量化取引5年バックテスト：MACD戦略は資金費率に敗れる

五年の歴史データに基づく深層的なバックテスト研究は、心を刺す事実を明らかにしています：多くのアクティブトレーダーの損失の根源は、戦略設計ではなく、市場サイクルの誤判と資金費率などの隠れたコストの無視にあります。これに対して、シンプルな長期ホールド戦略はほとんど超えられない—正しい取引サイクルを見つけ、レバレッジと資金費率の影響を厳格に管理しない限りは。

ベンチマークライン：どんな戦略も打ち勝つべき基準値

MACDなどの定量戦略を評価する前に、「何もしない」ことで得られる利益を明確に理解する必要があります。過去5年間の現物ホールドデータによると：

• BTC長期ホールド：累積リターン+48.86%
• ETH長期ホールド：累積リターン+53.00%

この数字は非常に重要です。つまり、5年前に購入し、そのまま持ち続けた場合、市場サイクルを何度も経験しても、ほぼ50%のリターンを得られることを意味します。これが、どんなアクティブ取引戦略も打ち勝つべき「合格ライン」—言い換えれば、戦略のリターンがこの水準を下回るなら、すべての操作は負の最適化に過ぎません。

短期取引の真実：高頻度操作はなぜ必然的に損失を出すのか

15分、30分、1時間などの短周期において、MACD戦略のパフォーマンスは失望的です。超過収益を生まず、むしろ過剰な取引によって基準リターンを大きく下回っています。

BTCの1時間周期での困難さは最も典型的な例です：レバレッジなしのリターンはわずか+6%で、シンプルなホールドの+48.86%を大きく下回ります。これは、五年間の苦労して頻繁にMACDのゴールデンクロスとデッドクロスを切り替えた結果、最終的なリターンはホールド戦略の八分の一にも満たないことを意味します。

その理由は残酷ながら現実的です：

• 市場ノイズ：短周期の価格変動はほとんどランダムウォークであり、有意義なトレンド信号ではない
• 取引コストの侵食：エントリーとエグジットごとに手数料を支払い、高頻度取引者の累積コストは大部分の利益を食いつぶす
• 心理的プレッシャー：頻繁なストップロス発動により操作が歪み、最悪のタイミングで退出を余儀なくされる

さらに絶望的なのは、15分と30分周期のパフォーマンスです—ほぼすべてが損失または強制ロスカット状態に陥っています。これら超短周期の取引は、もはや純粋なギャンブルに進化しており、量的戦略というよりは、資金費率と手数料を使った取引所への「寄付」に近いものです。

4時間周期：MACD戦略唯一の光明

定量取引の価値は完全に消えたわけではなく、特定の時間軸に厳密に限定されます：4時間周期。

この周期において、MACD戦略はホールド基準を打ち破る能力を示しています：

• BTC 4時間無レバレッジ：リターン約+96%、基準の2倍
• ETH 4時間無レバレッジ：リターン約+205%、ホールドの+53%の約4倍

この背景にある論理は、4時間周期が市場ノイズを除去しつつ、中程度のトレンド変化を捉えるのに十分な長さであることです。この周期で、MACDのゴールデンクロスとデッドクロスのシグナルは、深刻な下落局面（例：2022年の大幅下落）を回避するのに役立ち、同時にブルマーケットの上昇を過度に切り刻むこともありません。

ETHにとっては、特に効果的です。ETHはトレンドが強く、ボラティリティも高いため、ホルダーは上昇相場を享受しつつも、最大-80%の調整を耐えなければなりません。しかし、MACD戦略はタイミングを見て、熊市では空倉、ブル市ではポジションを持つことで、単なるホールドよりも遥かに優れたリターンを実現しています。

レバレッジの両刃の剣：資金費率が隠れた殺し手となる

レバレッジを導入すると、話はさらに複雑になります。レバレッジはリターンを拡大しますが、同時にリスクも増大し、その具体的な表れが資金費率です。

適度なレバレッジ（2-3倍）の黄金区間：

2-3倍のレバレッジ設定では、戦略のパフォーマンスは最も良好です。特に、ETHの4時間周期に3倍レバレッジを組み合わせると、リターンは+552%に達します—これは定量取引の最高効率です。

