ビットコインショートスクイーズのシグナル：未決済契約の30%減少が意味すること

2024年1月15日のCointelegraphデータによる市場分析によると、ビットコイン派生商品市場の変化がショートスクイーズの兆候を示しています。CryptoQuantの情報によると、ビットコインの未決済契約が最近大幅に縮小しており、この動きが市場にどのようなシグナルを伝えているのか注視する必要があります。現在、BTCは$89.32K付近で、24時間で-2.04%の変動を見せています。

未決済契約の急落、過剰なレバレッジ解消の兆候

昨年10月を基準に、ビットコインの未決済契約の規模が約30%減少したとの分析が出ています。これは単なる市場の縮小ではなく、戦略的な変化のサインと解釈されます。特に2024年10月6日に記録した史上最高額150億ドルからの減少傾向は、市場に蓄積されていた過剰なレバレッジが体系的に解消されつつあることを意味します。

アナリストはこれを「レバレッジ縮小のシグナル」と呼び、市場の過剰なポジションが整理される良い兆候と評価しています。歴史的に同規模の未決済契約の減少は、市場の重要な底値を形成し、その後本格的な上昇局面への土台となるパターンを示してきました。

ショートポジションの清算連鎖反応

現物価格が上昇している最中でも未決済契約が減少する現象は、具体的なメカニズムを反映しています。ショートスクイーズが発生し、レバレッジを利用したショートポジションが連鎖的に清算されていることを意味します。

派生商品市場でビットコイン価格が上昇すると、損失に耐えられなくなったショートポジション保有者はポジションを終了したり、強制清算されます。これにより追加の買い需要が生まれ、それが再び価格上昇につながるフィードバックループを形成します。重要なのは、現在の価格上昇が投機的なレバレッジよりも現物買いによって主導されていると評価されている点です。これは市場の基礎がより堅固であることを意味します。

強気反発の土台作り、しかし確認が必要

未決済契約の減少とショートスクイーズの現象は、市場が本格的な強気回復を準備している兆候と解釈されています。過去の事例から見ると、こうしたレバレッジ整理の段階は上昇局面に入るための必須の過程でした。

しかし、Greeks Liveなどの派生商品分析の専門家は、現在の市場構造について慎重な評価を示しています。派生商品市場はまだ構造的に強気局面に完全に入っていないとし、現在の取引構造は急激な価格変動に対する受動的な反応に近いと見ています。

また、ビットコイン価格が引き続き下落トレンドに戻る場合、未決済契約はさらに減少し、より深刻なレバレッジ清算や長期調整局面に進む可能性も念頭に置く必要があります。結局のところ、現在のショートスクイーズのシグナルが本当の強気反発の始まりなのか、一時的な反発なのかは、今後の価格動向や未決済契約の追加変化の傾向によって判断されるでしょう。