性があると指摘します。このレベル以下では、次の主要なオンチェーンサポートは$2,300付近にあります。BTSEのジェフ・メイは、イーサリアムの中期的展望はマクロ経済政策の動向に大きく依存しており、もし米連邦準備制度が利下げを停止すれば、ETHは$2,400に縮小し、継続的な「隠れたQE」があれば$3,600に向かうと予測しています。

テクニカル分析家のCryptoBulletは、現在のイーサリアム価格の動きが2022年の市場状況を反映していると指摘します。サポートを下回ると、$2,200-$2,400の範囲に下落し、その後200日移動平均線に向かって反発する可能性があります。

短期的な不確実性にもかかわらず、長期的な強気派には、トレンドリサーチの創設者である易莉華などがおり、現在の環境はサイクルのピークではなく底値圏であると確信しています。易莉華は、2026年を通じて意味のある強気市場サイクルが形成されると見込み、$1 十億ドルの体系的な買い増しを計画しています。

アルトコイン：ミッドサイクルのチャンスに向けたポジショニング

主流の暗号資産が統合する中、アナリストのAxel Bitblazeは、ビットコインが現在、主要なサイクルのピークではなくミッドサイクルの調整を進行中である場合、アルトコインは相対的な条件の改善から恩恵を受けると主張します。高品質なプロジェクトは、この調整フェーズ中に新たな史上最高値を記録する可能性もあり、特に資本がより堅固なファンダメンタルを持つプロジェクトに回転する場合です。

市場心理と清算ダイナミクス

マクロのセンチメントは極度の不安を反映し、Fear & Greed Indexは20を記録し、12月下旬には「極度の恐怖」領域に入りました。この高まる不安は、大規模な強制清算を引き起こし、24時間で$181 百万ドルの清算が世界的に発生しました。ビットコインの清算額は7365万ドル、イーサリアムは2497万ドル、ソラナは1030万ドルに達しました。

制度的資金の流れは弱気の状況を示し、ビットコインETFは5日連続の純流出で$175 百万ドルの資金流出を記録しました。イーサリアムETFは5270万ドルの純流出を示し、ソラナやXRPのような小規模ポジションは控えめな流入を記録しています。

今後の展望：短期的テクニカルと長期的仮説の橋渡し

オプション満期やサポート・レジスタンスのダイナミクスによって定義される即時のテクニカルな交差点を進む中、ジム・リカードのような経済学者の分析枠組みが制度的なポジショニングにますます影響を与えています。リカードの貴金属の最終的な評価に関する仮説は、貨幣の不安定性と政策の緩和の中で、金とデジタル資産の両方に資本が同時に惹きつけられる理由を理解するための哲学的かつ実践的な指針となっています。

2026年の軌道は、連邦準備制度の政策が緩和的な姿勢を維持するか、引き締めに向かうかに依存するでしょう。もし「暗黙の量的緩和」が継続すれば、貴金属と暗号資産の両方が現在のコンセンサス価格目標を大きく超える可能性があります。一方、政策の引き締めが進めば、両資産クラスは調整圧力に直面しますが、過去のサイクルは、そのような調整も長期的な強気の枠組みの中での機会を示唆しています。

現在市場に蔓延する極度の恐怖と大規模な清算、ETFの資金流出は、最終的には遅い段階の下落に伴う降伏を示すことが多く、方向性のブレイクアウトの前兆となる可能性があります。$23.7 billionのオプション満期は、調整を生み出した自然な契機であり、市場が上昇に解決するのか、重要なサポートを再テストするのかを決定するポイントとなるでしょう。投資家はこれらの動向を注視しつつ、ジム・リカードや類似のマクロ戦略家が2026年をインフレヘッジや金融保険としての資産の変革の年と見ていることを念頭に置く必要があります。