なぜ3倍で5倍ではないのか？それは、資金費率とボラティリティのバランスにあります。レバレッジ倍率が高すぎると、常にポジション維持のために資金費率を支払い続けることになり、市場の変動中にこれらのコストが白蟻のように本資金を蝕みます。戦略の方向性が正しくても、高レバレッジによる資金費率負担は最終的なリターンを著しく減少させます。

過剰レバレッジ（5倍以上）の落とし穴：

これは最も見落とされやすいポイントです。表面上は、5倍レバレッジがリターンをさらに拡大できるように見えますが、実際のデータは、ETHの4時間周期において5倍レバレッジのリターンは+167%にとどまり、3倍の+552%を大きく下回っています。

この「逆現象」の原因は、：高レバレッジは爆発的な損失リスクを増大させるだけでなく、継続的な資金費率支払い、高いボラティリティ下でのスリッページ、極端な相場に備えた頻繁なストップロス発動など、多くの要素が複合的に作用し、最終的にリターンを低下させることです。言い換えれば、より高いリスクを負いながら、より低いリターンを得る—これは典型的に割に合わない取引です。

異なる設定の実際のリターン比較

これらのデータを表にまとめると、各戦略設定の長所と短所がより明確になります：

この表では、「優秀」や「最適設定」とマークされた区間はすべて4時間周期に集中しています。レバレッジを増やすほど、資金費率の負の影響が顕著になり、最終的なリターンが低下することも明らかです。

理性的な意思決定の枠組み

以上の分析に基づき、リスク許容度に応じた明確な戦略提案を行います。

保守的投資家（安定性重視）：

• 推奨：MACD 4時間無レバレッジ、または単純ホールド
• 期待リターン：50%-100%
• メリット：精神的に安定、爆死リスクなし、資金費率を気にしなくて良い

バランス型投資家（合理的なリスク・リターン追求）：

• 推奨：MACD 4時間 + 1.5〜2倍レバレッジ
• 期待リターン：150%-250%
• ポイント：資金費率とストップロスを厳格に管理し、比較的安定したBTCなどの資産に限定

アグレッシブ投資家（高リスク・高リターン志向）：

• 推奨：MACD 4時間 + 2〜3倍レバレッジ（ETH限定）
• 期待リターン：400%-550%
• 注意：これは定量戦略の最適区間だが、最もリスクが高い。資金費率の管理と爆死リスクの定期的な点検が必須

ギャンブラー型取引（超短周期・超高レバレッジ）：

• 例：15分/30分 + 5倍以上
• 予想結果：ほぼゼロに近い
• 実情：過去のデータは、この設定がいかなるベンチマークにも勝てず、爆死が最も可能性の高い結果であることを証明しています。

結論：時間軸がすべてを決める

この5年のバックテストは、素朴ながら深い真理を明らかにしています：誤った時間軸での最適化は、価値を破壊するだけです。

定量取引とMACD戦略には価値はありますが、その価値はあくまで4時間という特定の時間周期に限定されます。この周期で、2-3倍の適度なレバレッジと資金費率の損耗を厳格にコントロールすれば、長期ホールドを遥かに超えるリターンを理論上実現可能です。

しかし、この「黄金区間」から外れると—より短い時間周期に切り替えるか、レバレッジを5倍に増やすか—実質的に市場と自分の心理と戦うことになり、市場は資金費率や爆死、心理崩壊を通じてこれを罰します。

要するに、4時間周期でレバレッジと資金費率を正確にコントロールできなければ、最も賢明な選択は何もしないことです—五年間のホールド+50%のリターンの方が、あなたの苦労するアクティブ取引よりもはるかに安全です。

（免責事項：本記事のデータは過去のバックテストに基づくものであり、将来のリターンを保証するものではありません。暗号資産市場は非常にリスクが高く、特にレバレッジ取引は慎重に行う必要があります。投資判断の前に、資金費率や爆死メカニズムなどのリスク要因を十分理解してください。）