金属の最近のパフォーマンスを見ると、暗号通貨界の苦難の度合いがわかる。今年初めて現物の金価格は4800ドル/オンスを突破し、今月だけで10%以上急騰し、約480ドルの上昇を記録している。冗談半分で$XAUがこれ以上上がり続けると、暗号界は吸い尽くされてしまうと言う人もいる。正直なところ、ビットコイン$BTCをデジタルゴールドと呼ぶよりも、その価値は金の端っこにも及ばないと言った方が正確だ。

しかし、オンチェーンデータを見ると、状況はそれほど悲観的ではない可能性もある。利益供給比率という指標は現在75.13%で、流通しているBTCの4分の3はまだ利益を出していることを意味している。良い兆候のように思えるが、重要なのはこの数字が100%近くの極度に楽観的な状態から急落している点だ。歴史的な法則は、80%から70-75%の範囲にこの指標が下落すると、通常は局所的な底が形成され、反発は遠くないことを示している。

複数の側面からのデータは、同じ結論を指し示している：BTCは明確な局所的底のエリアにある。利益供給比率が75.13%という重要なサポートラインに下落し、オンチェーンの降伏シグナルが次々と放出され、デリバティブのレバレッジが清算され、テクニカル面での売られ過ぎ状態が顕著になっている。これらの要素が一つにまとまり、強い反発のコンセンサスを形成している。

ターゲット価格から見ると、短期的にはBTCは92500〜93000ドルに向かって進む可能性が高い。主に20日移動平均線を回復できるかどうかにかかっている。長期的な視点では、中期トレンドは引き続き100000〜120000ドルという前回の高値に再挑戦する方向を指している。重要なのは、この反発がこの心理的な壁を突破できるかどうかだ。